Đang theo dõi cặp tỷ giá USD/INR khá sát sao, và các động thái ở đây thực sự rất thú vị. Vào năm 2023, đồng rupee Ấn Độ đã vượt trội so với hầu hết các đồng tiền khác - bảng Anh, yên Nhật, đô la Úc, bạn tên nó. Nhưng so với đô la Mỹ? Ừ, nó vẫn tiếp tục yếu đi. Đó là điều quan trọng cần hiểu về các mô hình dự đoán USD/INR.

Lý do đồng rupee giữ vững so với các đồng tiền khác là nhờ vào tăng trưởng kinh tế vững chắc của Ấn Độ và cách tiếp cận quyết liệt trong việc chống lạm phát bằng cách tăng lãi suất. Đến giữa năm 2023, lãi suất liên bang đã đạt 6,5%, và điều đó đang có hiệu quả - CPI giảm xuống còn khoảng 5%. So sánh với nền kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm hơn (khoảng 2%), bạn sẽ nghĩ đồng rupee nên mạnh hơn. Nhưng đây là điểm mấu chốt: đô la Mỹ chỉ là một con thú trong những thời điểm không chắc chắn này. Lạm phát của Mỹ đã giảm xuống còn 3% với lãi suất cao hơn, khiến các tài sản bằng đô la trở nên cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.

Tôi đã xem xét các dự báo dự đoán USD/INR từ thời điểm đó, và tất cả đều chỉ hướng giống nhau - đồng rupee yếu đi. Phân tích kỹ thuật dự báo tỷ giá sẽ đạt khoảng 85,54 vào giữa năm 2024, rồi 87,13 vào cuối năm 2024. Đến nay, các mô hình dự đoán dài hạn về USD/INR đã đề xuất nó có thể đạt 89 vào cuối năm 2025, thậm chí có thể chạm 101 vào năm 2030. Đó là khoảng 17-20% mất giá trong trung hạn.

Rõ ràng các dự báo này không phải lúc nào cũng chính xác hoàn toàn - thị trường ngoại hối rất biến động và điều kiện vĩ mô thay đổi. Nhưng các yếu tố cấu trúc thúc đẩy sức mạnh của USD (lãi suất cao hơn, nhu cầu trú ẩn an toàn) so với các khó khăn của INR (áp lực lạm phát, tăng trưởng chậm hơn) vẫn khá nhất quán. Nếu bạn giao dịch cặp này, chắc chắn phải quản lý rủi ro cẩn thận. Đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận nhưng cũng có thể khiến bạn mất sạch nhanh chóng nếu không cẩn thận.