Trong thị trường chứng khoán Nhật Bản, có một số nhà giao dịch huyền thoại. Trong số đó, nổi tiếng nhất là BNF và Takagawa Takashi. Cả hai đều bắt đầu giao dịch từ thời đại học, ban đầu với số vốn nhỏ rồi dần tăng tài sản của mình. Và vào vụ việc đặt hàng nhầm của J-COM năm 2005, họ đã thu hút sự chú ý một cách đột ngột. Vào ngày đó, Takagawa Takashi đã kiếm được 600 triệu yên, còn BNF còn nhiều hơn thế, chỉ trong vòng 10 phút đã thu về 2 tỷ yên. Xét theo tỷ giá hối đoái thời đó, đó là một số tiền khá lớn.

Điều thú vị là, trong giới giao dịch Nhật Bản thường khá dè dặt, thì hai người này lại công khai triết lý giao dịch của mình. BNF đã hiếm hoi tiết lộ chiến lược theo xu hướng, còn Takagawa Takashi cũng chia sẻ những nguyên tắc theo xu hướng thực tiễn và có giá trị. Sau đó, nhiều nhà giao dịch đã nghiên cứu và áp dụng chúng vào giao dịch của mình.

Để hiểu phương pháp của BNF, trước tiên cần biết ông đã làm gì trong giai đoạn đầu. Từ năm 2000 đến 2003, do bong bóng internet sụp đổ, các thị trường chứng khoán toàn cầu đều suy thoái. Thị trường Nhật Bản cũng không ngoại lệ, các nhà đầu tư đều bi quan. Tuy nhiên, đây là điểm mấu chốt. Trong thị trường gấu, thị trường không nhất thiết cứ giảm liên tục theo chiều hướng một chiều. Trong tuyệt vọng, sẽ có sự phản kháng, giá sẽ dao động lên xuống. BNF đã nhắm vào những khoảnh khắc phản kháng này.

Ông tập trung vào việc tìm kiếm các cổ phiếu bị đánh giá thấp. Ông chú ý đến các mã có độ lệch khỏi đường trung bình 25 ngày lớn và thể hiện mức độ âm lớn, nhằm mục tiêu phản kháng. Ví dụ, nếu đường trung bình 25 ngày là 100 yên mà giá cổ phiếu hiện tại là 80 yên, thì độ lệch là -20%. Tình huống này có thể là dấu hiệu cho thấy giá đang bị đánh giá quá thấp nghiêm trọng. Ngược lại, nếu giá là 120 yên và độ lệch là +20%, có thể thị trường đang quá nóng trong ngắn hạn. Tiêu chuẩn đánh giá này sẽ khác nhau tùy theo ngành hoặc quy mô cổ phiếu, nhưng BNF đã tự đặt ra các tiêu chí phù hợp với đặc điểm của từng loại.

Từ năm 2003 trở đi, môi trường thị trường đã thay đổi. Với các cải cách và sự phục hồi của kinh tế thế giới, thị trường chứng khoán bắt đầu xu hướng tăng, và chiến lược của BNF cũng tiến hóa. Từ việc mua vào giá thấp sang theo xu hướng. Sự chuyển đổi này đã giúp tài sản của ông tăng từ 100 triệu yên lên 8 tỷ yên.

Phong cách của BNF chủ yếu là giao dịch ngắn hạn, giữ đồng thời 20 đến 50 mã cổ phiếu trong ngày. Nhờ đó, ông tránh tập trung rủi ro vào một cổ phiếu đơn lẻ, mà phân tán qua nhiều mã. Các cổ phiếu mua trong ngày sẽ được giữ qua đêm, và sáng hôm sau sẽ chốt lời hoặc cắt lỗ. Ông tuân thủ nghiêm ngặt chu trình này. Ông còn khéo léo sử dụng mối liên hệ giữa các ngành. Ví dụ, khi một công ty trong ngành thép bắt đầu tăng giá, ông sẽ chú ý đến các mã khác chưa tăng, mua các cổ phiếu còn đang giữ giá hoặc có khả năng tăng trưởng. Ông theo xu hướng chung của toàn bộ thị trường.

Trong khi đó, cách tiếp cận của Takagawa Takashi lại khác. Không phải là một phương pháp cụ thể, mà là nguyên tắc theo xu hướng. Cách nghĩ của ông rất đơn giản. Cổ phiếu liên tục tăng trong thời gian dài có khả năng tiếp tục tăng, còn cổ phiếu liên tục giảm có khả năng tiếp tục giảm. Hầu hết mọi người xem việc lên xuống của cổ phiếu như một trò chơi xác suất 50-50, nhưng thị trường không giữ cân bằng như vậy. Những cổ phiếu mạnh sẽ càng mạnh hơn, còn những cổ phiếu yếu sẽ càng yếu đi. Đó là bản chất của thị trường.

Sai lầm phổ biến là nghĩ rằng, khi cổ phiếu tăng mạnh, sắp sửa giảm, rồi mua vào trong giai đoạn giảm đó. Vì vậy, nhiều người mua trong các đợt giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, trong thị trường tăng giá, việc chờ đợi này sẽ bỏ lỡ xu hướng chung. Không ai biết chính xác khi nào thị trường sẽ giảm.

Về việc cắt lỗ, nhiều người sẽ thêm tiền vào các lệnh thua lỗ. Nhưng Takagawa Takashi rõ ràng nói rằng, việc đặt cược thêm vào các lệnh thua là cách làm thường làm tăng thiệt hại. Điều quan trọng không phải là tỷ lệ thắng, mà là lợi nhuận tổng thể của tài khoản. Trong thị trường, rủi ro và thua lỗ là điều tất yếu. Điều cần tránh là trì hoãn cắt lỗ, chứ không phải là thua lỗ. Mục tiêu là kiếm lợi lớn từ những khoản lỗ nhỏ.

Hai người này đều cảnh báo chung một điều: thị trường là một hệ thống phức tạp và động, các quy tắc phổ biến sẽ nhanh chóng trở nên vô hiệu. Những nhà giao dịch thực sự xuất sắc thường sinh ra trong các thời điểm sụp đổ hoặc khủng hoảng lớn. Khi hầu hết mọi người rơi vào cảm giác bất lực, bị chi phối bởi nỗi sợ, thị trường sẽ biến động mạnh. Chính những biến động lớn này lại tạo ra nhiều cơ hội tiềm ẩn. Những người bình tĩnh, hành động nhanh chóng sẽ nổi bật hơn trong những thời điểm như vậy.