Thành thật mà nói, tôi đã không hiểu tại sao một số mức giữ giá, còn những mức khác thì bị phá vỡ chỉ trong vài giây. Sau đó tôi đã hiểu về các khối lệnh — và mọi thứ trở nên rõ ràng hơn. Đây là một trong những khái niệm hữu ích nhất trong phân tích cấu trúc thị trường.

Khối lệnh về cơ bản là một vùng trên biểu đồ, nơi các nhà chơi lớn (ngân hàng, nhà đầu tư, nhà tạo lập thị trường) tập trung các lệnh của họ. Khi giá đến đó, thường xảy ra điều gì đó thú vị. Hoặc là giá bật lại, hoặc là phá vỡ với sức mạnh. Điều quan trọng là các vùng có mật độ lệnh mua hoặc bán cao, tạo ra các chuyển động giá đáng kể.

Các khối lệnh hình thành ở các điểm đảo chiều hoặc các cú đẩy mạnh. Thường thì đó là cây nến cuối cùng (hoặc nhóm nến) trước một chuyển động mạnh. Nếu nhìn vào xu hướng tăng, thì khối lệnh mua (bullish) là cây nến giảm ngay trước khi giá tăng vọt. Ngược lại, khối lệnh bán (bearish) là cây nến tăng trước khi giá giảm. Logic đơn giản: các nhà chơi lớn tích trữ vị thế, rồi sau đó đẩy giá đi.

Có ba loại chính. Thứ nhất — khối lệnh bình thường, là vùng hỗ trợ hoặc kháng cự cổ điển, nơi giá thường bật lại. Thứ hai — khối lệnh bị hấp thụ, khi giá phá vỡ vùng này và tiếp tục di chuyển xa hơn. Thứ ba — khối lệnh phá vỡ (breaker), là cú phá vỡ giả trước khi đảo chiều. Mỗi loại hoạt động theo cách riêng, và mỗi loại đều đưa ra các tín hiệu riêng.

Khối lệnh bình thường dễ nhận biết. Đó là vùng mà giá thường bật lại như va vào tường. Khi giá trở lại mức đó, khối lượng thường giảm, rồi sau đó giá sẽ bật lại hoặc phá vỡ với đà mạnh. Khối lệnh mua trở thành hỗ trợ, còn khối lệnh bán trở thành kháng cự. Đó là toàn bộ cơ chế.

Khối lệnh bị hấp thụ thì hoàn toàn khác. Đó là khi khối lệnh bị phá vỡ, và giá tiếp tục di chuyển theo hướng ngược lại mà không quay lại. Đây là tín hiệu cho thấy một phía (người mua hoặc người bán) đã chiếm ưu thế. Nếu khối lệnh mua bị hấp thụ xuống, nghĩa là người bán đã thắng thế. Nếu khối lệnh bán bị hấp thụ lên, thì người mua đang kiểm soát. Sau khi bị hấp thụ, mức phá vỡ thường trở thành vùng kháng cự hoặc hỗ trợ, nhưng với vai trò ngược lại.

Khối phá vỡ (breaker) về cơ bản là sự thao túng của các nhà chơi lớn. Giá phá vỡ mức, các lệnh dừng lỗ của nhà giao dịch nhỏ lẻ bị kích hoạt, rồi sau đó thị trường đột ngột đảo chiều. Đây là cú phá vỡ giả tạo, tạo ra vùng hỗ trợ hoặc kháng cự mới. Khối breaker tăng hình thành khi giá phá vỡ xuống, hút thanh khoản, rồi sau đó tăng vọt. Khối breaker giảm hoạt động ngược lại: phá vỡ lên rồi giảm.

Trong giao dịch, làm gì với chúng? Thứ nhất, các khối lệnh giúp tìm điểm vào lệnh với rủi ro thấp. Khi giá trở lại vùng khối lệnh, thường là cơ hội tốt. Thứ hai, chúng là các mức rõ ràng để đặt lệnh dừng lỗ. Thứ ba, các khối lệnh giúp hiểu cấu trúc thị trường và xác định nơi các nhà chơi lớn tích trữ vị thế. Nếu bạn biết họ đã vào ở đâu, có thể dự đoán nơi họ sẽ chốt lời.

Dấu hiệu chính của một khối lệnh hoạt động là phản ứng của giá. Khi giá tiếp cận vùng đó, khối lượng thường giảm, rồi sau đó xảy ra bật lại hoặc phá vỡ. Các mức rõ ràng mà giá tôn trọng — đó là điều cần tìm. Đó có thể là hỗ trợ, kháng cự hoặc vùng tích luỹ trước một cú đẩy mạnh.

Điều quan trọng: các khối lệnh không phải lúc nào cũng hoạt động. Đôi khi giá chỉ phá vỡ mà không có phản ứng rõ ràng. Nhưng khi bạn thấy mô hình cổ điển với đà, khối lượng và cấu trúc rõ ràng — thường là cơ hội tốt. Điều quan trọng là không quá chú trọng vào một mức duy nhất, mà phải nhìn vào bối cảnh và cấu trúc thị trường tổng thể.