Trong các giao dịch đòn bẩy, một trong những vấn đề được quan tâm nhất là liquidation là gì. Bởi vì việc một vị thế bị đóng đột ngột và mất ký quỹ của bạn, dù ban đầu không rõ ràng, có thể xảy ra rất nhanh. Đặc biệt đối với những người mở vị thế với đòn bẩy cao, rủi ro này trở nên nghiêm trọng hơn nhiều.

Thực ra, cơ chế thanh lý là một hệ thống cần phải hiểu rõ. Nói đơn giản, khi giá biến động khiến ký quỹ của bạn giảm xuống mức nhất định, sàn giao dịch tự động đóng vị thế của bạn lại. Chính lúc này, ký quỹ thanh khoản (liquid margin) sẽ phát huy tác dụng.

Chúng ta hãy lấy một ví dụ. Giả sử bạn mở vị thế mua (long) với đòn bẩy 10x trên Bitcoin. Bạn có 1000 USD ký quỹ và vào lệnh ở mức 20.000 USD. Trong trường hợp này, bạn kiểm soát một vị thế trị giá 10.000 USD. Nếu giá giảm xuống còn 18.000 USD, tức giảm 10%, bạn sẽ mất toàn bộ ký quỹ của mình. Đó chính là mức giá thanh lý của bạn. Sàn giao dịch tự động đóng vị thế của bạn và số vốn 1000 USD của bạn sẽ biến mất.

Trong trường hợp vị thế bán (short) cũng tương tự nhưng hoạt động theo hướng ngược lại. Nếu bạn mở vị thế short với điều kiện tương tự và giá tăng lên 22.000 USD, cũng với mức biến động 10%, ký quỹ của bạn sẽ bị xóa sạch. Lần này, sự tăng giá khiến bạn thua lỗ.

Về cơ bản, trong vị thế long, giảm giá gây ra thanh lý, còn trong vị thế short, tăng giá gây ra thanh lý. Mức ký quỹ thanh khoản thể hiện số tiền ký quỹ tối thiểu cần thiết để duy trì vị thế của bạn. Nếu xuống dưới mức này, giao dịch sẽ tự động đóng lại.

Vì vậy, mỗi khi mở vị thế, bạn cần tính toán chính xác mức ký quỹ thanh khoản. Sử dụng lệnh dừng lỗ (stop loss) để kiểm soát rủi ro là một chiến lược thông minh trong dài hạn. Đặc biệt với đòn bẩy cao, bỏ qua các chi tiết này có thể gây thiệt hại lớn. Dù đòn bẩy hấp dẫn, quản lý rủi ro luôn phải đặt lên hàng đầu. Khi thực hiện các giao dịch như vậy trên Gate, các nguyên tắc này cũng áp dụng, hãy kiểm tra kỹ tài khoản của bạn trước khi mở vị thế.