Vừa mới nghe bài phát biểu của Powell sau quyết định của Fed giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm. Và điều ngay lập tức gây chú ý là - không phải là điều mà các con chim bồ câu mong đợi. Powell đã khá thận trọng trong cách diễn đạt.

Điều quan trọng nhất trong bài phát biểu của Powell: việc giảm tiếp theo vào tháng 12 là hoàn toàn không chắc chắn. Đã nói rõ rằng đây không phải là kịch bản đã định sẵn. Trong số các thành viên của Fed có những bất đồng nghiêm trọng về chiến lược tiếp theo. Đây không phải là sự đồng thuận, mà là quyết định đa số phiếu.

Powell nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn cao, mặc dù chỉ số giá tiêu dùng đã giảm nhẹ so với kỳ vọng. Triển vọng về việc làm và lạm phát gần như không thay đổi kể từ tháng 9. Nhu cầu về lực lượng lao động rõ ràng đã giảm, nhưng thị trường lao động không lo ngại về suy thoái nhanh chóng. Sa thải và tuyển dụng vẫn ở mức thấp.

Thị trường phản ứng ngay lập tức. Bitcoin tụt xuống dưới 110.000 đô la, đưa đáy trong đợt điều chỉnh xuống mức 109.200. Nhưng sau đó đã được mua vào khá nhanh. Hiện giá gần 111.000.

Những điểm thú vị khác trong bài phát biểu của Powell: PCE tăng 2,8%, tiếp tục giảm lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ. Hầu hết các chỉ số kỳ vọng lạm phát dài hạn đều ở mức bình thường. Nhưng có lo ngại về thuế quan - chúng dẫn đến tăng giá hàng hóa. Powell hy vọng ảnh hưởng của thuế quan sẽ là ngắn hạn.

Điểm mấu chốt: rủi ro đã thay đổi, và Fed không thể cùng lúc giải quyết vấn đề việc làm và lạm phát bằng một công cụ. Điều này giải thích sự thận trọng trong phát biểu.

Vào tháng 12 sẽ bắt đầu giai đoạn cân bằng tiếp theo, sẽ ổn định trong một thời gian. Ở một thời điểm nào đó, sẽ bắt đầu bổ sung dự trữ, nhưng chưa xác định điểm cuối cùng.

Điều quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch: nếu có dữ liệu về sự ổn định hoặc củng cố của thị trường lao động, điều này sẽ ảnh hưởng đến quyết định về lãi suất. Bài phát biểu của Powell cho thấy Fed sẽ hành động thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu. Không có bất kỳ đảm bảo nào cho tháng 12.