Thấy quỹ Braidwell vừa bán gần 1,8 triệu cổ phiếu Xenon - tương đương khoảng 75 triệu đô la đã mất trong Quý 4. Cổ phiếu hiện quanh mức 42 đô la và thành thật mà nói, thời điểm này khá thú vị vì họ đang chờ dữ liệu Giai đoạn 3 cho thuốc chống động kinh của mình dự kiến sẽ công bố vào tháng 3. Vậy nên về cơ bản họ đang cắt giảm trước sự kiện mang tính quyết định. Thật sự là một chiến lược thông minh.

Điều khiến tôi chú ý là cách họ điều chỉnh quy mô vị thế của mình. Xenon đã giảm từ vị trí lớn hơn xuống còn 2,6% trong danh mục của họ. Vẫn còn ý nghĩa nhưng không phải là tất tay. Cảm giác như họ đang nói 'Ừ, chúng tôi thích pipeline nhưng không đặt cược tất cả vào một kết quả dữ liệu duy nhất.' Công ty còn có năm nghiên cứu Giai đoạn 3 khác đang diễn ra cộng với dữ liệu dài hạn cho thấy giảm số lần động kinh, nên không phải là họ đang bỏ cuộc hoàn toàn.

Cổ phiếu chỉ tăng 6% trong năm qua, khá là trung bình đối với ngành biotech. Cũng có nhiều biến động trong đó nữa. Tôi hiểu tại sao một quỹ lại muốn rút bớt một phần và phân bổ vốn ra các khoản khác. Ngành biotech luôn xoay quanh việc đạt các mốc quan trọng và Xenon sắp có một mốc quan trọng thực sự. Nếu dữ liệu tốt, cổ phiếu có thể tăng mạnh, còn không... đúng vậy, đó là lý do tại sao đa dạng hóa danh mục lại quan trọng. Thật thú vị khi xem dòng tiền thông minh định vị trước các sự kiện xúc tác như thế này.