Đã theo dõi quan điểm của Michael van de Poppe về một điều khá thú vị đang xảy ra với Ethereum ngay bây giờ. Trong 18 tháng qua, giá ETH giảm khoảng 30%, nhưng khối lượng giao dịch stablecoin trên mạng đã tăng vọt 200%. Đó là một sự phân kỳ điên rồ.

Đây là điều khiến tôi chú ý: Van de Poppe gọi đây là một tín hiệu tăng giá. Lý do? Ông đã từng thấy mô hình này trước đây. Vào năm 2019, hoạt động mạng bùng nổ trước, sau đó giá mới theo sau. Thị trường không phải lúc nào cũng phản ứng ngay lập tức với những gì thực sự đang diễn ra trên chuỗi.

Theo Van de Poppe, thường có một khoảng trễ. Các yếu tố cơ bản thay đổi, nhưng giá mất thời gian để bắt kịp. Đặc biệt với Ethereum, vào năm 2019, giá giữ ổn định trong một thời gian mặc dù hoạt động stablecoin tăng trưởng, rồi sau đó—bùng nổ tăng trưởng. Ông nghĩ rằng chúng ta có thể đang thấy lại cùng một thiết lập.

Michael van de Poppe còn chỉ ra các ví dụ lịch sử khác hỗ trợ điều này. Tháng 6 năm 2022 sau khi Luna sụp đổ, tháng 3 năm 2020 trong thời kỳ COVID, tháng 12 năm 2018 trong thị trường gấu—tất cả các trường hợp đó, thị trường cuối cùng đã cung cấp cơ hội mua vào sau sự mất cân bằng như vậy giữa hoạt động trên chuỗi và giá.

Vì vậy, luận điểm của Van de Poppe về cơ bản là: đừng bỏ qua những gì đang diễn ra trên mạng chỉ vì giá chưa di chuyển. Khi dòng chảy stablecoin tăng như thế này trong khi giá còn chậm, lịch sử đã cho thấy đó là một thiết lập đáng chú ý. Liệu nó có diễn ra giống như chu kỳ này hay không vẫn còn phải xem, nhưng mô hình này đáng để theo dõi.