Gần đây tôi đã chú ý đến dữ liệu tồn kho bạc của Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải và phát hiện ra một số tín hiệu thú vị. Tồn kho vừa giảm xuống còn 318,5 tấn, mức thấp chưa từng thấy trong hơn mười năm, lần cuối cùng mức này còn căng thẳng như vậy là vào cuối năm 2015.

Điều đáng kinh ngạc hơn là tốc độ rút ra. Mới chỉ vài tháng trong năm nay, tồn kho bạc đã biến mất hơn một nửa, không phải là chảy ra từ từ mà là rút ra một lượng lớn trong thời gian ngắn. Là quốc gia tiêu thụ kim loại quý lớn nhất thế giới, nhu cầu vật chất của Trung Quốc dường như thực sự không có giới hạn.

Khi tồn kho của sàn giao dịch giảm xuống mức này, rủi ro bị đẩy giá lên bắt đầu xuất hiện. Không có kim loại thực sự để giao hàng, giá tự nhiên sẽ bị đẩy cao. Thượng Hải hiện giống như đang diễn ra một cuộc chiến giành bạc. Trung Quốc không tiếc chi phí tích trữ bạc, xu hướng này liệu có lan rộng sang thị trường COMEX và London không? Hiện tại, có vẻ như tình hình căng thẳng về tồn kho bạc này có thể chỉ mới bắt đầu.