Nếu bạn mới bắt đầu giao dịch tiền điện tử, một điều sẽ giúp bạn tránh được nhiều phiền toái là thực sự hiểu ý nghĩa của PnL là gì. Tôi thấy rất nhiều nhà giao dịch mê mẩn biểu đồ nhưng lại không có chút hiểu biết nào về tình hình lợi nhuận và lỗ thực sự của họ. Thật là điên rồ.

Vì vậy, vấn đề là - PnL trong crypto hoạt động khác với những gì bạn nghĩ nếu bạn đến từ lĩnh vực tài chính truyền thống. Nó không chỉ đơn thuần về việc giá tăng hoặc giảm. Thực tế, có một khung lý thuyết toàn diện xung quanh nó để phân biệt lợi nhuận đã thực hiện và lợi nhuận chưa thực hiện, và thành thật mà nói, hiểu đúng điều này đã thay đổi cách tôi tiếp cận việc giao dịch.

Hãy để tôi phân tích các khái niệm cốt lõi. Định giá theo thị trường (Mark-to-market - MTM) về cơ bản là định giá các khoản holdings của bạn theo giá thị trường hiện tại. Đơn giản đúng không? Nhưng đây là phần thú vị - nếu bạn nắm ETH và giá chuyển từ $1,950 lên $1,970, đó là lợi nhuận chưa thực hiện 20 đô la. Từ 'chưa thực hiện' là chìa khóa vì bạn chưa bán bất cứ thứ gì.

Bây giờ, lợi nhuận đã thực hiện (realized PnL) lại khác. Nó chỉ xảy ra khi bạn thực sự đóng vị thế. Giả sử bạn mua DOT ở mức $70 và bán ở mức $105 - boom, đó là lợi nhuận đã thực hiện 35 đô la. Không có gì mơ hồ ở đây. Giá thực thi mới là điều quan trọng, không phải giá mark.

Có vài cách để tính tổng PnL của bạn tùy theo tình huống. Phương pháp FIFO (đầu vào, đầu ra) sử dụng giá mua cũ nhất làm cơ sở tính giá vốn. Ví dụ, Bob mua 1 ETH ở mức $1,100, sau đó mua thêm ở mức $800, rồi bán ở mức $1,200, FIFO sẽ lấy giá $1,100, mang lại lợi nhuận $100. Nhưng với LIFO (đầu ra, đầu vào), bạn sẽ dùng giá mua $800, kết quả là lợi nhuận $400. Các phương pháp kế toán khác nhau, cùng một giao dịch, nhưng ảnh hưởng thuế hoàn toàn khác nhau.

Phương pháp trung bình cộng trọng số có lẽ là điều mà hầu hết các nhà giao dịch casual nên tập trung vào. Bạn tính trung bình tất cả các giá mua của mình, rồi so sánh với giá bán ra. Nếu Alice mua 1 BTC ở mức $1,500 và thêm một lần nữa ở mức $2,000, trung bình của cô là $1,750. Bán ở mức $2,400? Đó là lợi nhuận $650. Rất rõ ràng và đơn giản.

Điều tôi thấy hữu ích nhất là theo dõi các vị thế thường xuyên - cả những vị thế mở và đã đóng. Khi bạn mua crypto, đó là một vị thế mở. Khi bán, nó đóng lại. Hiểu rõ sự khác biệt này giúp bạn tổ chức tốt hơn và thực sự biết chuyện gì đang xảy ra trong danh mục của mình.

Đối với những người nắm giữ lâu dài, tính toán theo năm (YTD) cực kỳ quan trọng. Chỉ cần so sánh giá trị danh mục của bạn vào đầu và cuối năm. Nếu ai đó nắm $1,000 ADA vào ngày 1 tháng 1 và sau một năm nó trị giá $1,600, đó là lợi nhuận chưa thực hiện $600. Bạn chưa rút tiền, nhưng biết chính xác vị trí của mình.

Một điều mọi người thường xuyên mắc phải là quên mất hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts). Với hợp đồng vĩnh viễn, bạn tính cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc vì các vị thế không đóng trừ khi bạn tự đóng chúng. Bạn cần tính đến ký quỹ duy trì, lãi suất tài trợ, phí giao dịch - các ví dụ đơn giản không thể phản ánh hết độ phức tạp đó.

Thành thật mà nói, hiểu ý nghĩa của PnL và cách theo dõi nó đúng cách là sự khác biệt giữa việc giao dịch như thể bạn biết mình đang làm và chỉ đơn thuần là đánh bạc. Nó buộc bạn phải suy nghĩ rõ ràng về các điểm vào, điểm ra và chiến lược tổng thể của mình. Hầu hết các nhà giao dịch sẽ có lợi nếu dành ra một giờ để thực sự nắm vững điều này thay vì chạy theo các đợt pump altcoin tiếp theo.