Gần đây phát hiện nhiều người đang quan tâm đến chỉ số USD, nhưng dường như không nhiều người thực sự hiểu rõ về nó. Tôi nghĩ cần phải thảo luận kỹ về chủ đề này.

Trước tiên nói cảm nhận trực quan: nếu bạn đang đầu tư hoặc giao dịch ngoại hối, biến động của chỉ số USD thực sự sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của bạn. Nó giống như một chiếc nhiệt kế, cho biết mức độ mạnh yếu của đồng USD trên thị trường toàn cầu. Với vai trò là đồng tiền lưu thông nhiều nhất thế giới, nhiều hàng hóa và dịch vụ đều tính giá bằng USD, nên sự biến động của nó sẽ tác động đến toàn bộ thị trường tài chính.

Vậy chỉ số USD thực chất là gì? Nói đơn giản, nó đo lường sự biến động của tỷ giá đồng USD so với sáu đồng tiền chính quốc tế (Euro, Yên Nhật, Bảng Anh, Đô la Canada, Krona Thụy Điển và Franc Thụy Sĩ). Tương tự như chỉ số S&P 500 hay Dow Jones trong thị trường chứng khoán, chỉ số USD theo dõi giá trị tương đối của một rổ tiền tệ, chỉ khác là dùng tiền tệ chứ không phải cổ phiếu.

Chỉ số USD tính theo phương pháp trung bình trọng số hình học, nhưng có điểm dễ gây nhầm lẫn: giá trị tính ra không phải là giá của USD hay tỷ giá cụ thể, mà là mức tăng giảm so với gốc 100. Ví dụ, chỉ số là 76, nghĩa là USD giảm 23% so với gốc; nếu là 176, nghĩa là tăng 76%.

Bây giờ nói về ý nghĩa của việc tăng giảm. Khi chỉ số USD tăng, tức là USD tăng giá, các đồng tiền khác giảm giá tương đối. Điều này khiến giá hàng hóa quốc tế giảm, tài sản bằng USD trở nên có giá trị hơn, những người nắm giữ cổ phiếu Mỹ hoặc trái phiếu USD có thể kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá. Nhưng ngược lại, USD quá mạnh sẽ gây khó khăn cho các doanh nghiệp xuất khẩu Mỹ. Khi thị trường chứng khoán toàn cầu sụp đổ tháng 3 năm 2020, USD vì nhu cầu trú ẩn tăng vọt lên mức 103, rồi sau đó do dịch bệnh bùng phát và ngân hàng trung ương in tiền cứu trợ, USD nhanh chóng yếu đi xuống còn 93.78.

Khi chỉ số USD giảm, ngược lại, thể hiện USD mất giá, nhà đầu tư mất niềm tin vào USD, vốn sẽ rút khỏi USD, chảy vào các thị trường vốn khác. Lúc này, thanh khoản toàn cầu tăng lên, thị trường chứng khoán các khu vực khác cũng sôi động hơn.

Biến động của chỉ số USD ảnh hưởng lớn đến đầu tư. Chỉ số USD và vàng thường có mối quan hệ ngược chiều: khi USD mạnh, giá vàng giảm vì vàng tính theo USD, USD tăng giá đồng nghĩa với việc mua vàng đắt hơn; khi USD yếu, vàng giá sẽ tăng. Mối quan hệ giữa chỉ số USD và thị trường chứng khoán Mỹ thì phức tạp hơn, đôi khi USD tăng sẽ hút vốn vào Mỹ đẩy thị trường đi lên, nhưng nếu USD quá mạnh lại gây khó cho xuất khẩu, làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp. Do đó, mối quan hệ này còn phụ thuộc vào bối cảnh thị trường và chính sách kinh tế hiện tại.

Vậy các yếu tố nào ảnh hưởng đến chỉ số USD? Trước tiên là chính sách lãi suất của Fed, đây gần như là yếu tố trực tiếp nhất. Tăng lãi suất sẽ thu hút dòng vốn toàn cầu chảy vào Mỹ, làm USD mạnh lên; giảm lãi suất thì ngược lại. Mỗi kỳ họp của Fed đều khiến thị trường căng thẳng, chính vì lý do này.

Tiếp theo là dữ liệu kinh tế Mỹ, như số liệu việc làm, CPI lạm phát, tăng trưởng GDP. Dữ liệu khả quan thể hiện nền kinh tế mạnh, USD sẽ đi lên; dữ liệu kém sẽ làm giảm niềm tin thị trường, USD yếu đi.

Chính trị địa phương và các sự kiện quốc tế cũng rất quan trọng. Chiến tranh, bất ổn chính trị, xung đột khu vực ảnh hưởng đến tâm lý trú ẩn, và USD thường là tài sản trú ẩn ưu tiên, nên đôi khi càng rối loạn, USD càng mạnh.

Cuối cùng đừng quên xu hướng của các đồng tiền chính khác. Chỉ số USD là giá trị tương đối của USD so với sáu đồng tiền, nên khi Euro, Yên Nhật, Bảng Anh giảm giá do kinh tế các nước yếu hoặc chính sách nới lỏng, dù USD không biến động, chỉ số USD cũng có thể tăng.

Tóm lại, chỉ số USD phản ánh sức mạnh của USD so với các đồng tiền khác, ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường tài chính toàn cầu. Nó có mối liên hệ chặt chẽ với vàng, dầu mỏ, cổ phiếu và các tài sản khác, hiểu rõ các mối quan hệ này sẽ giúp xây dựng chiến lược giao dịch hiệu quả. Nếu bạn quan tâm, có thể theo dõi chỉ số USD và các tài sản liên quan trên các nền tảng như Gate để cập nhật giá trị thực thời gian thực.