Chào bạn, tôi muốn chia sẻ với các bạn những gì tôi quan sát trên thị trường gần đây, vì câu hỏi về lý do tại sao crypto giảm giá xuất hiện khắp nơi. Thật lòng mà nói, không phải chỉ một lý do - đó là sự kết hợp của nhiều yếu tố cùng xảy ra đúng lúc và tạo ra hiệu ứng "xô đẩy" này.

Tôi bắt đầu từ điều mà có lẽ tất cả chúng ta đều cảm nhận được - sự không chắc chắn về địa chính trị. Khi thế giới căng thẳng, các nhà đầu tư tự động rút khỏi các tài sản rủi ro. Crypto đứng ở vị trí hàng đầu để bán ra, vì nó biến động nhất. Bitcoin đã giảm xuống dưới 80 nghìn đô la, và các nhà giao dịch nói thẳng - đó là địa chính trị và rủi ro chính trị. Khi thị trường chuyển sang chế độ phòng thủ, không ai còn giữ những thứ như altcoin hay thậm chí là BTC nữa.

Nhưng đó chưa phải tất cả. Thêm vào đó là sự không chắc chắn vĩ mô - lãi suất cao hơn, đồng đô la mạnh hơn. Khi tiền mặt và trái phiếu chính phủ trở nên hấp dẫn hơn, các ngân sách rủi ro trong danh mục đầu tư thu hẹp lại. Đây là cơ chế đơn giản - các nhà đầu tư chuyển tiền từ các tài sản rủi ro cao. Và lại, tại sao crypto giảm trước tiên? Bởi vì nó nhạy cảm nhất với sự thay đổi đó.

Bây giờ là điều tôi đặc biệt quan tâm - dòng chảy ETF. Từ khi ETF Bitcoin trở thành xu hướng chính, không còn chỉ dành cho các nhà đầu cơ nữa. Chúng ta có dòng chảy từ các tổ chức, ảnh hưởng thực sự. Tôi đã thấy các báo cáo về rút ròng 817 triệu đô la, rồi 700 triệu đô trong một ngày, sau đó là 1,62 tỷ đô trong vài phiên. Đó không phải là hoảng loạn, nhưng nó tạo ra áp lực bán liên tục, kéo giá xuống.

Và đây là lúc đòn bẩy tham gia. Thị trường crypto vẫn còn rất nhiều đòn bẩy. Khi Bitcoin vượt qua mức hỗ trợ, các vị thế mua dài hạn tự động bị thanh lý. Nó giống như hiệu ứng domino - một nhà giao dịch phải bán ra, kích hoạt thanh lý các nhà khác, và điều này làm tốc độ giảm tăng lên. CoinGlass cho thấy, các vụ thanh lý tăng trong những thời điểm đó, và điều này làm trầm trọng thêm các đợt giảm.

Altcoin chịu thiệt hại nhiều hơn BTC, và tôi biết lý do - chúng có thanh khoản mỏng hơn. Khi thanh khoản thiếu, mỗi lần bán ra sẽ làm giá biến động mạnh hơn. Đó là lý do ETH, SOL, BNB giảm mạnh hơn Bitcoin. Chúng có độ beta cao hơn, biến động lớn hơn, và các nhà đầu tư dùng chúng như các công cụ phòng vệ, nên khi các tài sản chính giảm, mọi thứ đều giảm theo.

Cũng có một yếu tố từ chính hệ sinh thái crypto - lợi nhuận khai thác Bitcoin đã đạt mức thấp nhất trong nhiều tháng. Điều này gây thêm áp lực cho mạng lưới và tâm lý thị trường.

Giá hiện tại: BTC khoảng 77,34 nghìn đô la (-0,75% trong 24h), ETH 2,12 nghìn đô la (-0,60%), BNB 659,90 đô la (+0,77%). Có thể thấy phần lớn giảm, một số altcoin giữ vững hơn, nhưng xu hướng chung vẫn như vậy.

Điều gì có thể báo hiệu đáy? Khi dòng chảy rút khỏi ETF dừng lại hoặc chuyển thành dòng chảy vào. Khi các thanh lý dịu đi. Khi Bitcoin duy trì mức hỗ trợ quan trọng trong vài phiên. Khi macro trở nên ổn định và biến động giảm.

Tổng kết - lý do crypto giảm giá là sự pha trộn của địa chính trị, không chắc chắn vĩ mô, dòng chảy rút khỏi ETF, thanh lý đòn bẩy và thanh khoản mỏng. Tất cả cùng xảy ra đồng thời. Trong môi trường như vậy, thị trường không chọn ra người chiến thắng, mà giảm thiểu rủi ro ở mọi nơi. Đó là lý do tại sao BTC, ETH, BNB và SOL cùng giảm.

Chú ý - đây không phải là lời khuyên tài chính. Quản lý rủi ro, cẩn thận và theo dõi các tín hiệu vĩ mô này là điều rất quan trọng.