Gần đây tôi luôn theo dõi xu hướng của đồng yên, phát hiện đợt giảm giá này thực sự có chút ý nghĩa. USD so với yên hiện đang dao động trong khoảng 152 đến 160, đến giữa tháng 5 đã gần chạm 159, yếu hơn nhiều so với đầu năm. Điều thú vị là, tỷ giá thực tế hiệu quả thậm chí còn lập mức thấp mới trong gần 53 năm, logic đằng sau điều này thực ra khá phức tạp.



Nếu xem xét kỹ, việc yên liên tục yếu chủ yếu là do sự cộng hưởng của một số yếu tố. Trước tiên là vấn đề chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật — lãi suất Mỹ cao hơn Nhật rất nhiều, dẫn đến các hoạt động arbitrage diễn ra thường xuyên, mọi người đều vay yên để đầu tư vào tài sản USD. Thứ hai, chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có chút tiến thoái lưỡng nan, dù tháng 12 năm ngoái đã nâng lãi suất lên 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm, nhưng tốc độ tăng lãi vẫn còn khá thận trọng. Thêm vào đó, chính sách mở rộng tài chính của chính phủ Nhật cũng đang gia tăng gánh nặng nợ công, thị trường có phần lo ngại về điều này. Tình hình Trung Đông leo thang càng làm tình hình thêm phần phức tạp, trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí nhập khẩu năng lượng của Nhật.

Về dự đoán xu hướng của yên, thị trường hiện đang tập trung vào cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tháng 6. Nếu ngân hàng giữ đúng kế hoạch nâng lãi suất lên 1.0%, chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật sẽ thu hẹp, điều này có thể có lợi cho yên. Tuy nhiên, theo phân tích của JPMorgan, họ cho rằng đến cuối năm yên có thể còn giảm xuống khoảng 164, chủ yếu là do các yếu tố cơ bản của Nhật vẫn còn yếu. Các nhà chiến lược của Ngân hàng Paris của Pháp thì dự đoán yên sẽ giảm xuống 160 vào cuối năm.

Thành thật mà nói, trong ngắn hạn, xu hướng của yên có thể vẫn tiếp tục yếu, nhưng về dài hạn, nếu Nhật Bản có thể thúc đẩy cải cách cấu trúc, tăng trưởng kinh tế được nâng cao, tiền lương và giá cả hình thành chu kỳ tích cực, thì yên mới có khả năng thực sự đảo chiều. Hiện tại, để đánh giá xu hướng của yên, cần chú ý đến dữ liệu lạm phát, các chỉ số tăng trưởng kinh tế, phát biểu của ngân hàng trung ương và tâm lý thị trường toàn cầu, những yếu tố này phối hợp mới quyết định được hướng đi của tỷ giá.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim