Gần đây tôi để ý thấy một hiện tượng thị trường khá thú vị — nhà chiến lược kỳ cựu của Wall Street, Tom Lee, đang đặt cược lớn vào Ethereum, hành động của ông này đáng để chú ý.

Nói về Tom Lee, nhiều người có thể không biết rõ về nền tảng của ông ấy. Người này đã hoạt động trên Wall Street hơn ba mươi năm, bắt đầu từ Kidder Peabody vào những năm 90, sau đó làm Giám đốc chiến lược cổ phiếu tại JPMorgan trong 7 năm. Ông nổi tiếng với điều gì? Luôn dùng dữ liệu để nói chuyện, không bị áp lực thị trường làm lung lay. Còn nhớ vụ ông phản đối Nextel năm 2002 không? Trực tiếp chất vấn dữ liệu tài chính của công ty, kết quả cổ phiếu giảm 8% trong ngày, các quản lý cấp cao của công ty đã gọi điện cho JPMorgan để phàn nàn. Nhưng cuối cùng, điều tra xác nhận ông hoàn toàn đúng, thậm chí còn trở thành hình mẫu phân tích độc lập.

Sau đó, ông thành lập Fundstrat, bắt đầu chú ý đến Bitcoin. Năm 2017, ông phát hành một báo cáo, lần đầu tiên đưa Bitcoin vào mô hình định giá chính thống, khi đó đã nói BTC có thể thay thế một phần dự trữ vàng. Thời điểm đó nhiều người cho rằng ông điên, nhưng nhìn lại, cách nghĩ của ông thực sự rất tiên phong.

Hiện tại, Tom Lee còn đặt cược toàn bộ vào Ethereum. Gần đây, ông trở thành Chủ tịch của BitMine, công ty này đang chuyển đổi thành công ty dự trữ ETH. Đến thời điểm gần đây, BitMine đã tích trữ hơn 560.000 ETH, với giá trị thị trường hơn 2 tỷ USD, gần gấp 8 lần so với thời kỳ huy động vốn PIPE. Nghe nói Founders Fund và ARK cũng đã theo chân, điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức cũng bắt đầu công nhận hướng đi này.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Tom Lee đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng của stablecoin. Ông nói stablecoin giống như ChatGPT trong lĩnh vực mã hóa, hiện tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt quá 250 tỷ USD, trong đó hơn 50% phát hành và 30% phí Gas đều nằm trên Ethereum. Ông cho rằng Ethereum đang trở thành hạ tầng chính kết nối tài chính truyền thống và tiền mã hóa, đặc biệt trong hướng token hóa RWA.

Từ góc độ mô hình tài chính, Tom Lee liệt kê năm lợi thế của các công ty như BitMine so với ETF hoặc lưu trữ trên chuỗi: có thể phát hành thêm cổ phiếu để mua ETH với chi phí thấp; có thể dùng trái phiếu chuyển đổi và quyền chọn để phòng ngừa biến động; có thể mua lại các công ty tài chính liên quan khác để tăng NAV; có thể mở rộng staking ETH và lợi nhuận từ DeFi; quan trọng nhất, khi trở thành nút quan trọng trong hệ sinh thái, có thể biến thành tài sản chiến lược mà các tổ chức tài chính tranh nhau mua lại.

Ông còn đặc biệt đề cập đến việc Robinhood ra mắt cổ phiếu token hóa trên Layer 2, cho rằng ngày càng nhiều tổ chức sẽ áp dụng các giải pháp blockchain phù hợp quy định và mở rộng. Hiện tại, Ethereum là chuỗi công khai chính duy nhất đáp ứng được yêu cầu về quy định, độ trưởng thành của hệ sinh thái và quy mô.

Nhóm phân tích của Fundstrat đặt mục tiêu ngắn hạn cho ETH là 4.000 USD, cho rằng giá trị hợp lý trước cuối năm có thể nằm trong khoảng 10.000 đến 15.000 USD. Chính Tom Lee nói rằng, mua ETH ở mức giá hiện tại là con đường hiệu quả để doanh nghiệp có tiềm năng gấp 10 lần lợi nhuận.

Thành thật mà nói, nhìn chuỗi hành động của Tom Lee, ông không phải đang thổi phồng khái niệm, mà đang xây dựng một chiến lược hệ thống. Từ nhà phân tích dữ liệu của Wall Street, người ủng hộ Bitcoin từ sớm, đến hiện tại toàn tâm toàn ý với hệ sinh thái Ethereum, chuỗi lý luận của ông khá rõ ràng. Stablecoin, RWA, tính hợp pháp — tất cả đều hướng về cùng một mục tiêu. Những ai quan tâm có thể xem các biến động của các tài sản liên quan trên Gate, đặc biệt là vị trí của ETH.