Gần đây khi trò chuyện tôi nhận thấy nhiều người vẫn còn khá xa lạ với hợp đồng tương lai, thậm chí còn có những hiểu lầm. Thực ra hợp đồng tương lai không quá bí ẩn, hôm nay tôi sẽ từ góc độ của một nhà đầu tư để nói về chủ đề này.

Nói về nguồn gốc của hợp đồng tương lai thực sự khá thú vị. Quay trở lại thời kỳ nông nghiệp, nông dân sợ nhất là thiên tai ảnh hưởng đến mùa vụ. Khi mùa màng bội thu thì giá giảm mạnh, khi mất mùa thì giá tăng vọt, những biến động không thể kiểm soát này là cơn ác mộng đối với tất cả mọi người. Người phương Tây đã nghĩ ra một cách — bằng cách ký kết hợp đồng, khóa giá giao dịch trong tương lai ngay tại thời điểm hiện tại. Đó chính là hình thái ban đầu của hợp đồng tương lai.

Nói đơn giản, hợp đồng tương lai chính là một bản hợp đồng. Bạn và bên kia thỏa thuận, vào một thời điểm tương lai nào đó sẽ giao dịch một món hàng với mức giá đã thỏa thuận. Món hàng này có thể là dầu thô, vàng, nông sản, hoặc là chỉ số chứng khoán, tỷ giá hối đoái, thậm chí là tiền điện tử. Điều quan trọng nhất là bạn không cần phải trả toàn bộ số tiền ngay bây giờ, chỉ cần đặt một phần tiền gọi là ký quỹ để kiểm soát toàn bộ hợp đồng. Đó chính là sức mạnh của đòn bẩy — dùng 5-10% số vốn ban đầu để kiểm soát giá trị hợp đồng lên tới 100%.

Nhưng đây cũng chính là điểm nguy hiểm nhất của hợp đồng tương lai. Đòn bẩy là con dao hai lưỡi, lợi nhuận được phóng đại, rủi ro cũng bị phóng đại. Tôi đã gặp nhiều người nhờ hợp đồng tương lai mà nhân đôi tài khoản, cũng có người vì một quyết định sai lầm mà cháy tài khoản. Vì vậy, nếu bạn muốn chơi hợp đồng tương lai, trước tiên phải hiểu rõ mình có thể chịu đựng rủi ro đến mức nào.

Sự khác biệt cốt lõi giữa hợp đồng tương lai và giao ngay nằm ở ba điểm. Giao ngay là mua hàng hóa đã có sẵn, hợp đồng tương lai là mua một thỏa thuận trong tương lai. Giao ngay phải trả toàn bộ tiền, hợp đồng tương lai chỉ cần ký quỹ. Giao ngay không có thời hạn đến hạn, hợp đồng tương lai phải thanh toán vào ngày đáo hạn. Những khác biệt này quyết định cách chơi hoàn toàn khác nhau của hai phương thức đầu tư.

Quy trình tham gia giao dịch hợp đồng tương lai như thế nào? Trước tiên cần nhận thức rõ hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn, cần ký quỹ, có đòn bẩy, có thể mua vào hoặc bán ra để kiếm lợi. Sau đó chọn phong cách phù hợp là dài hạn hay ngắn hạn. Tiếp theo chọn một nhà môi giới hợp đồng tương lai uy tín để mở tài khoản — trong nước có thể chọn các công ty chứng khoán truyền thống có bộ phận hợp đồng tương lai, thị trường quốc tế thì còn nhiều lựa chọn hơn.

Trước khi thực sự bỏ tiền thật vào, nhất định phải luyện tập trên tài khoản ảo. Bước này tôi thấy đặc biệt quan trọng, vì giúp bạn kiểm chứng chiến lược giao dịch của mình có thực sự sinh lời hay không mà không gặp rủi ro thật. Rất nhiều người mới bỏ qua bước này, kết quả là khi vào thị trường thực thì thua lỗ lớn.

Phương thức giao dịch hợp đồng tương lai có hai dạng. Mua vào (mua dài) là đặt cược giá sẽ tăng, ví dụ bạn dự đoán giá dầu sẽ tăng, thì mua hợp đồng tương lai dầu thô. Nếu đúng, khi giá dầu thực sự tăng, bạn có thể bán ra để chốt lời. Bán khống (bán ra) là ngược lại, bạn nghĩ tài sản nào đó sẽ giảm, thì bán hợp đồng trước, khi giá giảm xuống thì mua lại để đóng vị thế. Cách giao dịch hai chiều này linh hoạt hơn rất nhiều so với thị trường chứng khoán.

Nói về lợi thế của hợp đồng tương lai, đầu tiên là hiệu quả sử dụng vốn cao. Dùng ít vốn ban đầu nhưng có thể kiểm soát lượng lớn tài sản. Thứ hai là có thể làm cả hai chiều mua bán, không giống như cổ phiếu phải vay ký quỹ để bán khống. Thứ ba là tính thanh khoản cao, thị trường hợp đồng tương lai quốc tế có nhiều người tham gia, chênh lệch giá mua bán nhỏ. Cuối cùng là có thể dùng để phòng ngừa rủi ro, ví dụ bạn đang nắm giữ cổ phiếu nhưng lo thị trường giảm, có thể bán hợp đồng chỉ số chứng khoán để bảo vệ vị thế của mình.

Nhưng rủi ro cũng rất thực tế. Đòn bẩy có thể khiến bạn phải chịu trách nhiệm vô hạn — về lý thuyết, bạn có thể mất nhiều hơn số vốn đã bỏ ra. Hợp đồng tương lai có quy chuẩn cố định, ít linh hoạt. Hơn nữa, bước vào khá cao, đòi hỏi phải có hiểu biết nhất định về thị trường.

Trong những năm gần đây còn xuất hiện một công cụ gọi là hợp đồng chênh lệch (CFD), giống như sự pha trộn giữa hợp đồng tương lai và giao ngay. Nó không có ngày đáo hạn, có thể giữ lâu dài. Các sản phẩm giao dịch đa dạng hơn, tỷ lệ đòn bẩy linh hoạt hơn, chi phí thấp hơn. Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, hợp đồng chênh lệch có thể là một lựa chọn thân thiện hơn.

Tổng thể, hợp đồng tương lai thực sự là một công cụ đầu tư mạnh mẽ, nhưng cũng đòi hỏi kiến thức và ý thức rủi ro đủ lớn. Nếu bạn muốn tham gia, lời khuyên của tôi là bắt đầu từ số vốn nhỏ, chặt chẽ thực hiện cắt lỗ chốt lời, luyện tập đủ trong môi trường ảo rồi mới tính đến giao dịch thật. Nhớ rằng, trong thị trường hợp đồng tương lai, sống sót còn quan trọng hơn kiếm được nhiều tiền.