Bạn đã từng nhìn vào bảng điều khiển giao dịch của mình và tự hỏi những con số đó thực sự có ý nghĩa gì chưa? Ừ, tôi cũng từng bối rối như vậy. Hãy để tôi giải thích một điều cực kỳ quan trọng nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch crypto: hiểu rõ ý nghĩa của PnL thực sự là gì và cách nó hoạt động.

Vậy vấn đề là. Ý nghĩa của PnL khá đơn giản về bản chất - nó chỉ đơn thuần là lợi nhuận và lỗ. Nhưng trong crypto, nó phức tạp hơn một chút so với tài chính truyền thống. Bạn có các loại PnL khác nhau, và biết sự khác biệt giữa chúng đã thay đổi cách tôi theo dõi các vị thế của mình.

Đầu tiên, có giá theo mark-to-market. Đây về cơ bản là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn đang giữ ETH và giá từ 1.950 đô la tăng lên 1.970 đô la - đó là lợi nhuận chưa thực hiện 20 đô la chỉ nằm đó. Đó chính là MTM trong hành động.

Bây giờ đây là phần thú vị. Bạn có PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện. PnL đã thực hiện? Chỉ tính khi bạn thực sự đóng vị thế và khóa lợi nhuận hoặc lỗ của mình. Nếu bạn mua DOT ở 70 đô và bán ở 105 đô, boom - lợi nhuận 35 đô đã được thực hiện. Nhưng nếu bạn vẫn giữ và giá biến động? Đó là PnL chưa thực hiện. Nó chỉ trên giấy cho đến khi bạn thực sự bán ra.

Tôi đã học điều này theo cách khó khăn. Tôi đã giữ một số vị thế trông rất tốt trên giấy tờ, nhưng cho đến khi tôi thực sự đóng chúng, những lợi nhuận đó chưa phải là thật. PnL chưa thực hiện về cơ bản là những gì bạn có thể kiếm được nếu bán ngay bây giờ, nhưng nó thay đổi từng giây khi thị trường biến động.

Nếu bạn tính PnL của mình, có các phương pháp khác nhau tùy theo tình huống của bạn. Phương pháp FIFO (đầu vào, đầu ra) giả định bạn bán các đồng coin cũ nhất trước. Ví dụ, nếu bạn mua 1 BTC ở 1.100 đô, rồi mua thêm ở 800 đô, và bán một ở 1.200 đô, bạn sẽ tính dựa trên giá mua 1.100 đô. Lợi nhuận là 100 đô. Nhưng với LIFO (bán mới trước), bạn sẽ dùng giá 800 đô, nghĩa là lợi nhuận 400 đô. Khác biệt lớn đúng không?

Rồi còn phương pháp trung bình cộng trọng số. Bạn tính trung bình tất cả các giá mua của mình và dựa vào đó để tính. Nếu bạn mua 1 BTC ở 1.500 đô và thêm một lần nữa ở 2.000 đô, trung bình của bạn là 1.750 đô. Bán ở 2.400 đô, lợi nhuận là 650 đô. Phương pháp này giúp làm mượt các biến động qua nhiều lần mua.

Lý do hiểu rõ ý nghĩa của PnL quan trọng đến vậy là vì nó bắt buộc bạn phải theo dõi chính xác những gì mình đang làm. Nhiều trader chỉ ném tiền vào coin và hy vọng. Nhưng nếu bạn thường xuyên kiểm tra các vị thế đã thực hiện và chưa thực hiện, tính lợi nhuận theo năm, phân tích từng giao dịch? Bạn sẽ bắt đầu nhận ra các mẫu hình. Bạn sẽ thấy chiến lược nào thực sự hiệu quả và chiến lược nào chỉ là may rủi.

Với hợp đồng vĩnh viễn, mọi chuyện còn phức tạp hơn vì bạn cần tính cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện rồi cộng chúng lại. Thêm nữa, lãi suất tài trợ (funding rate) ăn vào lợi nhuận của bạn mà hầu hết mọi người quên mất.

Thật lòng, phần tuyệt vời nhất khi hiểu rõ PnL là nó giúp bạn trở thành trader tốt hơn. Bạn ngừng đuổi theo các cú pump ngẫu nhiên và bắt đầu suy nghĩ về giá vào và ra thực sự của mình. Bạn sẽ thấy liệu mình có thực sự có lợi nhuận hay chỉ đang tự lừa dối bản thân với các khoản lợi nhuận chưa thực hiện.

Nếu bạn nghiêm túc với điều này, hãy theo dõi mọi thứ. Dùng bảng tính, kiểm tra các công cụ trên Gate, bất cứ thứ gì phù hợp. Phép tính có thể có vẻ nhàm chán nhưng nó thực sự thay đổi cách bạn đưa ra quyết định. Khi bạn thực sự hiểu ý nghĩa của PnL và cách tính nó, bạn sẽ giao dịch một cách có chủ đích hơn nhiều.