Vừa mới xem xét những gì Apple đã làm trong tuần này và thành thật mà nói, khả năng tăng giá vẫn ngày càng khó bỏ qua. Họ đang ra mắt sản phẩm trên hầu hết các danh mục -- iPhone 17e bắt đầu từ 599 đô la, iPad Air mới với M4, MacBook Air với M5, và các màn hình Studio Display có giá từ 1.599 đô la đến 3.299 đô la. Đó là rất nhiều phần cứng cùng lúc ra thị trường.

Điều khiến tôi ấn tượng nhất là chiến lược định giá. Ở một đầu là iPhone 17e giá 599 đô la với dung lượng lưu trữ gấp đôi so với thế hệ trước. Ở đầu kia là Studio Display XDR với giá hơn $3k dành cho các chuyên gia. Họ rõ ràng đang chơi cả hai phía của thị trường, điều này cho thấy sự tự tin lớn vào vị trí sản phẩm của họ.

Nhưng điều thú vị từ góc độ cổ phiếu là gì. Các số liệu kinh doanh cơ bản thực sự ấn tượng. Quý tài chính đầu tiên doanh thu tăng 16% so với cùng kỳ lên 143,8 tỷ đô la, trong đó doanh số iPhone riêng đạt khoảng 85 tỷ đô la -- gần 60% tổng doanh thu và tăng 23% so với cùng kỳ. Mức tăng trưởng như vậy ở quy mô của Apple là đáng kể.

Điều khiến tôi thực sự chú ý là hiệu quả hoạt động. EPS tăng 19% trong khi doanh thu tăng 16%. Đó không chỉ là mở rộng doanh thu -- đó là đòn bẩy hoạt động bắt đầu phát huy. Họ đã tạo ra 53,9 tỷ đô la dòng tiền hoạt động trong quý trước và vẫn quản lý để trả lại 25 tỷ đô la cho cổ đông thông qua mua lại cổ phần trong khi duy trì tỷ lệ cổ tức 13%. Doanh nghiệp gần như đang in tiền.

Ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng doanh thu Quý 2 từ 13-16% so với cùng kỳ, vì vậy đà tăng vẫn có vẻ duy trì. Chắc chắn, cổ phiếu đang giao dịch với P/E 33, không phải là rẻ, nhưng khi xem xét sự kết hợp giữa chiến dịch sản phẩm này cộng với sức mạnh lợi nhuận thực sự -- luận điểm tăng giá khá thuyết phục.

Rõ ràng có những rủi ro đáng xem xét. Phía Trung Quốc, cả khách hàng lẫn sản xuất đều là yếu tố thực tế do mối quan hệ thương mại biến động như thế nào. Thêm vào đó, sự giám sát của pháp luật ở quy mô này là điều không thể tránh khỏi. Nhưng khi bạn lùi lại và nhìn toàn cảnh -- các sản phẩm mới trên nhiều danh mục, khả năng tạo tiền mặt xuất sắc, dự báo mạnh mẽ -- thật khó để không hiểu tại sao các nhà đầu tư vẫn tiếp tục đổ tiền vào.