Gần đây tôi đã phân tích thực sự chuyện gì đã xảy ra với đồng đô la ở Mexico trong năm 2024 và 2025, và thành thật mà nói có những mẫu hình thú vị mà nhiều người bỏ qua. USD/MXN không chỉ là một con số trên màn hình, nó phản ánh trực tiếp những gì đang diễn ra trong cả hai nền kinh tế, và khi đồng đô la tăng giá ở Mexico năm 2024 là một câu hỏi mà mọi người đều tự hỏi, nhưng câu chuyện thực sự phức tạp hơn nhiều.

Hãy bắt đầu từ những điều cơ bản. Cặp tỷ giá dao động khá nhiều quanh mức 19,88-20 peso mỗi đô la trong giai đoạn đó, chủ yếu do hai yếu tố: sự biến động chính trị ở Mỹ với cuộc bầu cử tháng 11, và các biến động về lãi suất ở cả hai quốc gia. Trump dẫn đầu các cuộc thăm dò và bài phát biểu bảo hộ của ông (đặc biệt là về thuế 200% đối với xe hơi Mexico) gửi tín hiệu rõ ràng đến thị trường: tìm kiếm sự an toàn bằng đô la.

Mexico cũng đối mặt với những áp lực riêng. Cải cách tư pháp của Claudia Sheinbaum tạo ra những nghi ngờ về sự ổn định thể chế, làm giảm niềm tin vào peso. Trong khi đó, Banxico đang trong chế độ cắt giảm lãi suất (giảm từ 10,50% vào tháng 9 năm 2024), điều này thường làm yếu đi đồng tiền vì làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản nội địa.

Từ góc độ cơ bản, tăng trưởng kinh tế của Mexico có vẻ chậm: IMF và BBVA Research dự báo chỉ khoảng 1,0-1,3% cho năm 2025, thấp hơn nhiều so với mức 2,1% dự kiến ở Mỹ. Điều này tất nhiên làm tăng giá đô la. Cục Dự trữ Liên bang cũng giảm lãi suất, nhưng thận trọng hơn và từ mức cao hơn, giữ lợi suất bằng đô la cạnh tranh.

Về mặt kỹ thuật, khi đồng đô la tăng giá ở Mexico năm 2024 đã được phản hồi qua dữ liệu: các dải Bollinger cho thấy mức độ biến động vừa phải với các đợt tăng giá, RSI ở mức 53 cho thấy trung lập (không quá bán hay quá mua rõ ràng), và RVI ở 34,60 gợi ý xu hướng giảm ngắn hạn. Điều này dịch ra ngôn ngữ thực tế nghĩa là: các chuyển động đi ngang kèm theo các điều chỉnh tiềm năng, nhưng không có xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

Các dự báo từ các nguồn khác nhau đều có sự khác biệt. Longforecast dự đoán 21,5 vào tháng 1 năm 2025 và 22,63 vào tháng 12. CoinCodex thì còn tích cực hơn với 25,83 cho cuối năm. Gov Capital, Wallet Investor và Tradersunion thì trung hòa hơn, ước lượng trong khoảng 19-20. Sự biến động này phản ánh chính xác những gì đã xảy ra: thị trường chưa rõ ràng.

Lịch sử, USD/MXN luôn luôn biến động mạnh. Khủng hoảng nợ năm 1980, NAFTA năm 1990, các cú sốc dầu mỏ 2014-2015, khủng hoảng 2008, các cuộc bầu cử 2016 và 2020, đại dịch... mỗi sự kiện để lại dấu ấn của riêng nó. Mexico dễ bị tổn thương vì phụ thuộc vào dầu mỏ, nhu cầu của Mỹ, và sự ổn định chính trị. Đồng đô la là nơi trú ẩn an toàn khi mọi thứ trở nên phức tạp.

Điều thực sự quan trọng đối với các nhà đầu tư là hiểu các yếu tố thúc đẩy: nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao, đô la sẽ mạnh lên. Nếu Banxico tiếp tục cắt giảm, peso sẽ yếu đi. Nếu giá dầu giảm, Mexico sẽ gặp khó khăn hơn. Nếu có bất ổn chính trị ở bất kỳ quốc gia nào, dòng tiền sẽ tìm kiếm sự an toàn trong đô la.

Đối với những ai muốn giao dịch điều này, các lựa chọn rất đa dạng: Forex trực tiếp, quỹ chuyên về ngoại hối, các phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn, hoặc CFD trên các nền tảng được quản lý. Chìa khóa là xác định các thời điểm thanh khoản cao, thường trùng với các thông báo của Fed, các báo cáo kinh tế quan trọng hoặc các sự kiện chính trị.

Nhìn lại từ năm 2026, rõ ràng những ai hiểu rõ về động thái lãi suất và chính sách tiền tệ đã thắng. Đồng đô la duy trì sức mạnh trong phần lớn giai đoạn vì triển vọng kinh tế của Mexico vẫn còn yếu và bất ổn chính trị không giúp ích gì. Peso chịu áp lực liên tục, đúng như các chỉ số kỹ thuật đã dự báo.

Bài học rút ra: khi phân tích USD/MXN hoặc bất kỳ cặp tiền tệ nào, đừng chỉ dựa vào các con số kỹ thuật. Hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy như lãi suất, lạm phát, ổn định chính trị và giá hàng hóa. Đó mới là những động lực thực sự. Và đúng vậy, khi đồng đô la tăng giá ở Mexico năm 2024 là một câu hỏi hợp lý, nhưng câu trả lời thực sự là: tùy thuộc vào việc bạn tin vào peso hay thích sự an toàn của đô la. Phần lớn đã chọn cái thứ hai.