Thật thú vị khi nhận thấy rằng vàng đã thiết lập các mức cao kỷ lục mới gần như ở tất cả các đồng tiền trên thế giới ngay từ đầu năm 2024. Đây là bằng chứng cuối cùng cho thấy chúng ta đã bước vào một chu kỳ tăng giá mới cho kim loại vàng. Và nếu nhìn vào dự báo dài hạn về vàng trong 5 năm tới, bức tranh trông khá lạc quan.

Theo phân tích của tôi, chúng ta đang chứng kiến sự kết thúc của một mô hình cốc tay cầm mạnh mẽ, đã hình thành suốt 10 năm (từ 2013 đến 2023). Điều này không phải ngẫu nhiên — các giai đoạn tích luỹ kéo dài thường báo trước các đợt tăng mạnh. Biểu đồ vàng 50 năm cũng xác nhận sức mạnh của sự đảo chiều hiện tại. Những mẫu hình như vậy trên các khung thời gian lớn hiếm khi bị lừa dối.

Về các mức mục tiêu cụ thể, dự báo vàng trong những năm tới như sau: vào năm 2025, kim loại này dự kiến sẽ tiến gần mức 3100 USD, năm 2026 dự kiến sẽ hướng tới 3900-4000 USD, và đến năm 2030 có thể vượt qua 5000 USD. Đây không chỉ là những con số ngẫu nhiên — chúng dựa trên phân tích động thái tiền tệ, kỳ vọng lạm phát và các mẫu hình kỹ thuật.

Yếu tố thúc đẩy chính ở đây là kỳ vọng lạm phát. Vàng đơn giản là tỏa sáng trong bối cảnh lạm phát gia tăng. Nhiều nhà phân tích tập trung vào cung cầu hoặc chu kỳ kinh tế, nhưng điều đó bỏ qua bản chất thực sự. Kỳ vọng lạm phát (được theo dõi qua ETF TIP) — chính là thứ thực sự thúc đẩy giá. Và chỉ số này đang trong kênh tăng dài hạn, điều này hỗ trợ kịch bản tăng giá.

Lượng tiền M2 và chỉ số giá tiêu dùng cũng thể hiện sự tăng trưởng ổn định. Sự chênh lệch giữa M2 và giá vàng mà chúng ta từng thấy trước đây chỉ là hiện tượng tạm thời. Điều này dự báo mức tăng giá nhẹ nhàng, đều đặn của kim loại trong những năm tới, chứ không phải là một cú nhảy vọt đột biến.

Nếu xem các chỉ báo dẫn dắt, đồng euro trông có vẻ tích cực trên các biểu đồ dài hạn. Điều này tạo ra môi trường thuận lợi cho vàng, vì kim loại này có mối tương quan nghịch với sức mạnh của đồng đô la. Trái phiếu kho bạc cũng hỗ trợ vị thế — chúng đang trong xu hướng tăng trên các biểu đồ dài hạn, điều này rất tốt cho vàng.

Điểm thú vị là: trên thị trường hợp đồng tương lai, các vị thế của các nhà giao dịch thương mại vẫn còn rất dài hạn về phía vị thế bán. Điều này có thể hạn chế tốc độ tăng trưởng, nhưng đồng thời cũng tạo ra tiềm năng đảo chiều khi các vị thế này được đóng lại.

Khi so sánh dự báo của tôi về vàng trong 5 năm tới với các dự báo của các tổ chức tài chính lớn, tôi thấy một bức tranh khá thú vị. Goldman Sachs, UBS, BofA, J.P. Morgan và Citi Research chủ yếu đồng thuận trong phạm vi 2700-2800 USD vào năm 2025. Nhưng phân tích của tôi chỉ ra các mục tiêu cao hơn — 3100 USD cho năm 2025 và xu hướng tăng tiếp theo. Sự khác biệt này phản ánh niềm tin của tôi vào sức mạnh của các chỉ báo dẫn dắt và các mẫu hình lịch sử trên biểu đồ.

Trong những năm trước, các dự báo của tôi về vàng đã chính xác đến mức phi thường. Điều này mang lại sự tự tin cho phân tích hiện tại của tôi. Lần duy nhất tôi từng sai là dự báo cho năm 2021, nhưng nhìn chung phương pháp của tôi vẫn hiệu quả.

Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là: nếu vàng giảm xuống và duy trì dưới mức 1770 USD, toàn bộ luận điểm tăng giá sẽ bị huỷ bỏ. Nhưng khả năng này cực kỳ thấp, xét từ động thái hiện tại. Vì vậy, tôi dự đoán vàng sẽ tăng trưởng nhẹ nhàng nhưng ổn định trong vài năm tới, với tốc độ tăng nhanh hơn trong thập kỷ này. Đây có thể là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư dài hạn chưa tích lũy đủ vị thế trong kim loại này.