Nếu là nhà đầu tư quỹ, từ khóa nav là con số bạn cần theo dõi liên tục giống như nhà đầu tư cổ phiếu phải xem giá cổ phiếu. Nhưng đối với người bình thường chưa quen thuộc với thế giới quỹ, nav là gì? Tại sao phải quan tâm đến điều này? Tôi sẽ giới thiệu bạn hiểu rõ hơn về con số này, vì hiểu rõ nav sẽ giúp bạn tận dụng quỹ như một công cụ đầu tư hiệu quả hơn.

Nav viết tắt của Net Asset Value hoặc giá trị tài sản ròng theo giá thị trường. Đây là thuật ngữ thường dùng trong đầu tư quỹ và ETF. Con số này thể hiện giá trị của tổng tài sản ròng mà quỹ đang nắm giữ, được tính dựa trên giá trị của các tài sản mà quỹ sở hữu hàng ngày (Mark to Market), trừ đi các khoản nợ và chi phí của quỹ. Điều này giúp nhà đầu tư thấy được giá trị thực của tài sản theo tình hình thị trường hiện tại.

Khi lấy nav tổng chia cho tổng số đơn vị đầu tư, ta sẽ có nav trên mỗi đơn vị. Con số này sẽ được cập nhật hàng ngày và dùng làm giá mua bán các đơn vị đầu tư cho nhà đầu tư. Nav trên mỗi đơn vị có thể giống như giá cổ phiếu khi dùng làm giá mua bán, nhưng khác ở chỗ giá cổ phiếu hình thành qua thương lượng giữa người mua và người bán trên thị trường chứng khoán, phản ánh cung cầu của cổ phiếu đó. Trong khi nav trên mỗi đơn vị phản ánh giá trị thực của tài sản quỹ nắm giữ theo giá đóng cửa của ngày hôm trước. Nếu dễ hiểu hơn, nav trên mỗi đơn vị gần giống với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (Book Value Per Share) hơn là giá cổ phiếu.

Việc tính nav của quỹ và ETF khá đơn giản, theo công thức: nav bằng tổng giá trị tài sản theo giá thị trường cộng lợi nhuận tích lũy và tiền mặt, rồi trừ đi các chi phí và nợ của quỹ. Sau đó, nav trên mỗi đơn vị bằng nav tổng chia cho tổng số đơn vị đầu tư. Ví dụ, quỹ Z có khách sạn trị giá 10 triệu baht, cổ phiếu A có 1.000 cổ, giá đóng cửa mỗi cổ là 1.000 baht, không có nợ, chưa tính chi phí, và phát hành 200.000 đơn vị. Vậy nav sẽ là 10 triệu cộng 1 triệu, bằng 11 triệu baht. Nav trên mỗi đơn vị là 11 triệu chia cho 200.000 đơn vị, bằng 55 baht.

Khi giá trị tài sản của quỹ Z tăng lên theo thời gian, nav tính được sẽ cao hơn, giúp người nắm giữ đơn vị đầu tư có lợi nhuận. Ngược lại, nếu giá trị tài sản giảm, nav cũng giảm, khiến nhà đầu tư mất tiền.

Nhà đầu tư có thể dùng nav để đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ. Quỹ nào có thể tăng nav dài hạn so với các quỹ khác có cùng loại tài sản và chính sách đầu tư gần giống nhau, chứng tỏ quỹ đó quản lý tài sản tốt, mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Ngược lại, quỹ có nav ổn định hoặc tăng chậm có thể cho thấy quản lý chưa tốt.

Tuy nhiên, cần lưu ý khi xem nav trên mỗi đơn vị của quỹ. Thứ nhất, nav hiện tại là giá của ngày hôm trước, dùng để theo dõi kết quả hoạt động. Giá mua bán thực tế sẽ xảy ra sau khi kết thúc ngày và được công bố vào ngày hôm sau, nên nhà đầu tư không thể biết chính xác giá tại thời điểm hiện tại. Thứ hai, nav trên mỗi đơn vị không phản ánh chính xác mức độ đắt rẻ của quỹ, mà chỉ phản ánh giá trị tài sản nắm giữ. Nav cao không có nghĩa quỹ đắt, cần xem xét chất lượng tài sản và chính sách đầu tư. Thứ ba, một số quỹ có nav giảm theo thời gian, như quỹ bất động sản leasehold, có thể giảm xuống còn 0 khi hợp đồng kết thúc. Nhà đầu tư cần cẩn trọng với điều này.

Khi đã hiểu nav là con số quan trọng đối với nhà đầu tư quỹ, bạn có thể dùng nó để ra quyết định đầu tư thông minh hơn. Nav trên mỗi đơn vị quyết định giá mua bán và ảnh hưởng đến lợi nhuận lỗ của bạn. Do đó, hiểu rõ nav là chìa khóa để đầu tư quỹ một cách tự tin và sáng suốt hơn.