Báo cáo hàng ngày Gate Square | Ngày 18 tháng 5

#GoldMarket #PAXG #SafeHaven

Thị trường vàng bước vào giai đoạn cực kỳ bất ổn trong tuần này khi căng thẳng địa chính trị gia tăng va chạm với áp lực thanh khoản mạnh mẽ trên các thị trường tài chính toàn cầu. Mặc dù ngày càng có nhiều lo ngại về Trung Đông và sự không chắc chắn vĩ mô rộng lớn hơn, vàng bất ngờ giảm xuống dưới vùng 4.500 đô la, gây ra sự hoang mang trong cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.

Trong điều kiện thị trường bình thường, leo thang địa chính trị thường làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Tuy nhiên, môi trường hiện tại phản ánh một thực tế phức tạp hơn nơi các nhà đầu tư ưu tiên bảo vệ thanh khoản hơn là vị thế phòng thủ truyền thống.

Sự giảm giá gần đây của PAXG và vàng giao ngay dường như liên quan chặt chẽ đến việc giảm đòn bẩy hoảng loạn lan rộng qua nhiều loại tài sản. Bitcoin giảm mạnh, thị trường trái phiếu chịu áp lực bán tháo nặng nề, và độ biến động của cổ phiếu mở rộng trên toàn cầu. Trong những điều kiện này, các tổ chức thường giảm các vị thế có lợi nhuận — bao gồm vàng — để đảm bảo thanh khoản và ổn định danh mục trong thời kỳ bất ổn.

Các chỉ số kỹ thuật hiện cho thấy vàng đang rơi vào vùng quá bán sâu trên nhiều khung thời gian cao hơn. Mức RSI vẫn còn bị nén chặt, trong khi các chỉ số CCI và Williams %R tiếp tục báo hiệu sự kiệt quệ của người bán. Đồng thời, phân kỳ MACD gợi ý đà giảm có thể dần yếu đi mặc dù xu hướng giảm tổng thể vẫn còn hoạt động.

Một trong những tín hiệu quan trọng nhất là hành vi khối lượng. Hoạt động bán tháo gia tăng mạnh mẽ khi giá giảm, cho thấy nỗi sợ hãi thay vì phân phối chiến lược bình tĩnh hiện chi phối tâm lý thị trường. Lịch sử cho thấy, môi trường như vậy thường xuất hiện gần đáy biến động trung hạn hơn là lúc bắt đầu sụp đổ dài hạn.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên thận trọng. Đường trung bình động trên các khung thời gian thấp hơn vẫn duy trì xu hướng giảm, xác nhận rằng đà giảm ngắn hạn vẫn nằm trong quyền kiểm soát của người bán. Bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có thể cần sự ổn định của thị trường trái phiếu, giảm bớt các tiêu đề địa chính trị, và giảm hoảng loạn trên các tài sản rủi ro.

Ở góc độ rộng hơn, các yếu tố nền tảng dài hạn hỗ trợ vàng vẫn còn nguyên vẹn. Việc tích trữ của ngân hàng trung ương, lo ngại lạm phát, phân mảnh địa chính trị, áp lực nợ công ngày càng tăng, và niềm tin suy yếu vào hệ thống tài chính truyền thống tiếp tục củng cố tầm quan trọng cấu trúc của vàng trên toàn cầu.

Hiện tại, thị trường dường như bị mắc kẹt giữa nỗi sợ ngắn hạn và các yếu tố cơ bản dài hạn tích cực.

Nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục gia tăng trong khi điều kiện thanh khoản ổn định hơn, vàng có thể nhanh chóng lấy lại đà tăng và thu hút vốn phòng thủ của các tổ chức một lần nữa. Nhưng cho đến khi biến động giảm, các nhà giao dịch nên dự kiến các biến động giá mạnh và phản ứng cảm xúc chi phối xu hướng ngắn hạn sẽ tiếp tục chiếm ưu thế.