Tôi mới phát hiện ra điều thú vị về thị trường: cách đây hơn một thế kỷ, một nông dân Mỹ tên là Samuel Benner đã nhận diện các mô hình chu kỳ trong thị trường tài chính mà chúng ta vẫn quan sát ngày nay. Thật điên rồ khi nghĩ rằng một nông dân không có đào tạo chuyên nghiệp về kinh tế lại có thể phát triển một khung phân tích chính xác như vậy.

Benner không phải là một nhà giao dịch trên Phố Wall. Ông chỉ đơn giản là đã sống qua những cuộc khủng hoảng giống như chúng ta, mất tiền, rồi phục hồi, và tự hỏi tại sao các chu kỳ này lại lặp lại. Sau khi trải qua nhiều cuộc hoảng loạn tài chính và thời kỳ thịnh vượng, ông đã công bố vào năm 1875 những quan sát của mình trong "Dự báo của Benner về những thăng trầm trong giá cả trong tương lai". Điều ông phát hiện ra là thị trường theo một chu kỳ của Benner rất dễ dự đoán.

Chu kỳ của Benner hoạt động theo ba giai đoạn rõ rệt. Đầu tiên là những năm hoảng loạn - những thời điểm thị trường sụp đổ. Benner đã quan sát thấy rằng những sự sụp đổ này xảy ra đều đặn một cách đáng ngạc nhiên, khoảng 18 đến 20 năm một lần. Tiếp theo là những năm đỉnh cao, khi giá tăng cao và sự hưng phấn tràn ngập. Đây là thời điểm lý tưởng để bán trước khi thị trường điều chỉnh. Cuối cùng là những năm đáy, khi giá sụp đổ và tạo ra những cơ hội tích lũy tốt nhất cho những người mua kiên nhẫn.

Điều thực sự thu hút tôi là cách mà chu kỳ của Benner phù hợp hoàn hảo với tiền điện tử. Bitcoin theo chu kỳ riêng của nó với việc giảm một nửa (halving) cứ sau bốn năm, nhưng nếu nhìn vào tâm lý thị trường - sự hưng phấn, hoảng loạn, điều chỉnh - thì đúng là những gì Benner đã mô tả. Năm 2019, chúng ta đã chứng kiến một đợt điều chỉnh lớn phù hợp với dự đoán của Benner. Và bây giờ, năm 2026, chúng ta có thể đang bước vào một giai đoạn mà Benner sẽ gọi là thời điểm thuận lợi để tăng giá.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, điều này thay đổi cách chúng ta nghĩ về các vị thế của mình. Thay vì tìm kiếm lợi nhuận nhanh trên từng biến động, chu kỳ của Benner gợi ý chúng ta nên nhìn theo các giai đoạn dài hơn. Trong những năm đỉnh cao, cần có đủ dũng khí để chốt lời ngay cả khi mọi người đều mua vào. Trong những năm đáy, đó là thời điểm tích trữ Bitcoin, Ethereum và các tài sản khác ở mức giá mà có thể chúng ta sẽ không thấy lại trong nhiều năm tới.

Điều tuyệt vời của khung phân tích của Benner là nó kết hợp tâm lý con người với dữ liệu lịch sử. Các bong bóng và sụp đổ không phải là ngẫu nhiên - chúng theo các mô hình dựa trên hành vi của con người. Nỗi sợ hãi và lòng tham lặp lại, và chúng lặp lại theo chu kỳ.

Vậy nên, đúng vậy, Samuel Benner là một nông dân thế kỷ XIX, không phải là một nhà kinh tế học có bằng tiến sĩ. Nhưng quan sát của ông rằng các thị trường tài chính theo các chu kỳ dự đoán được vẫn là một trong những bài học hữu ích nhất để điều hướng thị trường hiện đại, dù là giao dịch cổ phiếu, hàng hóa hay tiền điện tử. Chu kỳ của Benner nhắc nhở chúng ta rằng kiên nhẫn và hiểu biết về các chu kỳ dài hạn đáng giá hơn nhiều so với việc săn lùng từng biến động giá ngắn hạn.