Vừa mới đi sâu hơn vào thị trường vàng chuẩn bị cho năm 2026 và xa hơn nữa, và thành thật mà nói, bức tranh dài hạn khá hấp dẫn. Chúng ta đang nói về một thị trường tăng giá dài hạn thực sự đang hình thành, không chỉ là một đợt tăng đột biến nhanh chóng.

Hãy để tôi phân tích những gì thực sự đang xảy ra. Vàng vừa chạm mức cao kỷ lục mới trên hầu hết các đồng tiền toàn cầu vào đầu năm 2024 – đó là tín hiệu xác nhận thực sự. Biểu đồ 50 năm cho thấy hai đợt đảo chiều tăng giá lớn: hình tam giác giảm từ những năm 80-90 dẫn đến chu kỳ tăng dài kỳ điên rồ đó, và sau đó là hình dạng cốc và tay cầm giữa 2013-2023 vừa hoàn thành. Khi các mẫu này dài như vậy, chúng thường có độ mạnh tỷ lệ tương đối cao.

Phần tiền tệ cũng rất thú vị. M2 và CPI đều đang tăng đều đặn, điều này theo lịch sử tương quan khá tốt với việc vàng tăng giá. Sự phân kỳ giữa vàng và kỳ vọng lạm phát mà chúng ta đã thấy trước đó đã được giải quyết – chúng đang di chuyển cùng nhau trở lại, điều này hỗ trợ một xu hướng tăng nhẹ nhưng ổn định trong suốt đến 2026 và xa hơn nữa.

Đây là phần thú vị cho dự đoán giá vàng 2030. Nhìn vào kỳ vọng lạm phát qua ETF TIP, vàng có mối tương quan mạnh mẽ với cả lạm phát và thị trường cổ phiếu. Đồng Euro đang có triển vọng tích cực trên biểu đồ dài hạn, lợi suất trái phiếu đã đạt đỉnh, và các đợt cắt giảm lãi suất đang đến gần trên toàn cầu. Tất cả những điều này tạo ra một môi trường thực sự thân thiện với vàng.

Về mặt kỹ thuật, thị trường hợp đồng tương lai vẫn cho thấy vị thế bán ròng rải rác khá căng thẳng từ các nhà thương mại lớn. Điều này thực sự hạn chế khả năng tăng giá mạnh mẽ, nhưng nó cũng gợi ý rằng một đợt tăng trưởng chậm rãi, đều đặn có khả năng xảy ra hơn là các biến động bùng nổ.

Vậy điều này thực sự đưa chúng ta đến đâu? Thống nhất từ các tổ chức lớn đang tập trung quanh mức 2.700-2.800 đô la cho năm 2026. Nhưng khung dự đoán giá vàng 2030 mà chúng ta đã theo dõi gợi ý câu chuyện thực sự là về quỹ đạo dài hơn – chúng ta đang nhìn vào đỉnh khoảng 5.000 đô la vào năm 2030 trong điều kiện bình thường. Bạc thường tăng tốc muộn hơn trong các chu kỳ này, vì vậy đó là một góc nhìn khác đáng để theo dõi.

Điểm không hợp lệ chính vẫn là dưới 1.770 đô la – điều này khá ít khả năng xảy ra vào thời điểm này xét mọi thứ chúng ta đang thấy. Nhưng về mặt thực tế, hãy dự đoán các giai đoạn điều chỉnh xen kẽ với xu hướng tăng tổng thể. Nó sẽ không đi thẳng một đường, nhưng xu hướng hướng lên rõ ràng hơn. Các biểu đồ dài hạn đang cho bạn thấy điều gì đó khá rõ ràng nếu bạn chú ý đến chúng.