Vừa mới xem xét các biểu đồ vàng và thành thật mà nói, phạm vi dự báo hiện tại thật điên rồ. Vàng đã vượt qua 5600 vào tháng Một, sau đó giảm lại còn khoảng 4700 vào tháng Tư. Đó là một chuyển động khá nhanh chỉ trong vài tháng. Điều thú vị là các ngân hàng lớn rất chia rẽ về hướng đi tiếp theo. Bạn có Macquarie khá bi quan ở mức khoảng 4323, rồi Wells Fargo dự đoán lên tới 6300 vào cuối năm. Khoảng cách gần 2000 đô la giữa chúng cho thấy sự không chắc chắn thực sự ngay cả đối với các nhà chơi lớn.

Các yếu tố thúc đẩy có vẻ khá rõ ràng. Lợi suất thực là một yếu tố lớn - nếu Fed cắt giảm lãi suất như mọi người mong đợi, điều đó sẽ giúp vàng. Lạm phát vẫn còn dai dẳng trên 2%, đó là vùng đất của vàng truyền thống. Các ngân hàng trung ương cũng đã tích trữ rất nhiều, hơn 1100 tấn trong năm 2025 alone. Đó là nhu cầu cấu trúc không quan tâm đến giá cả. Tiếp theo là đồng đô la - giá vàng Úc và vàng toàn cầu đều di chuyển ngược lại với sức mạnh của USD, vì vậy con số DXY rất quan trọng.

J.P. Morgan đứng ở mức 5055, Goldman khoảng 5400, UBS ở 5900 nhìn nhận rủi ro stagflation. Thật lòng thì phạm vi này quá rộng để có thể dự đoán một cách tự tin. Có thể tăng cao hơn nếu địa chính trị vẫn nóng hoặc Fed cắt mạnh hơn. Có thể giảm xuống thấp hơn nếu đồng đô la mạnh lên hoặc các ngân hàng trung ương nới lỏng. Theo dõi lợi suất thực và DXY có lẽ quan trọng hơn là chọn một mục tiêu giá cụ thể.

Nếu bạn giao dịch nó, dù là spot, ETF hay CFD, quản lý rủi ro là tất cả. Đòn bẩy trên CFD có thể hoạt động theo cả hai chiều khi biến động cao như thế này. Đặt lệnh dừng lỗ, biết giới hạn thua lỗ tối đa của bạn, và đừng để bị FOMO kéo theo cả hai hướng. Giá vàng Úc và thị trường vàng rộng lớn đều nhạy cảm với các biến động vĩ mô này ngay bây giờ.