Đã thấy nhiều người gặp khó khăn trong việc hiểu rõ lợi nhuận và lỗ thực sự của họ trong crypto, nên tôi nghĩ sẽ phân tích ý nghĩa thực sự của pnl. Thật sự, đó là một trong những khái niệm nền tảng thay đổi cách bạn tiếp cận giao dịch.

Vì vậy, đây là điều cần biết: PnL chỉ là sự chênh lệch giữa số tiền bạn trả cho một thứ gì đó và giá trị hiện tại của nó (hoặc giá bạn đã bán nó). Nghe có vẻ đơn giản, nhưng vấn đề nằm ở chi tiết khi bạn thực sự thực hiện điều này qua nhiều giao dịch và vị thế khác nhau.

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. Định giá theo thị trường (MTM) là cách bạn định giá các khoản holdings của mình tại bất kỳ thời điểm nào dựa trên giá hiện tại. Giả sử bạn đang giữ ETH và hôm nay nó ở mức 1.970 đô la nhưng hôm qua là 1.950 đô la - sự chênh lệch 20 đô la đó chính là PnL của bạn trong khoảng thời gian đó. Rất đơn giản, phải không?

Bây giờ đây là phần thú vị hơn. Có PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện. PnL đã thực hiện là lợi nhuận hoặc lỗ bạn thực sự đã khóa khi đóng vị thế. Bạn mua DOT ở mức 70 đô la, bán ở mức 105 đô la, bạn đã lời 35 đô la - đó là lợi nhuận đã thực hiện. Nó đã xong, là tiền thật (hoặc lỗ thật). PnL chưa thực hiện khác - đó là lợi nhuận hoặc lỗ tiềm năng còn nằm trong các vị thế mở của bạn. Bạn mua ETH ở 1.900 đô la nhưng hiện đang giao dịch ở 1.600 đô la? Bạn đang chịu lỗ chưa thực hiện 300 đô la cho đến khi bạn thực sự bán ra.

Khi tính toán ý nghĩa của pnl trong danh mục của bạn, có các phương pháp khác nhau tùy theo chiến lược. FIFO (bán theo thứ tự mua vào trước) giả định bạn bán các khoản mua cũ nhất trước. LIFO (bán theo thứ tự mua vào sau) dùng các khoản mua gần nhất. Rồi còn có trung bình trọng số, có lẽ là phương pháp thực tế nhất nếu bạn thường xuyên mua vào - bạn tính trung bình giá của tất cả các khoản mua và so sánh với giá đó.

Để tôi cho bạn một ví dụ thực tế. Giả sử Bob mua 1 ETH ở mức 1.100 đô la, sau đó mua thêm ở mức 800 đô la, rồi sau đó bán 1 ở mức 1.200 đô la. Dùng FIFO, cơ sở giá của anh ấy là 1.100 đô la, vậy anh ấy lời 100 đô la. Nhưng với LIFO, cơ sở giá là 800 đô la, vậy anh ấy lời 400 đô la. Giao dịch giống nhau, PnL hoàn toàn khác nhau tùy theo phương pháp.

Đối với phần lớn người giữ crypto dài hạn, theo dõi hiệu suất từ đầu năm đến nay (YTD) là hợp lý. Chỉ cần so sánh giá trị danh mục của bạn ngày 1 tháng 1 với ngày hôm nay là có lợi nhuận chưa thực hiện. Nếu bạn nắm giữ 1.000 đô la ADA đầu năm và giờ là 1.600 đô la, bạn đã có 600 đô la lợi nhuận chưa thực hiện nằm đó.

Một điều mọi người thường bỏ qua là: khi bạn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hoặc futures, bạn cần tính riêng lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại. Các hợp đồng vĩnh viễn có thể mở liên tục miễn là bạn duy trì ký quỹ, vì vậy bạn luôn theo dõi cả hai loại này cùng lúc.

Điều thực tế cần lưu ý? Những ví dụ đơn giản này không tính đến phí giao dịch, thuế hoặc lãi suất funding. Khi bạn thực sự tính toán ý nghĩa của pnl cho danh mục của mình, những chi phí đó cộng lại nhanh chóng và có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận thực tế của bạn. Đó là lý do nhiều trader dùng bảng tính hoặc bot để theo dõi mọi thứ một cách chính xác.

Kết luận: hiểu rõ pnl của bạn không chỉ để kiểm tra xem bạn thắng hay thua. Đó là để có dữ liệu cụ thể về những gì đang hoạt động trong chiến lược của bạn và những gì không. Sự chính xác đó ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định giao dịch tốt hơn trong tương lai. Nếu bạn nghiêm túc với crypto, việc theo dõi điều này một cách chính xác là điều không thể thương lượng.