Gần đây tôi luôn chú ý đến dự đoán xu hướng của nhân dân tệ, vì thực sự có những biến đổi đáng chú ý xảy ra. Nói thật, đợt tăng giá của nhân dân tệ bắt đầu từ cuối năm ngoái đã thu hút sự chú ý của tôi, khi đó cuối cùng vượt qua ngưỡng tâm lý 7.0, bước vào năm 2026 thì đà tăng còn mạnh hơn, có lúc chạm tới 6.81, lập mức cao mới trong gần ba năm.

Tôi đã tổng hợp lại các lý do đằng sau, chủ yếu là ba yếu tố thúc đẩy. Thứ nhất, sức mạnh của xuất khẩu Trung Quốc đặc biệt bền bỉ, thặng dư thương mại năm ngoái đạt đỉnh cao lịch sử 1,2 nghìn tỷ USD, tăng 20% so với năm trước, điều này tự nhiên thúc đẩy nhu cầu chuyển đổi ngoại tệ. Thứ hai, chỉ số USD toàn cầu yếu hơn, dù có hồi phục tạm thời do tình hình Trung Đông, nhưng hiện tại lại dao động trong khoảng 98 đến 98.5. Thứ ba, dòng vốn đầu tư nước ngoài bắt đầu quay trở lại ưa thích tài sản nhân dân tệ, dòng vốn chảy vào tăng trở lại.

Chuyến biến động sau Tết Nguyên Đán để lại ấn tượng sâu sắc, chỉ trong ba ngày giao dịch đã tăng gần 600 điểm, tâm lý thị trường thực sự rất mạnh. Đến giữa tháng 4, nhân dân tệ trên cả thị trường nội địa và quốc tế đều vượt qua mốc 6.82, cao nhất lần lượt chạm 6.8189 và 6.8134. Tuy nhiên, lúc này Ngân hàng Trung ương cũng đã ra tay "hạ nhiệt", điều chỉnh giảm tỷ lệ dự trữ rủi ro ngoại hối, phát đi tín hiệu chính thức không muốn tỷ giá quá mức tăng một chiều.

Từ góc độ dự đoán xu hướng nhân dân tệ, các ngân hàng đầu tư quốc tế nhìn chung khá lạc quan. Goldman Sachs duy trì mục tiêu 6.70, cho rằng còn khoảng 22% khả năng tăng giá. HSBC đặt mục tiêu cuối năm ở mức 6.75. Nhiều tổ chức cho rằng, chỉ cần tín dụng USD chưa phục hồi, nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục phát đi tín hiệu tích cực, đà tăng giá còn có khả năng duy trì.

Nhưng thành thật mà nói, hiện tại mua nhân dân tệ cần phải tỉnh táo hơn. Trong ngắn hạn, chính sách điều chỉnh của Ngân hàng Trung ương và yếu tố mùa vụ (quý hai thường là cao điểm mua ngoại tệ của doanh nghiệp) khiến tỷ giá khó có thể tăng liên tục theo chiều hướng tăng một chiều. Theo tôi, nếu bạn có nhu cầu giữ dài hạn hoặc muốn phòng ngừa rủi ro USD, thì giai đoạn này thực sự có giá trị phân bổ. Nhưng mua đuổi theo đỉnh một cách mù quáng thì không phải là sáng suốt, nên áp dụng chiến lược phân bổ theo từng đợt, đồng thời theo dõi sát sao tỷ giá trung tâm của Ngân hàng Trung ương và dữ liệu thương mại.

Tính đến đầu tháng 5, nhân dân tệ trên thị trường quốc tế dao động trong khoảng 6.82 đến 6.95, so với đầu năm đã tăng hơn 1400 điểm cơ bản. Chìa khóa dự đoán xu hướng nhân dân tệ vẫn là phụ thuộc vào quan hệ Trung-Mỹ, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và tình hình phục hồi kinh tế Trung Quốc. Nếu các yếu tố này tiếp tục hỗ trợ, nhân dân tệ còn có cơ hội thử thách mức 6.70 đến 6.75, nhưng trong ngắn hạn khả năng cao hơn là đi trong phạm vi dao động.

Tổng thể, đợt tăng giá của nhân dân tệ thực sự dựa trên các lý do hợp lý, nhưng về nhịp độ cần kiên nhẫn hơn. Chuẩn bị tốt cho việc chốt lời, cắt lỗ, theo dõi động thái của Ngân hàng Trung ương, đừng để bị mê hoặc bởi đà tăng ngắn hạn, đó mới là thái độ đầu tư hợp lý.