Vừa kiểm tra biểu đồ và đúng vậy, thị trường tiền điện tử hôm nay bị ảnh hưởng nặng nề. Bitcoin giảm hơn 2%, Ethereum giảm hơn 3%, và hầu hết các altcoin đều đang chảy máu. Solana giảm 3,5%, XRP giảm 2,5% - gần như tất cả đều đỏ rực khắp bảng. BTC hiện đứng quanh $79K , điều này khiến tôi tự hỏi tại sao crypto lại sụt giảm như thế này.

Vấn đề là, đây không phải là một cú dump ngẫu nhiên từ một tin tức nào đó. Tôi đã theo dõi dữ liệu thanh lý và nó thật điên rồ - khoảng 237 triệu đô la vị thế mua Bitcoin bị xóa sạch chỉ trong ngày hôm nay. Nhưng đó chưa phải là phần điên nhất. Nhìn lại, trong tuần qua, chúng ta đã có 2,16 tỷ đô la thanh lý BTC, và trong hơn một tháng, con số này đã lên tới 4,4 tỷ đô la. Đó là rất nhiều đòn bẩy bị rút khỏi hệ thống.

Điều thực sự đang xảy ra là thị trường đã bị đòn bẩy quá mức trong nhiều tuần, và giờ tất cả đang tháo chạy cùng lúc. Lượng mở lệnh hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm 4,4% hôm nay, xóa sạch khoảng 26 tỷ đô la rủi ro. Trong tháng qua, tổng lãi suất mở của các phái sinh đã giảm khoảng 34%. Vì vậy, khi Bitcoin bắt đầu giảm, tất cả các vị thế mua bị thanh lý đó biến thành các lệnh bán, đẩy giá xuống thấp hơn và kích hoạt thêm các thanh lý khác. Đó là một hiệu ứng dây chuyền - và vì Bitcoin chiếm ưu thế trong các phái sinh, áp lực này lan truyền trực tiếp sang altcoins.

Cũng có tâm lý rủi ro chung đang diễn ra khắp nơi, không chỉ riêng crypto. Cổ phiếu ở châu Âu yếu, mọi người lo lắng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ, và toàn bộ thị trường cảm thấy mong manh lúc này. Một số nhà đầu tư lớn cũng đang chịu lỗ lớn chưa thực hiện, điều này khiến mọi người lo ngại về áp lực bán tiềm năng. Đó là lý do tại sao crypto sụt giảm - là sự kết hợp của việc giảm đòn bẩy, thanh lý bắt buộc, và xu hướng rủi ro toàn thị trường cùng lúc tác động.

Điều quan trọng bây giờ là theo dõi xem Bitcoin có giữ được trên mức 75.000 đô la không. Nếu phá xuống rõ ràng dưới mức đó, mục tiêu tiếp theo mọi người hướng tới là 70.000 đô la. Cho đến khi chúng ta thấy các thanh lý chậm lại và Bitcoin ổn định, khả năng biến động vẫn sẽ cao và các đợt phục hồi có thể không bền vững. Đây không phải là hoảng loạn từ một sự kiện đơn lẻ - mà là kết quả của nhiều tuần tháo gỡ đòn bẩy cuối cùng đang đến đỉnh điểm. Vậy tại sao crypto lại sụt giảm? Đó là do giảm đòn bẩy, các thanh lý bắt buộc, và tâm lý rủi ro chung cùng lúc hội tụ.