Vài năm trước, năm 2022 là năm mọi thứ thay đổi về mặt kinh tế. Các ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lãi suất một cách quyết liệt để kiềm chế lạm phát mà chúng ta chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Nếu bạn đã sống qua điều đó, bạn biết rằng điều đó ảnh hưởng đến túi tiền của bạn: giá cả mọi thứ đều tăng, và tiền của bạn ngày càng mất giá trị.

Tuy nhiên, trong khi các chính phủ cố gắng kiểm soát tình hình bằng các chính sách hạn chế, đã nảy sinh một cuộc tranh luận thú vị về cách bảo vệ sức mua của người dân. Ở Tây Ban Nha, ví dụ, đã nói nhiều về việc giảm lạm phát trong thuế thu nhập cá nhân (IRPF). Nhưng thực sự điều này có nghĩa là gì?

Về bản chất, giảm lạm phát là một khái niệm kinh tế cho phép so sánh các giá trị thực mà không bị lạm phát hoặc giảm phát làm lừa dối. Hãy tưởng tượng rằng đất nước của bạn sản xuất 10 triệu giá trị hàng hóa trong một năm, và sang năm tiếp theo tăng lên 12 triệu. Nghe có vẻ như tăng trưởng 20%, đúng không? Nhưng nếu giá cả tăng 10% trong khoảng thời gian đó, thì giá trị thực của GDP đã chỉ tăng đúng 10%. Nói cách khác, chúng ta loại bỏ ảnh hưởng của giá cả để xem tăng trưởng thực sự.

Điều này rất quan trọng để hiểu liệu một nền kinh tế, một doanh nghiệp hoặc một người lao động có thực sự tiến bộ hay chỉ đang tăng các con số không phản ánh sức mua thực. Giá trị đã điều chỉnh lạm phát là thứ quan trọng, không phải con số danh nghĩa.

Khi nói về giảm lạm phát trong IRPF, chúng ta đề cập đến việc điều chỉnh các mức thuế theo lạm phát. Nếu bạn kiếm nhiều tiền hơn nhưng chỉ vì giá cả tăng, thì về thực chất bạn không nên phải trả nhiều thuế hơn. Ý tưởng là người nộp thuế không mất đi khả năng mua sắm chỉ vì thu nhập danh nghĩa tăng. Đây là một biện pháp mà Hoa Kỳ, Pháp và các quốc gia Bắc Âu thường xuyên áp dụng, nhưng Tây Ban Nha chưa thực hiện nhất quán ở cấp quốc gia.

Những người ủng hộ biện pháp này lập luận rằng nó bảo vệ khả năng mua sắm của các gia đình trong thời kỳ lạm phát. Tuy nhiên, các nhà phê bình chỉ ra rằng điều này có lợi nhiều hơn cho những người kiếm nhiều tiền hơn, vì IRPF là thuế lũy tiến, và việc giảm thuế có thể hạn chế nguồn tài chính cho các dịch vụ công cộng.

Vậy tất cả điều này ảnh hưởng như thế nào đến các khoản đầu tư của bạn? Trong các kịch bản lạm phát cao và lãi suất tăng, chiến lược sẽ thay đổi. Vàng đã từng là nơi trú ẩn: khi đồng tiền mất giá trị, vàng có xu hướng giữ hoặc tăng giá trị của nó. Trong khi đó, cổ phiếu lại gặp khó khăn vì làm tăng chi phí vay vốn cho các doanh nghiệp và giảm sức mua của người tiêu dùng. Dù năm 2022 gặp nhiều khó khăn cho ngành công nghệ, các lĩnh vực như năng lượng vẫn đạt lợi nhuận kỷ lục.

Đối với thị trường ngoại hối, lạm phát cao có thể làm giảm giá trị đồng tiền quốc gia, khiến việc đầu tư vào các đồng tiền nước ngoài trở nên hấp dẫn hơn. Nhưng cẩn thận: thị trường forex biến động mạnh và rủi ro cao.

Sự đa dạng hóa vẫn là chìa khóa. Kết hợp các tài sản hoạt động tốt trong điều kiện lạm phát (hàng hóa, bất động sản), với các tài sản phòng thủ (trái phiếu Kho bạc, chứng khoán được chính phủ bảo đảm). Giá trị đã điều chỉnh lạm phát của danh mục đầu tư của bạn là điều thực sự quan trọng: không chỉ là bạn có bao nhiêu tiền, mà còn là sức mua mà số tiền đó đại diện.

Tóm lại, nếu giảm lạm phát trong IRPF, mọi người sẽ có nhiều thu nhập hơn để chi tiêu, điều này có thể thúc đẩy đầu tư. Nhưng lợi ích kinh tế thực sự cho một người trung bình không quá lớn, chỉ vài trăm euro. Điều quan trọng là hiểu rằng trong thời kỳ lạm phát, bạn cần nghĩ theo giá trị đã điều chỉnh lạm phát, không phải theo con số danh nghĩa. Sự giàu có thực sự của bạn là những gì bạn có thể mua bằng tiền của mình, chứ không phải số chữ số trong tài khoản của bạn.