Gần đây có bạn hỏi tôi cách tính tỷ suất lợi nhuận đầu tư ROI, tôi mới nhận ra khái niệm này trông có vẻ đơn giản, nhưng thực tế nhiều người chưa hiểu rõ lắm. Hôm nay sẽ nói về chủ đề này.

ROI chính là tỷ suất lợi nhuận đầu tư, còn gọi là tỷ lệ hoàn vốn đầu tư, nói đơn giản là số tiền bạn bỏ ra có thể kiếm lại được bao nhiêu. Phương pháp tính thực ra rất đơn giản: (Lợi nhuận ròng - Chi phí đầu tư) / Chi phí đầu tư, rồi nhân với 100% để ra dạng phần trăm. Ví dụ bạn dùng 1 triệu mua cổ phiếu, sau đó bán được 1,3 triệu, thì ROI là 30%. Khái niệm này dù đơn giản, nhưng ứng dụng rất rộng rãi, từ quản lý tài chính cá nhân đến đánh giá tài chính doanh nghiệp đều có thể dùng.

Lấy một ví dụ phức tạp hơn. Giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu, mỗi cổ 10 USD, một năm sau bán với giá 12,5 USD, còn nhận được 500 USD cổ tức, phí giao dịch là 125 USD. Lúc này tính ROI chính xác thế nào? Cần phải tính tất cả các khoản thu nhập và chi phí. Tổng thu nhập là tiền bán cổ phiếu cộng cổ tức, tức là 12500 cộng 500 bằng 13000 USD. Tổng chi phí là giá mua ban đầu cộng phí, 10000 cộng 125 bằng 10125 USD. Vậy lợi nhuận ròng là 2875 USD, ROI là 2875 chia cho 10000, khoảng 28,75%.

Tuy nhiên, có một điểm quan trọng cần làm rõ. Trong ngành quảng cáo, người ta thường nói ROI, thực ra nhiều khi không phải là ROI thực sự, mà là ROAS (tỷ lệ hoàn vốn quảng cáo). ROI đo lường lợi nhuận, còn ROAS đo lường doanh thu. Ví dụ, chi phí hàng hóa 100 USD, bán giá 300 USD, qua quảng cáo bán được 10 chiếc, phí quảng cáo 500 USD. ROI thực sự là (3000 - 1000 - 500) / 1500, bằng 100%. Nhưng ROAS là 3000 chia cho 500, bằng 600%. Sự khác biệt khá lớn.

Còn có một phiên bản nâng cao gọi là tỷ suất lợi nhuận đầu tư hàng năm. ROI thông thường có vấn đề là không tính đến thời gian. Nếu dự án A kiếm được 100% trong 2 năm, dự án B kiếm 200% trong 4 năm, nhìn vào ROI thì B cao hơn, nhưng thực tế lợi nhuận hàng năm của A còn tốt hơn. Tính theo công thức, lợi nhuận hàng năm của A là 41,4%, của B là 31,6%. Vậy chọn A sẽ hợp lý hơn.

Nhiều người còn nhầm lẫn giữa ROI, ROA, ROE. Nói đơn giản, ROI là tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư, ROA là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, ROE là tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Ba chỉ số này đánh giá khả năng sinh lời từ các góc độ khác nhau.

Muốn nâng cao ROI, chỉ có hai cách: tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí. Nhưng trong thực tế, hai cách này đều có hạn chế. Cách đơn giản nhất là chọn các khoản đầu tư có ROI cao. Thường thì, tiền điện tử và ngoại hối có ROI cao hơn cổ phiếu, cổ phiếu lại cao hơn chỉ số và quỹ, trái phiếu thấp nhất. Nhưng cần nhớ rằng, ROI cao thường đi kèm rủi ro cao, không chỉ nhìn vào lợi nhuận mà còn phải xem độ biến động, định giá và các chỉ số khác.

Trong đầu tư, có một số cách sinh lợi cao phổ biến. Giao dịch CFD vì đòn bẩy thấp, thao tác linh hoạt, thu hút nhiều nhà giao dịch ngắn hạn. Thị trường ngoại hối có khối lượng giao dịch lớn nhất, lợi nhuận có thể vượt quá 30%, nhưng rủi ro cũng lớn, cần có kinh nghiệm. Vàng là công cụ trú ẩn an toàn, luôn được ưa chuộng. Thị trường chứng khoán dù ổn định hơn, lợi nhuận trung bình dài hạn của thị trường Mỹ có thể đạt trên 12% mỗi năm.

Cuối cùng, cần nhắc rằng, dù ROI rất phổ biến, nhưng nó có những hạn chế rõ rệt. Thứ nhất là không tính đến yếu tố thời gian, cùng một con số ROI nhưng thời gian khác nhau, lợi nhuận thực tế chênh lệch rất lớn. Thứ hai, ROI cao thường đi kèm rủi ro cao, chỉ chăm chăm vào con số lợi nhuận mà bỏ qua rủi ro, cuối cùng có thể mất sạch vốn. Thứ ba, khi tính ROI dễ bỏ sót các chi phí, ví dụ như đầu tư bất động sản cần tính lãi suất vay, thuế phí, bảo hiểm, bảo trì, những thứ này sẽ ăn mòn lợi nhuận. Cuối cùng, ROI chỉ tập trung vào lợi ích tài chính, không xem xét các lợi ích xã hội và môi trường, nên có người đề xuất khái niệm tỷ suất lợi nhuận xã hội để đánh giá toàn diện hơn.

Tổng thể, hiểu cách tính ROI chỉ là bước đầu, quan trọng hơn là học cách đánh giá tổng thể, không bị mê hoặc bởi ROI cao.