Tôi nhớ rõ năm 2022, đó là năm mọi thứ thay đổi về mặt kinh tế. Các ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất chưa từng có, và lạm phát đã lên mức mà chúng ta chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Tất cả chúng ta đều cảm nhận rõ ràng trong túi tiền của mình cách mất đi sức mua. Chính lúc đó, một thuật ngữ mà nhiều người chưa hiểu rõ đã bắt đầu nổi lên: deflactar là gì.

Cơ bản, deflactar là điều chỉnh dữ liệu kinh tế để loại bỏ ảnh hưởng của biến động giá cả. Tưởng tượng bạn muốn so sánh thu nhập của ông nội cách đây 30 năm với thu nhập hiện tại của bạn. Nếu chỉ so sánh các số tiền danh nghĩa, có vẻ như bạn kiếm được nhiều hơn rất nhiều, nhưng thực tế sức mua của bạn có thể tương tự hoặc thậm chí thấp hơn. Đó là lúc deflactar trở nên cần thiết. Các nhà kinh tế sử dụng deflactores để "làm sạch" dữ liệu này và nhìn nhận thực tế mà không bị nhiễu bởi lạm phát hoặc giảm phát.

Ở Tây Ban Nha, các chính trị gia đã nhiều năm tranh luận về việc deflactar thuế thu nhập cá nhân (IRPF), đặc biệt khi lạm phát chạm mức 6.8% vào cuối năm 2022. Ý tưởng đơn giản: nếu lương của bạn tăng nhưng giá cả cũng tăng, bạn không nên phải trả nhiều thuế hơn chỉ vì tác động của lạm phát. Điều chỉnh các bậc thuế IRPF theo lạm phát giúp bạn không mất đi sức mua do thuế.

Điều thú vị là ở các quốc gia khác đã làm điều này rồi. Ở Hoa Kỳ, họ deflactar thuế thu nhập cá nhân hàng năm, giống như Pháp và các nước Bắc Âu. Đức thực hiện điều này mỗi hai năm. Nhưng ở Tây Ban Nha, từ năm 2008, quốc gia này chưa từng thực hiện. Một số cộng đồng tự trị đã áp dụng sau đó, nhưng không có sự phối hợp quốc gia nên tác dụng bị hạn chế.

Vậy tại sao điều này lại quan trọng đối với người đầu tư? Khi deflactar thuế IRPF, người dân có nhiều thu nhập khả dụng hơn. Điều này tiềm năng mang lại nhiều vốn để đầu tư hơn. Thêm vào đó, hiểu rõ deflactar giúp bạn phân tích tốt hơn lợi nhuận thực của mình. Không giống như kiếm được 10% danh nghĩa nếu lạm phát là 8% (lợi nhuận thực 2%) so với lạm phát 2% (lợi nhuận thực 8%).

Trong các kịch bản lạm phát cao, có nhiều chiến lược hiệu quả. Vàng từ lâu đã giữ giá trị khi mọi thứ mất giá, dù có biến động lớn trong ngắn hạn. Cổ phiếu chịu ảnh hưởng tiêu cực của lãi suất cao, nhưng một số doanh nghiệp chống chịu tốt hơn, đặc biệt là các ngành phòng thủ hoặc năng lượng. Năm 2022, chúng ta thấy rõ điều này: các công ty năng lượng đạt đỉnh cao lịch sử, công nghệ thì lao dốc.

Đa dạng hóa là chìa khóa. Kết hợp cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu chính phủ, thậm chí ngoại hối nếu bạn có kinh nghiệm. Mỗi loại tài sản phản ứng khác nhau với lạm phát và thay đổi lãi suất.

Một điều quan trọng: lợi ích thực của việc deflactar thuế IRPF đối với người trung bình không quá lớn. Chúng ta nói về tiết kiệm vài trăm euro. Không phải tất cả mọi người sẽ đột nhiên đầu tư nhiều hơn. Nhưng nó giúp duy trì sức mua và tạo thêm dư địa cho các quyết định đầu tư.

Bài học cốt lõi là hiểu rằng các con số danh nghĩa có thể gây hiểu lầm. Khi bạn đầu tư, tiết kiệm, hoặc so sánh tình hình kinh tế của mình theo thời gian, luôn cần phải deflactar trong đầu, điều chỉnh theo lạm phát. Chỉ có như vậy bạn mới nhìn rõ thực tế tài chính của mình. Và đó là nền tảng để đưa ra các quyết định đầu tư thông minh.