Đã thấy nhiều nhà giao dịch mới bối rối về cách tính PnL, nên nghĩ sẽ phân tích rõ những gì thực sự quan trọng ở đây.

Điều đầu tiên cần hiểu: ý nghĩa của PnL trong crypto không khác nhiều so với tài chính truyền thống, nhưng cách tính có thể trở nên phức tạp tùy thuộc vào chiến lược của bạn. Dù bạn giao dịch spot hay chạy hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần biết sự khác biệt giữa lợi nhuận đã thực hiện và lợi nhuận chưa thực hiện.

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. Định giá theo thị trường (mark-to-market) chỉ đơn giản là định giá tài sản của bạn theo giá hiện tại. Giả sử bạn nắm giữ ETH và giá từ $1,950 tăng lên $1,970 qua đêm. Khoảng chênh lệch $20 đó chính là PnL của bạn trong kỳ đó. Đơn giản đúng không? Nhưng đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị.

PnL đã thực hiện chỉ tính khi bạn thực sự đóng vị thế. Nếu bạn mua DOT ở $70 và bán ở $105, đó là lợi nhuận $35. Không có tranh cãi. Nhưng PnL chưa thực hiện? Đó là lợi nhuận nằm trong các vị thế mở của bạn mà chưa được khóa lại. Nhiều người dễ bị cảm xúc khi nhìn các con số chưa thực hiện dao động, chính vì vậy hiểu rõ sự khác biệt này rất quan trọng.

Bây giờ, về cách tính PnL theo các kịch bản khác nhau. Hầu hết các nhà giao dịch sử dụng một trong ba phương pháp. FIFO (đầu vào, đầu ra) giả định bạn bán các đồng coin cũ nhất trước. Nếu Bob mua 1 ETH ở $1,100, rồi thêm một lần nữa ở $800, và bán ở $1,200, FIFO sẽ lấy $1,100 làm cơ sở giá vốn, cho lợi nhuận $100. Nhưng nếu anh ấy dùng LIFO (bán mới nhất trước), cùng một giao dịch đó sẽ cho lợi nhuận $400. Cùng đồng coin, cùng giá bán, kết quả hoàn toàn khác nhau.

Phương pháp trung bình trọng số chia khoảng cách ra. Nếu Alice mua 1 BTC ở $1,500 và thêm một lần nữa ở $2,000, trung bình giá của cô là $1,750. Bán ở $2,400? Lợi nhuận là $650. Phương pháp này thường phù hợp hơn cho những người trung bình giá vào các vị thế theo thời gian.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn, bạn theo dõi cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc. Các khoản phí funding và phí giao dịch cũng ảnh hưởng đến số liệu của bạn, đừng quên tính chúng vào trong các phép tính thực tế.

Thật lòng mà nói, hiểu đúng ý nghĩa của PnL sẽ thay đổi cách bạn tiếp cận giao dịch. Nhiều người bị phá sản vì không biết họ thực sự có lãi hay chỉ đang theo đuổi lợi nhuận chưa thực hiện. Theo dõi cơ sở giá vốn, kiểm tra các vị thế đã đóng thường xuyên, và dùng bảng tính hoặc bot để tự động hóa việc theo dõi. Dữ liệu sẽ cho bạn biết chiến lược của mình có thực sự hiệu quả hay không.

Nếu nghiêm túc với điều này, hãy dành thời gian tính toán các giao dịch của chính bạn. Bạn sẽ nhận ra các mẫu hiệu quả và không hiệu quả nhanh hơn nhiều so với chỉ đoán mò.