Gần đây thường thấy có người hỏi cách vận hành khai thác thanh khoản, nói thật lòng, nhiều nhà đầu tư thực sự chưa hiểu rõ khái niệm này lắm. Mình sẽ nói về hiểu biết của mình về khai thác thanh khoản, đồng thời chia sẻ một số kinh nghiệm thực tế.

Trước tiên nói về cơ bản nhất, khai thác thanh khoản (tiếng Anh gọi là Yield Farming) nói đơn giản là bạn đưa token vào bể thanh khoản, giúp nền tảng hoặc sàn giao dịch tăng cường thanh khoản, rồi nhận phần thưởng. Phần thưởng này thường chia làm hai loại, một là token khuyến khích do nền tảng phát ra, hai là phần chia sẻ phí giao dịch. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng bên trong vẫn có nhiều điều cần lưu ý.

Nhiều người dễ nhầm lẫn giữa khai thác thanh khoản và khai thác mỏ truyền thống. Thực ra, hai việc này hoàn toàn khác nhau. Khai thác mỏ truyền thống là dùng máy đào để duy trì mạng lưới blockchain, tiêu tốn lượng lớn điện năng. Còn khai thác thanh khoản thì không cần máy đào, không tiêu tốn điện, chỉ cần bạn có tài sản mã hóa còn thừa. Bạn đưa token vào bể thanh khoản, thường cần phải đưa cặp token, ví dụ như BTC với USDT, ETH với USDT hoặc các tổ hợp như vậy. Hiện nay cũng có nền tảng hỗ trợ khai thác đơn token, nhưng nói chung lợi nhuận từ cặp đôi token sẽ cao hơn.

Nguyên lý hoạt động của bể thanh khoản như thế này: bạn cùng người khác bỏ tiền vào bể, bể này trở thành đối tác giao dịch. Ví dụ có bể BTC/USDT, bạn muốn mua BTC thì đổi từ bể, muốn bán BTC thì bán cho bể. Mỗi giao dịch trong bể đều sinh ra phí, các khoản phí này sẽ phân chia theo tỷ lệ góp vốn của từng người cung cấp thanh khoản cho tất cả các nhà cung cấp.

Khi chọn nền tảng khai thác thanh khoản, kinh nghiệm của mình là cần xem vài điểm chính. Thứ nhất là độ tin cậy của nền tảng, tốt nhất chọn những nền tảng quy mô lớn, hoạt động lâu dài, các nền tảng nhỏ rủi ro rất cao, dễ bị lừa đảo. Thứ hai là tính an toàn, nhất định phải xác nhận nền tảng đã qua kiểm tra của các tổ chức kiểm toán uy tín như CertiK. Thứ ba là xem các loại coin được hỗ trợ, cố gắng chọn các đồng lớn như BTC, ETH, các đồng nhỏ dễ mất giá, thiệt hại lớn. Cuối cùng là xem tỷ lệ lợi nhuận, nhưng cần chú ý rằng lợi nhuận cao thường đi kèm rủi ro cao, nền tảng ổn định thì lợi nhuận thường không quá cao.

Nói về rủi ro, khai thác thanh khoản thực sự cần cảnh giác với một số vấn đề. Thứ nhất là rủi ro lừa đảo, đặc biệt khi dùng các nền tảng phi tập trung, đừng tùy tiện kết nối với các trang web lạ. Thứ hai là rủi ro hợp đồng thông minh, các bể thanh khoản dễ trở thành mục tiêu của hacker, nên nhất định chọn các dự án đã qua kiểm toán. Thứ ba là mất mát vô điều kiện, đây là rủi ro khá kín đáo, tức là do biến động giá token quá lớn dẫn đến lợi nhuận của các nhà arbitrage, còn nhà cung cấp thanh khoản thì thua lỗ. Biến động giá càng dữ dội, rủi ro mất mát vô điều kiện càng lớn.

Nếu bạn quyết định thử khai thác thanh khoản, lời khuyên của mình là đừng bỏ toàn bộ vốn vào, tốt nhất kiểm soát trong khoảng 30% tổng tài sản. Khai thác thanh khoản phù hợp với những nhà đầu tư dài hạn tin tưởng vào một đồng coin nào đó, dự định giữ lâu dài, như vậy vừa có thể hưởng lợi từ tăng giá, vừa có thể kiếm thêm thu nhập từ khai thác, tương tự như đầu tư tài chính hai lần. Nhưng điều kiện tiên quyết là chọn đúng nền tảng, đúng coin, quản lý tốt rủi ro. Tổng thể, khai thác thanh khoản là một phương thức thu nhập thụ động khá tốt, nhưng tuyệt đối không phải không rủi ro, cần có đủ nhận thức mới tham gia được.