Gần đây, tôi nhận được nhiều câu hỏi về giao dịch mở rộng, vì vậy tôi sẽ tổng hợp lại một lần nữa. Đặc biệt là chiến lược mở rộng được gọi là "không cắt lỗ", hay còn gọi là phương pháp 65.

Cơ chế cơ bản rất đơn giản. Bằng cách giữ đồng thời vị thế mua và bán cùng một mã cổ phiếu, khi giá tăng thì lợi nhuận từ mua, khi giảm thì lợi nhuận từ bán, đúng không? Đây là cách suy nghĩ để chịu đựng biến động thị trường, và cuối cùng xác định lợi nhuận theo một hướng nào đó. Cũng có thể gọi là vị thế khóa (ロックポジション).

Lý do chiến lược này thu hút sự chú ý là vì không cần phải xác định điểm cắt lỗ trước. Khác với giao dịch truyền thống, sử dụng vị thế phân tán và điều chỉnh động để vượt qua biến động ngắn hạn. Theo lý thuyết, có thể tránh được các khoản lỗ thường xuyên do kích hoạt cắt lỗ.

Tuy nhiên, từ đây trở đi là câu chuyện thực tế. Để thực hiện phương pháp 65, cần gấp đôi số ký quỹ. Hiệu quả sử dụng vốn sẽ giảm đi rõ rệt. Hơn nữa, nếu giữ vị thế lâu dài, các khoản lãi qua đêm và phí giao dịch sẽ tích tụ. Những chi phí này, nếu vị thế nhỏ, có thể bỏ qua, nhưng khi quy mô lớn hơn thì không thể xem nhẹ.

Và rủi ro lớn nhất chính là "Black Swan". Khi thị trường biến động mạnh theo một chiều, các vị thế mở rộng sẽ cùng chịu lỗ. Nếu không đủ ký quỹ, tài khoản sẽ bị thanh lý bắt buộc. Đây không chỉ là lý thuyết mà là hiện tượng có thể xảy ra trong thực tế.

Về mặt thực tiễn, nếu áp dụng chiến lược mở rộng, không nên hoàn toàn từ bỏ cắt lỗ, mà cần thiết lập quy tắc cắt lỗ động. Ngoài ra, phân bổ vốn vào các mã hoặc thị trường khác nhau để giảm phụ thuộc vào một chiến lược duy nhất. Trong thị trường xu hướng, cần linh hoạt ưu tiên đóng các vị thế ngược chiều để mở rộng vị thế theo xu hướng chính.

Quản lý đòn bẩy cũng rất quan trọng. Tránh sử dụng đòn bẩy quá mức, giữ đủ dư địa trong tài khoản để có thể chịu đựng biến động.

Thành thật mà nói, chiến lược phương pháp 65 là chiến lược rủi ro cao và chi phí lớn. Chỉ phù hợp với các nhà giao dịch có kinh nghiệm, vốn dồi dào. Đối với nhà đầu tư phổ thông, tôi khuyên nên kết hợp cơ chế cắt lỗ và theo xu hướng để cân bằng rủi ro và lợi nhuận.

Nếu tiếp tục theo đuổi phương pháp này, cần quản lý vị thế chặt chẽ. Ví dụ, tổng vị thế không vượt quá 10% vốn, hoặc theo dõi thị trường theo thời gian thực. Nếu chỉ dựa vào dự đoán dễ bị tổn thương và gặp rắc rối.