Gần đây tôi đang xem xét lĩnh vực lưu trữ năng lượng, nhận thấy cơ hội trên thị trường thực sự không ít. Cùng với việc chuyển đổi năng lượng toàn cầu đang tăng tốc, năng lượng gió, năng lượng mặt trời đang được đưa vào vận hành hàng loạt, lưu trữ năng lượng đã trở thành một phần không thể thiếu của hệ thống năng lượng, điều này cũng tạo ra một số mục tiêu đầu tư tiềm năng.

Đầu tiên nói về cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng thực chất đang làm gì. Nói đơn giản, đó là các công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực công nghệ và giải pháp lưu trữ năng lượng. Nhưng lĩnh vực này phân công khá chi tiết, các doanh nghiệp ở các vị trí khác nhau trong chuỗi ngành có sự khác biệt lớn.

Nhà sản xuất pin là trung tâm, đặc biệt là pin lithium, pin thể rắn. Ở thị trường Mỹ, Tesla (TSLA) không chỉ dẫn đầu trong xe điện, mà các hoạt động năng lượng như Megapack, Powerwall của họ cũng đứng hàng đầu toàn cầu. Enphase Energy (ENPH) có tỷ lệ thâm nhập cao trong thị trường lưu trữ năng lượng nhà ở Mỹ, QuantumScape (QS) thì đặt cược vào công nghệ pin thể rắn thế hệ tiếp theo. Ở thị trường Đài Loan, New Power (4931), Chang Yuan Technology (8038) đều có lĩnh vực chuyên môn riêng, GES Technology thì có lợi thế độc đáo về pin lithium-titanate.

Vai trò của nhà tích hợp hệ thống cũng rất quan trọng. Họ không chỉ cung cấp pin, mà còn tích hợp biến tần, hệ thống quản lý pin, phần mềm quản lý năng lượng, để cung cấp giải pháp lưu trữ năng lượng hoàn chỉnh. Fluence Energy (FLNC) là liên doanh giữa Siemens và AES, là nhà dẫn đầu toàn cầu, Stem (STEM) có nền tảng phần mềm AI tên là Athena có thể tự động xác định thời điểm sạc xả. Ở Đài Loan, Delta Electronics (2308) làm trọn gói rất hoàn chỉnh, Zhongxing Electric (1513) cũng có thị phần cao trong thị trường điều chỉnh tần số của Đài Loan.

Tiếp theo là các nhà sản xuất thiết bị điện lực. Hệ thống lưu trữ năng lượng muốn phát huy tác dụng nhất định phải tích hợp vào lưới điện, vì vậy các nhà cung cấp thiết bị cơ bản như biến áp, tủ phân phối cũng hưởng lợi. Trong thị trường Mỹ, NextEra Energy (NEE) là nhà vận hành năng lượng tái tạo lớn nhất toàn cầu, Vistra Corp (VST) chuyển đổi nhà máy nhiệt điện cũ thành trung tâm lưu trữ năng lượng lớn nhất Mỹ là một ví dụ rất thú vị. Ở Đài Loan, Hua Cheng (1519), A-Li (1514) đều là những lực lượng chủ lực trong lĩnh vực này.

Cuối cùng là chuỗi cung ứng vật liệu và linh kiện. Albemarle (ALB) kiểm soát năng lực khai thác lithium lớn nhất toàn cầu, nhu cầu đồng của Freeport-McMoRan (FCX) gắn liền với chuyển đổi năng lượng. Các công ty Đài Loan như Formosa Plastics (6505), Kony (4721), Meki-Ma (4739) cung cấp vật liệu chính cho cực dương pin.

Tại sao hiện nay xem cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng lại có giá trị? Chủ yếu là do chính sách thúc đẩy rất mạnh. Báo cáo của IPCC của Liên Hợp Quốc chỉ rõ cần giảm phát thải carbon nửa vào năm 2030, đạt phát thải ròng bằng không vào năm 2050. Theo dự báo của BloombergNEF, đến năm 2030, tích lũy thiết bị lưu trữ toàn cầu sẽ vượt qua ngưỡng terawatt giờ, phần lớn do pin lithium-ion cung cấp. Trong 3 tháng đầu năm, năng lượng gió đã cung cấp 32.4% điện năng của Anh, nhưng nguồn gió không ổn định, thậm chí có lúc còn xuất hiện giá điện âm, vì vậy các thiết bị lưu trữ trở thành phần then chốt trong việc ứng dụng rộng rãi năng lượng mới.

Quan điểm của tôi là, sự phổ biến của xe điện thúc đẩy nhu cầu năng lượng tái tạo, cộng thêm AI có thể tăng mạnh lượng tiêu thụ điện, nhu cầu dài hạn của hệ thống lưu trữ năng lượng dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng. Do chủ yếu do chính sách của chính phủ dẫn dắt, triển vọng của cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng tương đối ổn định và hướng lên. Tuy nhiên, cần chú ý rằng một số doanh nghiệp thiếu năng lực công nghệ, nếu các công ty mới thành lập thua lỗ kéo dài hoặc doanh thu giảm sút, giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực lớn. Vì vậy, việc chọn cổ phiếu thận trọng, kiểm soát rủi ro vẫn rất quan trọng.

Nói đơn giản, năng lượng sạch không thể thiếu công nghệ lưu trữ, trong tương lai các quốc gia sẽ tiếp tục đầu tư. Mỗi lần công bố chính sách đều có thể kích thích thị trường, nhà đầu tư có thể nắm bắt cơ hội. Nhưng các công ty trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng có thể chưa thành công trong thương mại hóa và sinh lợi, vì vậy khi các yếu tố cơ bản hoặc kỹ thuật thay đổi, kỷ luật và khả năng kiểm soát rủi ro mới là yếu tố quyết định cuối cùng có thể kiếm lời hay không.