Gần đây trong cộng đồng thấy nhiều người mới hỏi cách tính lợi nhuận và thua lỗ, tôi mới nhận ra đây thực sự là một vấn đề cơ bản dễ bị bỏ qua. Thật ra, hiểu ý nghĩa của pnl đối với nhà giao dịch là rất quan trọng, đặc biệt khi bạn nắm giữ nhiều loại token khác nhau, mua bán ở các thời điểm khác nhau.

Trước tiên nói về khái niệm trực quan nhất. Lợi nhuận và thua lỗ chính là sự thay đổi giá trị của tài sản mã hóa bạn đang nắm giữ so với lúc mua vào, phản ánh bạn đã kiếm được hay thua lỗ trong một chu kỳ nhất định. Nhưng trong đó có một số chi tiết dễ gây nhầm lẫn. Ví dụ, định giá theo giá trị thị trường (MTM) là dựa trên giá thị trường hiện tại để định giá lại tài sản của bạn, như vậy bạn có thể xem được số tiền trong tài khoản hiện tại trị giá bao nhiêu.

Tôi đã gặp nhiều người bị hai khái niệm này làm rối: lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện và lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện. Nói đơn giản, lợi nhuận đã thực hiện là khi bạn đã bán ra, lợi nhuận hoặc lỗ đã được khóa lại. Lợi nhuận chưa thực hiện là khi bạn vẫn giữ token, trên sổ sách thể hiện là lãi hoặc lỗ, nhưng chưa thực sự rút ra. Ví dụ, bạn mua ETH với giá 1900 USD, bây giờ giá thị trường giảm xuống còn 1600 USD, thì bạn đang lỗ chưa thực hiện 300 USD. Nếu lúc này bạn bán ra, khoản lỗ 300 USD đó sẽ trở thành lợi nhuận đã thực hiện.

Cách tính lợi nhuận và thua lỗ thực ra có nhiều phương pháp, các sàn giao dịch và cơ quan thuế chủ yếu công nhận FIFO (đầu tiên vào trước), LIFO (đầu tiên ra sau) và phương pháp trung bình cộng trọng số. FIFO là cách tính đơn giản nhất, dựa trên giá mua ban đầu để tính chi phí. LIFO thì ngược lại, dựa trên giá mua gần nhất. Phương pháp trung bình cộng trọng số là tính trung bình tất cả các giá mua. Những phương pháp này khi tính thuế sẽ cho ra kết quả khác nhau, nên việc chọn phương pháp nào cũng có lý do của nó.

Trong quá trình giao dịch của tôi, tôi thường dùng phương pháp trung bình cộng trọng số nhất. Ví dụ, tôi mua 1 BTC với giá 1500 USD và 1 BTC với giá 2000 USD, trung bình là 1750 USD. Sau đó bán với giá 2400 USD, lợi nhuận là 650 USD. Cách tính này rõ ràng và dễ hiểu nhất.

Ngoài ra còn một khái niệm hữu ích là tính từ đầu năm đến nay (YTD), đặc biệt phù hợp với nhà đầu tư dài hạn. Là so sánh giá trị danh mục đầu tư từ đầu năm đến cuối năm, giúp dễ dàng thấy được năm đó đã kiếm được bao nhiêu. Ví dụ, bạn nắm giữ 1000 USD ADA đầu năm 2022, đến đầu năm 2023 thì giá trị tăng lên 1600 USD, đó là lợi nhuận chưa thực hiện 600 USD.

Việc tính lợi nhuận và thua lỗ cho hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contract) sẽ phức tạp hơn một chút, vì phải tính cả phần đã thực hiện và chưa thực hiện, cộng thêm phí giao dịch và phí funding rate – các chi phí ẩn. Nhưng về nguyên tắc, logic vẫn giống nhau.

Thật lòng mà nói, hiểu rõ cách tính lợi nhuận và thua lỗ sẽ giúp cải thiện chiến lược giao dịch rất nhiều. Bạn có thể chính xác biết được chi phí, số lượng, giá thực thi của từng lệnh, từ đó đánh giá hiệu quả giao dịch của mình một cách hợp lý hơn. Hiện nay nhiều nền tảng và công cụ giao dịch đều tự động tính giúp bạn, nhưng hiểu nguyên lý mới là điều quan trọng. Nếu bạn vẫn còn phải tính thủ công bằng bảng tính, tôi khuyên thử các công cụ phân tích trên Gate, sẽ tiết kiệm rất nhiều thời gian.