Tôi nhớ khi vài năm trước, có cuộc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed. Đó là thời điểm thú vị - thị trường hoàn toàn không biết phản ứng như thế nào trước sự lựa chọn đó. Một mặt, đây là một quan chức có kinh nghiệm, đã làm việc trong Hội đồng Quản trị từ năm 2006 đến 2011, hiểu hệ thống từ bên trong. Mặt khác - danh tiếng của ông như một con chim săn mồi về lạm phát đã gây ra nhiều câu hỏi nghiêm trọng.

Quan điểm cá nhân của Kevin Warsh luôn khá cứng rắn. Trong cuộc khủng hoảng tài chính, ông lo ngại về rủi ro lạm phát, ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp đang tăng. Sau đó, ông không ủng hộ việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024. Đó là một hồ sơ như vậy.

Và rồi tôi thấy - Trump chọn đúng người này, trong khi rõ ràng muốn giảm lãi suất. Lý luận có vẻ kỳ lạ, và tôi không phải là người duy nhất nhận thấy điều đó. Sự biến động của các chỉ số ngay lập tức tăng lên. Vàng và bạc đảo chiều sau khi tăng, đồng đô la tăng giá. Trên phố Wall, mọi người đều lo lắng.

Các chuyên gia chia rẽ. Có người nói rằng Kevin Warsh là lựa chọn an toàn, chỉ là một người nghĩ độc lập. Người khác cảnh báo rằng quan điểm săn mồi của ông có thể dẫn đến đường cong lợi suất dốc hơn và áp lực lên các lãi suất dài hạn. Cũng có người cho rằng, quan điểm của ông gây ra những lo ngại nghiêm trọng trước khả năng xảy ra khủng hoảng.

Điều vui nhất - thị trường mong đợi một con chim bồ câu, nhưng lại nhận được một con chim săn mồi. Hoặc ít nhất là như vậy trên giấy tờ. Kevin Warsh thực sự từng ủng hộ lãi suất thấp hơn, nhưng điều đó không có nghĩa là quan điểm của ông đã thay đổi hoàn toàn. Hồ sơ của ông nói lên tất cả.

Lúc đó tôi theo dõi thị trường đa dạng và các cuộc họp của Fed. Mọi động thái trong vị thế của ông đều ảnh hưởng đến giá cả. Đó là một ví dụ điển hình về cách mà kỳ vọng của thị trường không trùng khớp với thực tế. Mọi người nhìn vào quá khứ của Warsh và hiểu rằng, có thể phía trước sẽ không giống như họ mong đợi. Và thị trường phản ứng với điều đó mỗi lần.