Gần đây thấy nhiều bạn bè Hong Kong đang bàn luận về vàng, thực sự đợt này thị trường có phần điên cuồng. Từ đầu năm ngoái đến nay, giá vàng từ hơn 2000 USD đã tăng vọt lên hơn 5000 USD, mức tăng hơn 150%, thành thật mà nói, thành tích này hiếm gặp trong lịch sử giá vàng 10 năm ở Hong Kong.

Tôi tự tổng hợp lại xu hướng giá vàng trong hơn 50 năm qua, phát hiện ra một quy luật rất thú vị. Từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ vào năm 1971, vàng đã trải qua ba đợt tăng giá lớn. Đợt đầu là những năm 70, từ 35 USD tăng lên 850 USD, thời điểm đó là khủng hoảng niềm tin vào đô la cộng với khủng hoảng dầu mỏ; đợt thứ hai là từ 2001 đến 2011, từ 250 USD tăng lên hơn 1900 USD, lần này là sau sự kiện 9/11 với cuộc chiến chống khủng bố toàn cầu và khủng hoảng tài chính 2008; còn đợt hiện tại bắt đầu từ năm 2019, từ 1200 USD tăng lên hơn 5000 USD, động lực là các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng, rủi ro địa chính trị và chính sách nới lỏng tiền tệ.

Có vẻ như mỗi đợt tăng giá đều có câu chuyện tương tự — niềm tin vào đô la gặp vấn đề, cộng thêm chính phủ bắt đầu in tiền, vàng bắt đầu tăng giá. Nhưng điểm khác biệt lần này là nợ công toàn cầu đã cao đến mức không thể chịu nổi, các ngân hàng trung ương không thể nâng lãi suất mạnh như trước để kết thúc đợt tăng giá này. Vì vậy tôi nghĩ đợt tăng này có thể sẽ không kết thúc rõ ràng như hai lần trước, mà sẽ dao động trong vùng giá cao trong vài năm tới.

Nói về đầu tư vàng, tôi nghĩ nó thực sự là một tài sản khá tốt, nhưng quan trọng là phải chọn đúng thời điểm. Trong 50 năm qua, vàng đã tăng 145 lần, lợi nhuận này không thua kém cổ phiếu, nhưng vấn đề là trong đó có 20 năm đi ngang, nếu bạn mua vào trong giai đoạn đó thì gần như là đánh bạc. Vì vậy, vàng không phù hợp để giữ dài hạn thuần túy, mà phù hợp hơn để làm sóng trong những xu hướng rõ ràng.

Chiến lược của tôi là, khi thấy kinh tế có vẻ sắp gặp vấn đề thì phân bổ vàng, khi thấy xu hướng tăng rõ ràng thì tăng thêm, khi có tín hiệu đỉnh thì giảm bớt vị thế. Cách này so với giữ chặt chờ đợi sẽ cho lợi nhuận cao hơn nhiều. Gần đây tôi cũng dùng công cụ CFD để làm các sóng ngắn hạn, vì đòn bẩy và linh hoạt thực sự giúp các nhà nhỏ nhanh chóng xây dựng vị thế.

Nếu bạn cũng đang cân nhắc đầu tư vàng, tôi đề xuất trước tiên làm rõ xem bạn muốn giữ giá trị lâu dài hay chơi sóng ngắn hạn, rồi dựa trên môi trường vĩ mô hiện tại để quyết định tỷ lệ phân bổ. Khi kinh tế tốt có thể phân bổ nhiều cổ phiếu hơn, khi suy thoái thì tăng tỷ lệ vàng và trái phiếu. Như vậy mới có thể bảo vệ tài sản của mình trong biến động thị trường.