Thị trường cổ phiếu A trong quá khứ, và thị trường tiền mã hóa trong vài năm gần đây, có một câu nói được truyền tai rất phổ biến:

“Giao dịch là nghịch lại bản năng con người.”
Nhưng tôi cho rằng, câu này trong nhiều trường hợp là sai, thậm chí gây hại.
Những người nào tin vào câu này:
Mua vào thì bị kẹp,
Bán lỗ thì giá lại tăng,
Mua đuổi giá cao thì giảm,
Hoảng loạn thì bán tháo.
Số lần thất bại nhiều quá, luôn không tìm được con đường sinh lời ổn định, lại không muốn thừa nhận rằng chính mình chỉ đơn giản là chưa hiểu thị trường, nên chỉ có thể tìm một câu nói nghe có vẻ cao siêu để hợp lý hóa hành vi và kết quả của mình.
“Không phải tôi sai, mà là bản năng con người sai.”
Câu này nghe có vẻ sâu sắc, thực ra nhiều khi chỉ là sự tự an ủi của kẻ thất bại.
Quan trọng hơn, trong một thị trường mà đa số người thua lỗ, câu chuyện này rất dễ tạo ra sự cộng hưởng. Bởi vì người thất bại cần lời giải thích, người thua lỗ cần an ủi, người mơ hồ cần một lý do mang tính triết lý.
Vì vậy, “giao dịch là nghịch lại bản năng con người” từ một câu tổng kết kinh nghiệm, biến thành một dạng thôi miên tập thể.
Nhưng bạn hãy nhìn vào thị trường chứng khoán Mỹ, hoặc thị trường tiền mã hóa sơ khai, niềm tin chính thống không phải là “nghịch lại bản năng con người”.
Câu chuyện chủ đạo của thị trường chứng khoán Mỹ trong thời gian dài là:
Mua và giữ.
Niềm tin cốt lõi của Bitcoin và thị trường tiền mã hóa ban đầu cũng là:
Chơi tất tay, giữ chặt, vượt qua chu kỳ.
Thậm chí đã sinh ra các quỹ gia đình truyền đời trong đầu tư chứng khoán Mỹ, và các nhóm tích trữ coin trong thế giới Bitcoin.
Tại sao?
Bởi vì cấu trúc nền tảng của các thị trường khác nhau là khác nhau.
Cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ dựa trên pháp quyền, bảo vệ quyền sở hữu, kinh tế thị trường, đổi mới công nghệ và sự ổn định của hệ thống. Hệ thống này trong vài thập kỷ qua đã cực kỳ thúc đẩy tinh thần doanh nhân, hiệu quả vốn và sáng tạo của nhân loại.
Vì vậy, trong thị trường này, nhiều khi việc tuân theo các đặc tính của bản năng như tham lam, lạc quan và tư duy dài hạn lại là đúng đắn.
Chứ không phải lúc nào cũng phải “nghịch lại bản năng”.
Nhưng vấn đề là, bất kỳ hệ thống nào cũng không phải là máy chạy mãi không ngừng.
Từ sự tiến hóa của vũ trụ, đến sự phát triển của xã hội loài người, rồi đến hoạt động của thị trường vốn, chu kỳ luôn tồn tại.
Hệ thống có chu kỳ, ngành công nghiệp có chu kỳ, thanh khoản có chu kỳ, sở thích rủi ro cũng có chu kỳ.
Ngay cả thị trường chứng khoán Mỹ, thậm chí đại diện của tư duy dài hạn như Buffett, cũng không giữ cổ phiếu một cách mù quáng mọi lúc mọi nơi. Ông cũng bán cổ phiếu khi định giá quá cao, rủi ro lợi nhuận không hợp lý, và tích trữ tiền mặt chờ đợi cơ hội mới.
Đây mới là chu kỳ mà nhà đầu tư trưởng thành cần thực sự hiểu.
Vì vậy, giao dịch không đơn giản là “nghịch lại bản năng”.
Điều khó thực sự của giao dịch là:
Bạn phải biết khi nào nên tuân theo bản năng,
khi nào nên kiềm chế bản năng;
khi nào nên tin vào xu hướng,
khi nào cần cảnh giác với bong bóng;
khi nào nên giữ dài hạn,
khi nào cần quyết đoán thoát ra.
Những trader cấp thấp quy lỗi thua lỗ cho bản năng con người.
Trader bình thường cố gắng chống lại bản năng.
Trader cao cấp hiểu rõ bản năng, tận dụng bản năng, và cuối cùng là tuân theo chu kỳ.
Thị trường không bao giờ tồn tại để trừng phạt bản năng con người, điều thị trường thực sự trừng phạt là những người dùng một câu khẩu hiệu để thay thế cho suy nghĩ.