Muốn nói chuyện với mọi người về giao dịch đòn bẩy, đặc biệt là logic của việc cháy tài khoản, vì nhiều người thực sự chưa hiểu rõ chuyện gì đang xảy ra phía sau.

Trước tiên bắt đầu từ những điều cơ bản nhất. Giả sử giá Bitcoin là 50.000 đô la một cái, bạn dùng 50.000 đô la tiền mặt để mua một cái, đó là giao dịch bình thường, rất đơn giản. Nhưng nếu dùng đòn bẩy thì sao? Cũng mua một Bitcoin, bạn chỉ cần bỏ ra 5.000 đô la, phần còn lại 45.000 đô la tôi sẽ vay giúp bạn, đó là đòn bẩy mười lần. Nghe có vẻ hấp dẫn đúng không?

Vấn đề là, 45.000 đô la đó không phải là món quà của bạn, mà là khoản vay. Giả sử giá coin tăng lên 55.000 đô la, tăng 10%, bạn bán ra trả lại tôi 45.000 đô la, còn lời ròng 10.000 đô la. Tương đương với vốn 5.000 đô la của bạn nhân đôi. Lúc này chắc chắn bạn nghĩ giao dịch đòn bẩy thật tuyệt vời.

Nhưng ngược lại thì sao? Giá coin giảm xuống 45.000 đô la, giảm 10%. Lúc này giá trị còn lại đúng bằng khoản vay của tôi, còn 5.000 đô la của bạn coi như mất sạch. Đó chính là điểm bắt đầu của việc cháy tài khoản. Bạn có thể muốn cố gắng giữ, chờ giá hồi phục. Nhưng tôi dựa vào đâu để cùng bạn đánh cược? Tiền của tôi đang trong rủi ro, lỡ như không thể hồi lại thì bạn lấy gì để trả tôi? Vì vậy tôi có quyền bán tháo coin của bạn ngay lập tức, lấy lại 45.000 đô la của tôi. Nếu bán chậm, giá coin đã giảm xuống còn 44.000 đô la, thì không những vốn của bạn mất sạch, còn phải nợ tôi 1.000 đô la. Đó chính là cháy tài khoản thực sự, số 1.000 đô la đó là khoản nợ, bạn phải trả.

Muốn tránh cháy tài khoản? Cách duy nhất là bổ sung thêm vốn. Nạp thêm 5.000 đô la vào tài khoản, như vậy tổng tài sản cộng tiền mặt của bạn lại vượt quá 45.000 đô la, rủi ro mới được giải tỏa.

Bây giờ kể một câu chuyện thú vị hơn. Trong nước từng xuất hiện rất nhiều sàn giao dịch hàng hóa gọi là “sàn giao dịch chui”, khác với các trang lừa đảo tự tạo dữ liệu giả, các nền tảng này dữ liệu giao dịch đều là thật. Nhưng chính vì vậy, vẫn có thể khiến nhà đầu tư mất sạch vốn.

Phương pháp thực ra rất đơn giản. Ví dụ một loại hợp đồng đòn bẩy mười lần, giả sử gọi là “hành” đi, giá giao dịch hiện tại là 50.000 đô la mỗi bó. Trên thị trường có cả người mua lẫn người bán, khối lượng vị thế rất lớn. Sàn nắm tất cả dữ liệu vị thế của mọi người, biết rõ số dư tài khoản, tỷ lệ đòn bẩy, thậm chí biết khi nào bạn sẽ bổ sung thêm vốn.

Chỉ cần chọn một đêm tối trời, sàn hợp tác với vài nhà cái có thực lực, chuẩn bị nguồn vốn lớn, là có thể bắt đầu “thu hoạch”. Tại sao phải là đêm khuya? Vì phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ đều đang ngủ, hoàn toàn không phát hiện ra biến động giá, càng không thể kịp thời bổ sung vốn.

Vào đêm đó, nhà cái bắt đầu đẩy mạnh mua vào, đẩy giá hành từ 50.000 đô la lên 55.000 đô la. Lúc này, các nhà đầu tư short toàn bộ, dùng đòn bẩy mười lần, đã chạm mức giới hạn. Nhưng họ vẫn còn ngủ say, hoàn toàn không biết chuyện gì đang xảy ra, tự động cháy tài khoản và bị thanh lý. Quá trình này thực ra không tốn nhiều tiền, vì thị trường ít người tham gia, số vốn cần để thao túng rất nhỏ.

Điều hay nữa là, các lệnh short bị thanh lý đó sẽ tự động biến thành lệnh mua, như là giúp nhà cái tiếp tục đẩy giá lên. Khi giá tiếp tục tăng, các nhà đầu tư đòn bẩy 8-10 lần còn giữ tiền mặt cũng bắt đầu cháy tài khoản. Nhà cái cứ thế lăn quả cầu tuyết, dùng rất ít vốn đẩy giá lên tới 75.000 đô la. Lúc này, các vị thế short đòn bẩy trên 5 lần đều bị cháy.

Tiền cháy tài khoản đi đâu? Tất cả đều rơi vào túi nhà cái. Giả sử nhà cái cũng dùng đòn bẩy mười lần, từ 50.000 đô la đến 75.000 đô la, lợi nhuận thu về có thể gấp 4 lần.

Cực kỳ hiểm độc là, sau khi thanh lý các vị thế short, nhà cái còn có thể đảo ngược, bắt đầu đẩy giá xuống. Họ bắt đầu bán tháo ồ ạt, đẩy giá xuống. Vì từ 50.000 đến 75.000 đô la đều do nhà cái tự đẩy lên, theo sóng gió không nhiều. Giá giảm từ 75.000 xuống còn 50.000 đô la không quá khó. Sau đó, nhà cái lại tăng vốn, thao túng ngược lại, từ 50.000 xuống còn 25.000 đô la. Lúc này, các nhà đầu tư mua vào đòn bẩy trên 5 lần lại tiếp tục cháy tài khoản. Cuối cùng, nhà cái mua vào để đóng vị thế, hoàn tất quá trình “thu hoạch”.

Tất cả các giao dịch đều là thật, không có gì giả mạo. Chỉ là cần số vốn lớn hơn nhiều so với nhà đầu tư nhỏ lẻ, cộng thêm thông tin nội bộ về dữ liệu giao dịch của họ, biết rõ giá trị vị thế, tỷ lệ đòn bẩy, rồi lợi dụng thời điểm nhà đầu tư ít hoạt động để tấn công chính xác. Nhà đầu tư nhỏ lẻ dù mua bán theo chiều nào cũng không thoát khỏi cháy tài khoản, nhà cái kiếm lời đầy túi.

Câu chuyện này không nói về Bitcoin đâu, chỉ là những sàn chui không có quản lý của dân gian. Dĩ nhiên, sàn giao dịch chính thống sẽ không làm vậy. Hy vọng mọi người khi giao dịch hãy nghĩ đến những rủi ro này, đặc biệt là khi sử dụng đòn bẩy cao.