Gần đây đang xem các cơ hội đầu tư năm 2026, phát hiện ra các cổ phiếu liên quan đến năng lượng có những hướng đáng chú ý, logic thực ra đã hoàn toàn thay đổi.

Trước đây, đầu tư vào năng lượng mới dựa vào chính sách trợ cấp và mở rộng công suất để kiếm lời, nhưng bây giờ hoàn toàn khác. Nhu cầu tiêu thụ điện cho huấn luyện AI và trung tâm dữ liệu đã trở thành nhu cầu cứng thực sự. Theo dự báo mới nhất của IEA và Goldman Sachs, lượng điện tiêu thụ trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng vọt từ 460 TWh năm 2022 lên khoảng 1.050 TWh năm nay, trong đó phần liên quan đến AI chiếm hơn một nửa. Một mô hình AI lớn huấn luyện tiêu thụ hàng nghìn MWh điện, tương đương với hàng chục nghìn hộ gia đình dùng điện trong một năm.

Sự chuyển đổi này mang lại điều gì? Các nguồn năng lượng gió và mặt trời truyền thống gặp vấn đề gián đoạn, không thể đáp ứng yêu cầu cung cấp điện ổn định 24/7 cho trung tâm dữ liệu. Vì vậy, Microsoft, Amazon, Google đầu tư mạnh vào năng lượng hạt nhân từ năm 2025 đến 2026, chính là dựa trên logic này. Microsoft đã ký hợp đồng hợp tác hạt nhân fusion với Helion, Amazon dự định triển khai 12 lò phản ứng hạt nhân nhỏ mô-đun, Google cam kết đến năm 2030 sẽ tăng gấp ba công suất năng lượng hạt nhân. Ưu điểm của lò phản ứng hạt nhân nhỏ mô-đun là sản xuất tại nhà máy, triển khai nhanh, an toàn cao, rất phù hợp xây dựng gần trung tâm dữ liệu.

Nhưng tôi nhận thấy phần lớn mọi người bỏ qua một điểm nghẽn lớn hơn: "Dễ phát điện, khó truyền tải". Mạng lưới điện toàn cầu xuống cấp nghiêm trọng, thời gian giao hàng của biến áp cao áp và thiết bị đóng cắt vẫn kéo dài 2-3 năm. Tỷ lệ trung tâm dữ liệu chiếm tổng lượng điện tiêu thụ của Mỹ sẽ từ 4% năm 2023 tăng lên hơn 8%, điều này trực tiếp thúc đẩy tốc độ tăng trưởng doanh thu của các công ty điện lực từ 1% nhảy lên 4-6%.

Ở Đài Loan, các cổ phiếu liên quan đến năng lượng có thể xem xét những gì? Delta Electronics là công ty hàng đầu về điện tử công suất, đơn hàng tăng vọt nhờ đẩy mạnh các máy chủ AI công suất cao, dự kiến tiếp tục tăng trưởng đến năm 2026. Trong top 20 nhà sản xuất ô tô toàn cầu, có 75% là khách hàng của họ, tỷ lệ xe điện tăng cũng thúc đẩy tăng trưởng. Hua Cheng Electric là đối tác của Tập đoàn Điện lực Đài Loan, hưởng lợi từ kế hoạch "tăng cường khả năng chống chịu của lưới điện" trị giá 564,5 tỷ TWD, đồng thời cũng là người dẫn đầu thị trường trạm sạc xe điện toàn Đài Loan. United Renewable Energy, nhà sản xuất pin mặt trời hàng đầu, sau khi hoàn tất tối ưu hóa công suất vào năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận gộp sẽ phục hồi, năm 2026 hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá và nâng cấp công nghệ tại châu Âu và Mỹ, dự kiến xuất khẩu ra nước ngoài tăng hơn 15%. Swancor là nhà sản xuất vật liệu cánh quạt gió hàng đầu, dự kiến năm 2026, dự án gió ngoài khơi giai đoạn 3 của Đài Loan và thị trường châu Á - Thái Bình Dương sẽ tăng tốc, đơn hàng backlog vượt trăm tỷ. Yuanjing tập trung vào các sản phẩm năng lượng mặt trời hiệu quả cao, sau cuộc điều tra chống trợ cấp tại châu Âu và Mỹ, thị phần các nhà sản xuất Đài Loan tăng lên, dự kiến doanh thu tăng 12-15% hàng năm.

Về cổ phiếu Mỹ, các cơ hội trong lĩnh vực năng lượng là gì? Constellation Energy là nhà vận hành năng lượng hạt nhân lớn nhất Mỹ, chiếm khoảng 20% công suất hạt nhân toàn nước, năm 2025 ký hợp đồng tái khởi động nhà máy Three Mile Island với Microsoft trong 20 năm, dự kiến mở rộng dự án trung tâm dữ liệu lớn vào năm 2026, EPS tăng trưởng hàng năm 15-20%. Oklo là nhà tiên phong về lò phản ứng hạt nhân nhỏ, được CEO OpenAI hỗ trợ, năm 2026 được NRC phê duyệt tiến độ dẫn đầu, đang đàm phán với các khách hàng tiềm năng như Amazon và Equinix, trong bối cảnh thiếu điện do AI, có tiềm năng bùng nổ. Eaton là nhà dẫn đầu về lưới điện thông minh, nhu cầu biến áp cao tăng do trung tâm dữ liệu AI, dự kiến năm 2026, ngành lưới điện tăng trưởng trên 25%. GE Vernova bao gồm biến áp cao, truyền tải HVDC và thiết bị gió, hưởng lợi từ đầu tư nâng cấp mạng lưới toàn cầu, dự kiến doanh thu tăng 15-18% vào năm 2026. NextEra Energy là công ty năng lượng tái tạo lớn nhất Mỹ, hưởng lợi từ mở rộng dự án gió ngoài khơi và năng lượng mặt trời vào năm 2026, cổ tức ổn định tăng trưởng trên 10% hàng năm.

Đầu tư vào năng lượng mới cần kiên nhẫn và kỷ luật. Gợi ý phân bổ 50-60% danh mục vào cổ phiếu điện năng AI, có tăng trưởng cao và biến động lớn; 30-40% vào cổ phiếu năng lượng truyền thống để giữ vững ổn định; phần còn lại 10% tiền mặt hoặc trái phiếu làm dự phòng. Cổ phiếu năng lượng mới biến động lớn, tránh mua đuổi giá cao, tìm các đợt điều chỉnh ngắn hạn trong xu hướng tăng dài hạn để gia tăng. Theo dõi các chỉ số dẫn đầu như chi tiêu vốn AI, quy mô đầu tư lưới điện, backlog đơn hàng, vòng đời công nghệ, không phải để chơi theo trào lưu mà để theo dõi độ chắc chắn của đơn hàng và nhu cầu cứng thực.

Trong bối cảnh thời đại AI và chuyển đổi toàn cầu hướng tới phát thải ròng bằng không, từ 2026 đến 2030 sẽ là giai đoạn cơ hội cấu trúc đáng để đầu tư sâu vào cổ phiếu năng lượng mới. Nếu bạn cũng quan tâm đến lĩnh vực này, có thể xem các tài sản liên quan trên Gate.