Thấy từ "bong bóng vỡ" rồi nghĩ đến điều gì? Phần lớn mọi người có lẽ nghĩ đến khủng hoảng tài chính, mất mát số tiền lớn, và thị trường sụp đổ, và nhận thức này cũng không sai vì hiện tượng bong bóng vỡ là một trong những chu kỳ kinh tế xảy ra lặp đi lặp lại

Thực ra, bong bóng vỡ xảy ra khi giá trị tài sản không kể là cổ phiếu, bất động sản hay thậm chí là tiền điện tử, tăng cao vượt quá thực tế của nó. Phần lớn là do các nhà đầu tư đổ xô vào vì sợ bỏ lỡ cơ hội hoặc đầu cơ để kỳ vọng lợi nhuận nhanh chóng, cho đến khi thị trường không thể chịu đựng nổi mức giá đó nữa

Điều thú vị là bong bóng vỡ không phải là chuyện mới mẻ. Nhìn lại lịch sử, chúng ta sẽ thấy những ví dụ rõ ràng như khủng hoảng bất động sản tại Mỹ năm 2551 (2008) dẫn đến khủng hoảng subprime. Trong thời điểm đó, các tổ chức tài chính cấp tín dụng cho những người không có khả năng trả nợ. Nhà trở thành hàng hóa đầu cơ, giá tăng cao một cách phi lý, đến khi người vay bắt đầu vỡ nợ, toàn hệ thống sụp đổ, nợ xấu toàn cầu lên tới 1,5 nghìn tỷ đô la

Hoặc xem khủng hoảng Tôm Tươi ở Thái Lan năm 2540 cũng tương tự. Lãi suất cao nhưng bất động sản vẫn phát triển rực rỡ. Tiền ngoại quốc đổ vào, nhà đầu tư thấy cơ hội kiếm lời, giá tăng cao. Nhưng khi đồng baht bị điều chỉnh giảm, nợ ngoại tệ tăng cao, bong bóng vỡ, giá trị bất động sản giảm mạnh, các nhà đầu tư vay mượn nhiều không thể trả nợ, nền kinh tế rơi vào suy thoái nghiêm trọng

Có nhiều loại bong bóng mà chúng ta cần biết, như bong bóng thị trường chứng khoán khi giá cổ phiếu tăng vượt quá giá trị thực. Bong bóng tài sản mở rộng ra đến bất động sản, tiền tệ, thậm chí hàng hóa như vàng, dầu mỏ, kim loại công nghiệp. Bong bóng tín dụng xảy ra khi cho vay mở rộng không kiểm soát, làm hệ thống trở nên dễ tổn thương

Các yếu tố gây ra bong bóng vỡ có nhiều, như lãi suất thấp kích thích vay mượn, nền kinh tế tốt thu hút đầu tư, công nghệ mới làm nhà đầu tư phấn khích. Nhưng lớn nhất chính là tâm lý con người. Khi thấy giá tăng cao, mọi người đổ xô vào, tạo ra vòng phản hồi tích cực. Tư duy theo đám đông khiến mọi người bỏ qua các tín hiệu cảnh báo, tin rằng họ có thể rút lui khỏi thị trường trước khi nó vỡ

Bong bóng vỡ thường diễn ra qua năm giai đoạn. Giai đoạn đầu là di chuyển, khi có điều mới mẻ hấp dẫn xuất hiện trong thị trường như công nghệ hoặc ngành công nghiệp mới. Giai đoạn thứ hai là xu hướng tăng, dòng vốn chảy vào, giá tăng cao. Giai đoạn thứ ba là cảm giác phấn khích, nhà đầu tư lạc quan, tin rằng giá sẽ còn tăng nữa. Giai đoạn thứ tư là bán để chốt lời, một số người nhận ra giá đã quá cao, bắt đầu bán ra. Giai đoạn thứ năm là hoảng loạn, mọi người cố gắng bán ra, giá giảm mạnh, và cuối cùng bong bóng vỡ

Vậy nhà đầu tư nên làm gì để tự bảo vệ khỏi bong bóng vỡ? Đầu tiên là xem xét lại mục tiêu đầu tư, đầu tư vì hiểu biết hay vì sợ bỏ lỡ cơ hội? Thứ hai là phân tán danh mục, đừng tập trung vào một loại tài sản. Thứ ba là hạn chế đầu cơ, vì các tài sản này thường là những loại đầu tiên giảm giá khi bong bóng vỡ. Thứ tư là đầu tư từ từ, sử dụng chiến lược trung bình giá dollar để tránh mua vào ở mức giá đỉnh. Thứ năm là giữ tiền mặt dự phòng để tận dụng cơ hội sau khi bong bóng vỡ. Quan trọng nhất là hiểu thị trường, theo dõi thông tin, phân tích trước khi ra quyết định

Tổng kết lại, bong bóng vỡ là hiện tượng do hành vi con người gây ra nhiều hơn là do các yếu tố kinh tế. Khi giá tách khỏi giá trị thực, và khi các nhà đầu tư đổ xô vào với hy vọng, bong bóng sẽ phồng lên. Nhưng nó không thể tồn tại mãi mãi, cuối cùng thực tế sẽ xuất hiện, giá giảm mạnh, bong bóng vỡ. Những người không chuẩn bị sẽ mất tiền, còn người đã chuẩn bị tốt có thể nhìn thấy cơ hội mới. Điều chúng ta cần làm là chuẩn bị sẵn sàng, học hỏi, phân tán rủi ro và không ngừng phân tích thị trường