Khi bắt đầu hiểu về giao dịch tiền điện tử, bạn sẽ gặp rất nhiều thuật ngữ nghe có vẻ lạ. Nhưng trên thực tế, mọi thứ đều hợp lý. Đây, long là về cơ bản đặt cược vào sự tăng giá, còn short là đặt cược vào sự giảm giá. Và điều này không chỉ là lý thuyết - đó là nền tảng của tất cả những gì diễn ra trên thị trường.

Lịch sử của những từ này bắt nguồn từ rất xa xưa. Những lần đề cập đầu tiên về long và short trong bối cảnh giao dịch xuất hiện từ năm 1852 trong tạp chí The Merchant's Magazine. Logic của các tên gọi này đơn giản: long nghĩa là dài, vì sự tăng giá thường mất thời gian, còn short nghĩa là ngắn, vì việc bắt kịp sự giảm giá có thể nhanh hơn. Nhưng đó có thể chỉ là sự trùng hợp về tên gọi.

Trong thực tế, long là mở vị thế mua vào để kỳ vọng giá sẽ tăng. Bạn chỉ cần mua tài sản ở mức giá hiện tại và chờ đợi nó tăng lên. Ví dụ, nếu Bitcoin hiện là 61 nghìn đô la, còn bạn nghĩ nó sẽ lên tới 70 nghìn, thì bạn mua và giữ. Khi giá đạt mục tiêu, bạn bán ra và lấy phần chênh lệch.

Short là ngược lại. Bạn không sở hữu tài sản, mà vay từ sàn giao dịch, bán ngay ở mức giá hiện tại, rồi sau đó mua lại rẻ hơn để hoàn trả. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng các nền tảng làm điều này giúp bạn trong nền nền. Ở cấp độ người dùng, chỉ cần hai nút bấm - mở và đóng vị thế.

Trên thị trường có bò và gấu. Bò tin vào sự tăng giá và mở vị thế mua dài hạn, còn gấu đặt cược vào giảm giá và mở vị thế bán khống. Những thuật ngữ này được sử dụng khắp nơi, không chỉ trong crypto, nhưng chính xác là ở đây chúng đặc biệt phù hợp.

Có một khái niệm gọi là phòng hộ (hedging). Đó là khi bạn muốn bảo vệ mình khỏi thua lỗ bằng cách mở các vị thế đối lập. Giả sử bạn mua hai Bitcoin và mong đợi giá tăng, nhưng không chắc chắn 100%. Lúc đó, bạn cùng lúc mở short 1 Bitcoin. Nếu giá tăng từ 30 nghìn lên 40 nghìn, long của bạn sẽ lãi 20 nghìn, còn short mất 10, tổng cộng là lợi nhuận 10. Nếu giá giảm xuống 25 nghìn, long mất 10, còn short hoàn lại 5, tổng cộng là lỗ 5. Như vậy, thiệt hại đã giảm đi một nửa. Nhưng nhớ rằng, bạn cũng đã giảm khả năng sinh lời tiềm năng đi một nửa.

Để mở long và short, người ta dùng hợp đồng tương lai (futures). Đây là các công cụ phái sinh cho phép kiếm lợi từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản gốc. Trong crypto, phổ biến nhất là hợp đồng vô hạn (perpetual contracts), không có ngày đáo hạn, và hợp đồng chênh lệch (difference contracts), trong đó bạn chỉ nhận phần chênh lệch giá chứ không nhận tài sản thật. Để duy trì vị thế hợp đồng tương lai, bạn phải trả phí tài chính (funding rate) mỗi vài giờ.

Một trong những rủi ro lớn nhất là thanh lý (liquidation). Xảy ra khi bạn giao dịch với đòn bẩy, và giá di chuyển đột ngột ngược lại với vị thế của bạn. Nếu ký quỹ không đủ, nền tảng sẽ gửi yêu cầu ký quỹ (margin call) và đề nghị nạp thêm tiền vào tài khoản. Nếu không làm, vị thế của bạn sẽ tự động bị đóng. Để tránh điều này, cần quản lý rủi ro tốt và kiểm soát chặt chẽ mức ký quỹ.

Về ưu và nhược điểm, long là phương pháp giao dịch trực quan hơn, vì hoạt động như mua bán thông thường trên thị trường spot. Short phức tạp hơn để hiểu, và sự giảm giá thường diễn ra nhanh hơn và khó dự đoán hơn so với tăng giá. Khi dùng đòn bẩy, lợi nhuận tiềm năng tăng lên, nhưng rủi ro cũng lớn hơn nhiều.

Tóm lại, long là lựa chọn cho những ai tin vào sự tăng giá, còn short dành cho những ai dự đoán giảm. Việc chọn công cụ phụ thuộc vào dự đoán và chiến lược của bạn. Điều quan trọng là nhớ rằng, hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh là những công cụ mạnh mẽ, có thể mang lại lợi nhuận lớn, nhưng đòi hỏi kinh nghiệm và cẩn trọng.