Bitcoin giảm xuống dưới 78.000 USD, tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm toàn diện, nhưng điều đáng xem hơn là sự thay đổi trong cấu trúc thanh lý.

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, nếu BTC giảm xuống 76.000 USD, cường độ thanh lý các lệnh mua chính trên các sàn giao dịch tập trung lớn sẽ đạt 628 triệu USD; còn khi vượt lên trên 80.000 USD, cường độ thanh lý các lệnh bán sẽ đạt 914 triệu USD. Cấu trúc không đối xứng này có nghĩa là: đòn bẩy mua tích tụ quanh mức 76.000 USD, một khi kích hoạt, có thể tạo thành chuỗi thanh lý liên tiếp.
Trong khi đó, trong tuần này, dòng chảy ròng của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ gần 1 tỷ USD, tâm lý thị trường và dòng vốn đều yếu đi. Tỷ lệ phí vốn thấp hơn 0,005% đã kéo dài nhiều ngày, làm tăng tâm lý giảm giá.
Nhưng suy nghĩ ngược lại: nếu giá ổn định quanh mức 78.000 USD, áp lực thanh lý các vị thế bán cũng rất lớn. Thị trường hiện ở một điểm cân bằng mong manh — hướng đi phụ thuộc vào các chất xúc tác vĩ mô tiếp theo (bản ghi chú cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần tới, báo cáo tài chính của Nvidia), chứ không phải các chỉ số on-chain.
Đối với các nhà giao dịch đòn bẩy, 76.000 USD là ngưỡng thanh lý quan trọng nhất trong thời gian gần đây; đối với những người nắm giữ spot, dòng chảy ETF rút khỏi và tín hiệu tỷ lệ phí vốn cho thấy áp lực ngắn hạn, nhưng chưa chắc đã là dấu hiệu đảo chiều xu hướng. Giữ nhạy cảm với cấu trúc thanh khoản sẽ hữu ích hơn so với việc đoán định tăng giảm giá.
$btc #defi #ETF #链上数据 #blockchain