Lần mua lại trái phiếu chuyển đổi trị giá 1,5 tỷ USD này là một hoạt động ngược lại của Strategy (trước đây gọi là MicroStrategy) đối với mô hình huy động vốn qua phát hành trái phiếu quy mô lớn trong những năm gần đây. Từ năm 2024 đến 2025, công ty đã nhiều lần phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất, tổng cộng huy động hơn 6 tỷ USD, mục đích chính là tăng lượng Bitcoin nắm giữ và thu hút các nhà đầu tư tổ chức như quỹ phòng hộ tìm kiếm lợi nhuận chênh lệch.

Điểm mấu chốt nằm ở nguồn vốn: ngoài dự trữ tiền mặt và phát hành thêm qua ATM, công ty rõ ràng đề cập “do bán Bitcoin thu được” là một trong các phương án mua lại. Điều này đánh dấu lần đầu tiên Strategy sau nhiều năm duy trì chu trình “phát hành trái phiếu - mua Bitcoin” theo chiều hướng đơn hướng, chính thức đưa việc bán Bitcoin vào danh sách các hoạt động tài chính chính thức của công ty, để lại dấu hiệu cho các chiến lược quản lý thanh khoản hoặc điều chỉnh cấu trúc nợ trong tương lai.
Vào ngày 15 tháng 5, Strategy thông báo đã đạt thỏa thuận riêng tư với một số chủ sở hữu trái phiếu chuyển đổi ưu tiên không lãi suất đến hạn năm 2029, dự kiến mua lại khoảng 1,5 tỷ USD gốc trái phiếu chuyển đổi năm 2029, với giá mua lại bằng tiền mặt khoảng 1,38 tỷ USD. Strategy cho biết, số tiền mua lại lần này sẽ đến từ dự trữ tiền mặt hiện có, nguồn từ kế hoạch phát hành thêm qua ATM và/hoặc thu được từ việc bán Bitcoin.
Công ty dự kiến giao dịch sẽ hoàn tất vào khoảng ngày 19 tháng 5 năm 2026, sau đó sẽ hủy bỏ các trái phiếu liên quan. Sau khi mua lại, số gốc trái phiếu chuyển đổi chưa thanh toán còn lại vào khoảng 1,5 tỷ USD. $BNB