Nếu bạn mới bắt đầu tìm hiểu về crypto, thì sớm hay muộn bạn sẽ gặp các từ «long» và «short». Đây không chỉ là thuật ngữ lóng — đây là hai phương pháp chính mà các nhà giao dịch cố gắng kiếm tiền trên thị trường. Hãy cùng tìm hiểu xem chúng thực sự có ý nghĩa gì và hoạt động như thế nào trong thực tế.

Vậy, long về cơ bản là đặt cược vào sự tăng giá. Bạn mua tài sản ngay bây giờ và chờ đợi nó tăng giá. Ví dụ, nếu Bitcoin có giá 30.000 đô la, và bạn nghĩ rằng nó sẽ tăng lên 40.000 đô la, bạn chỉ cần mua nó và giữ. Khi giá đạt đến mức mục tiêu của bạn, bạn bán ra và lấy phần chênh lệch làm lợi nhuận. Đơn giản và rõ ràng, vì nó hoạt động giống như việc mua bất cứ thứ gì trên thị trường thông thường.

Short ngược lại. Bạn đặt cược vào sự giảm giá của tài sản. Nhưng cơ chế này phức tạp hơn một chút. Bạn vay một tài sản từ sàn giao dịch, ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, rồi chờ đợi giá giảm. Khi giá giảm, bạn mua lại cùng một tài sản với giá thấp hơn và trả lại cho sàn. Phần chênh lệch giữa giá bán và mua chính là lợi nhuận của bạn. Nghe có vẻ lạ, nhưng sàn giao dịch cho phép làm điều này vì họ tin rằng bạn sẽ trả lại khoản vay.

Trong cộng đồng crypto, các nhà giao dịch thường gọi là bò hoặc gấu. Bò là những người mở long và tin vào sự tăng trưởng của thị trường. Gấu ngược lại, họ mở short và chờ đợi giảm giá. Tên gọi này xuất phát từ thị trường chứng khoán: bò «đẩy» giá lên bằng sừng, gấu «đấm» xuống bằng móng vuốt.

Để mở long hoặc short, người ta dùng hợp đồng tương lai — là các hợp đồng cho phép kiếm tiền từ biến động giá mà không cần sở hữu trực tiếp tài sản. Trong crypto, các hợp đồng phổ biến nhất là hợp đồng vô thời hạn, không có ngày hết hạn. Bạn có thể giữ vị thế bao lâu tùy ý, và đóng khi muốn. Đồng thời, bạn không nhận chính tài sản, mà chỉ là chênh lệch giá.

Nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để tăng quy mô vị thế và khả năng sinh lời. Nhưng điều quan trọng là phải nhớ: đòn bẩy hoạt động theo cả hai chiều. Nếu thị trường đi ngược lại bạn, thiệt hại có thể rất lớn. Và nếu ký quỹ (margin) của bạn giảm xuống dưới một mức nhất định, sàn sẽ tự động đóng vị thế của bạn — gọi là thanh lý.

Có một kỹ thuật gọi là phòng hộ rủi ro — khi bạn mở hai vị thế đối lập cùng lúc. Ví dụ, bạn mở long hai Bitcoin, nhưng đồng thời mở short một Bitcoin. Nếu giá tăng, bạn kiếm được từ long, nhưng mất ở short. Nếu giá giảm, ngược lại. Cách này giúp bạn bảo vệ mình khỏi các biến động bất ngờ của thị trường. Nhưng hãy nhớ: phí giao dịch và phí tài chính có thể biến chiến lược này từ trung lập thành thua lỗ.

Nói chung, long là công cụ dành cho những ai tin vào sự tăng trưởng, còn short dành cho những ai đặt cược vào giảm giá. Cả hai đều hoạt động qua hợp đồng tương lai và các phái sinh khác. Điều quan trọng là quản lý rủi ro, không quá phức tạp hóa chiến lược và luôn nhớ rằng đòn bẩy không chỉ làm tăng lợi nhuận mà còn làm tăng tổn thất.