Đã giao dịch tiền điện tử một thời gian rồi và tôi nhận ra nhiều người vẫn chưa thực sự hiểu PnL nghĩa là gì hoặc cách nó hoạt động. Thật là điên rồ vì việc nắm vững điều này có thể thay đổi cách bạn tiếp cận toàn bộ danh mục đầu tư của mình.

Vì vậy, hãy để tôi giải thích ý nghĩa của PnL trước. PnL về cơ bản là lợi nhuận và lỗ của bạn - sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng có nhiều sắc thái hơn mọi người nghĩ. Trong tiền điện tử, hiểu ý nghĩa của PnL còn vượt ra ngoài chỉ "tôi có lời hay lỗ". Bạn cần biết về định giá theo mark-to-market, lợi nhuận thực hiện và chưa thực hiện, cùng với nhiều phương pháp tính toán khác nhau.

Hãy bắt đầu với mark-to-market, hay MTM. Đây là cách bạn định giá những gì bạn đang nắm giữ dựa trên giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn nắm Bitcoin và hôm nay nó giao dịch ở mức 45.000 đô la nhưng hôm qua là 44.000 đô la. Giá trị MTM của bạn vừa thay đổi thêm 1.000 đô la cho mỗi BTC. Đó là nền tảng để hiểu ý nghĩa của PnL theo thời gian thực.

Tuy nhiên, phần thú vị ở đây là - có PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện, và chúng hoàn toàn khác nhau. PnL đã thực hiện chỉ tính khi bạn thực sự đóng vị thế và bán ra. Nếu bạn mua Ethereum ở mức 1.900 đô la và bán ở mức 2.400 đô la, đó là lợi nhuận đã thực hiện 500 đô la. Giá thị trường không quan trọng ở đây - chỉ có giá vào lệnh vào và lệnh thoát của bạn mới quan trọng.

PnL chưa thực hiện phức tạp hơn vì nó là lợi nhuận hoặc lỗ nằm trong các vị thế mở chưa được thanh toán. Tưởng tượng bạn mua ETH ở mức 1.900 đô la nhưng hiện đang giao dịch ở mức 1.600 đô la. Bạn đang chịu lỗ chưa thực hiện 300 đô la ngay bây giờ. Ngay khi bạn đóng vị thế đó, nó sẽ trở thành lợi nhuận đã thực hiện. Hiểu rõ sự khác biệt này rất quan trọng để nắm bắt ý nghĩa của PnL trong giao dịch hoạt động.

Vậy làm thế nào để bạn tính toán những thứ này? Có một vài phương pháp mà các nhà giao dịch sử dụng. Phương pháp FIFO (đầu vào, đầu ra) giả định bạn bán các khoản nắm giữ cũ nhất trước. Ví dụ, nếu bạn mua 1 ETH ở mức 1.100 đô la, rồi mua thêm ở mức 800 đô la, và sau đó bán 1 ETH ở mức 1.200 đô la, FIFO sẽ dùng 1.100 đô la làm cơ sở giá vốn, mang lại lợi nhuận 100 đô la.

LIFO (đầu ra, đầu vào) thì ngược lại - nó dùng giá mua gần nhất của bạn. Với ví dụ tương tự, LIFO sẽ dùng 800 đô la làm cơ sở giá vốn, mang lại lợi nhuận 400 đô la. Kết quả khá khác biệt, đúng không?

Sau đó là phương pháp trung bình trọng số, được nhiều nhà giao dịch nghiêm túc ưa chuộng. Bạn tính trung bình giá của tất cả các khoản nắm giữ của mình. Nếu bạn mua 1 BTC ở mức 1.500 đô la và thêm một lần nữa ở mức 2.000 đô la, trung bình trọng số của bạn là 1.750 đô la. Bán ở mức 2.400 đô la, bạn sẽ có lợi nhuận 650 đô la. Phương pháp này giúp làm mượt các mức giá vào lệnh của bạn qua nhiều lần mua.

Điều tôi thấy hữu ích nhất để theo dõi hiệu suất của chính mình là phân tích các vị thế mở và đã đóng thường xuyên. Mỗi lần tôi mua tiền điện tử, đó là mở vị thế. Mỗi lần tôi bán, tôi đóng vị thế đó. Ý nghĩa của PnL trở nên rõ ràng khi bạn so sánh giá vào lệnh với giá thoát. Mua 10 DOT ở mức 70 đô la, bán ở mức 100 đô la? Đó là lợi nhuận 30 đô la mỗi đồng coin.

Đối với những người nắm giữ dài hạn, tính toán theo năm là rất quan trọng. Bạn chỉ cần so sánh giá trị danh mục đầu tư của mình từ đầu năm đến nay. Ai đó nắm 1.000 đô la Cardano ngày 1 tháng 1 và đến ngày 1 tháng 1 năm sau đã có 1.600 đô la, đã tạo ra 600 đô la lợi nhuận chưa thực hiện. Không cần giao dịch - chỉ cần tăng giá trị danh mục.

Nếu bạn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hoặc hợp đồng tương lai, việc tính PnL sẽ phức tạp hơn vì bạn cần tính cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện, cộng thêm lãi suất tài trợ và phí giao dịch. Nhưng bản chất của ý nghĩa PnL vẫn giữ nguyên - bạn đang đo lường xem các vị thế của mình có sinh lợi hay không.

Thật lòng mà nói, sai lầm lớn nhất tôi thấy là mọi người không theo dõi PnL đúng cách. Họ không biết chính xác giá vốn của mình, quên tính thuế và phí, hoặc không xem xét biến động thị trường. Trong thực tế, bạn cần phải tính đến tất cả các biến số này. Các bảng tính hoặc công cụ giao dịch tự động có thể giúp ích rất nhiều.

Lợi ích thực sự của việc hiểu ý nghĩa của PnL là nó giúp bạn rõ ràng hơn về việc chiến lược giao dịch của mình có thực sự hiệu quả hay không. Bạn có thể thấy các giao dịch có lợi nhuận, nhận diện các mẫu hình, và điều chỉnh phù hợp. Đó là sự khác biệt giữa giao dịch mù quáng và giao dịch dựa trên dữ liệu thực tế hỗ trợ quyết định của bạn. Đó là lý do tại sao tôi luôn khuyên các nhà giao dịch mới nên dành thời gian học hỏi điều này trước khi bắt đầu rót tiền lớn.