Gần đây, số lượng câu hỏi về việc đốt coin (バーン) trong tiền điện tử ngày càng tăng. Đốt coin là gì? Khác gì với mua lại? Đây là câu hỏi phổ biến. Thực ra, hai cơ chế này là những công cụ quan trọng để thao túng giá trị của tài sản mã hóa, và các dự án thường xuyên sử dụng chúng như một phương pháp.

Trước tiên, từ cơ bản. Đốt tiền điện tử là gửi token đến một địa chỉ ví không ai truy cập được, và từ đó loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông. Không phải là biến mất khỏi chuỗi khối, mà là chuyển đến địa chỉ không hợp lệ, về cơ bản trở nên không thể sử dụng. Vì cung cấp giảm đi, tính khan hiếm tăng lên, có khả năng đẩy giá lên. Lý thuyết thì đơn giản.

Trong khi đó, mua lại là khác. Dự án mua token từ thị trường và giữ trong ví của chính họ. Khác với đốt, token mua lại không hoàn toàn biến mất. Nhà phát triển có thể bán ra hoặc tái lưu thông bất cứ lúc nào. Vì vậy, đây không phải là giảm cung thực sự, mà là giảm lượng token lưu hành trên thị trường theo một cách tiếp cận khác.

Trong lịch sử, từ năm 2017 đến 2018, nhiều dự án bắt đầu áp dụng phương pháp này. Một ví dụ nổi tiếng là token của một sàn giao dịch lớn đã sử dụng 20% lợi nhuận để thực hiện đốt và mua lại hàng quý. Vào tháng 10 năm 2021, hàng triệu token đã bị loại bỏ khỏi thị trường. Khi xu hướng này trở nên phổ biến, các dự án mới cũng bắt đầu theo đuổi.

Tại sao điều này lại trở thành xu hướng? Đáp án đơn giản là, phát hành một lượng lớn token với giá thấp, rồi sau đó dùng đốt để thu hẹp cung, từ đó nhân tạo nâng cao giá trị. Phát hành 1 nghìn tỷ token dưới 1 cent rồi đốt hàng tỷ token sau đó có thể kích thích tâm lý nhà đầu tư. Đây là một thủ thuật tinh vi để thúc đẩy đầu cơ.

Tuy nhiên, không phải lợi ích nào cũng đúng. Đốt token không đảm bảo giá sẽ tăng. Tiền tệ giảm phát sẽ hạn chế tiêu dùng, thậm chí gây ra vấn đề lâu dài. Nếu tốc độ đốt vượt quá mức tăng trưởng cơ bản, khả năng thanh khoản sẽ mất đi, và toàn hệ thống có thể trở nên cứng nhắc, gây nguy hiểm.

Mục đích cốt lõi của đốt token và mua lại là giống nhau: giảm cung để nâng cao giá trị token. Nhưng cơ chế và rủi ro thì khác nhau. Tùy thuộc vào độ tin cậy của dự án, các biện pháp này có thể mang lại lợi ích hoặc gây rủi ro. Nếu đội ngũ đáng tin thực hiện chiến lược một cách chiến lược, sẽ góp phần ổn định thị trường. Nhưng nếu chỉ để đẩy giá lên, cuối cùng sẽ gặp phản ứng ngược.

Cuối cùng, đốt token và mua lại trong tiền điện tử đều là những khái niệm tương tự như mua lại cổ phiếu của công ty trong thị trường tài chính truyền thống. Đây là những phương pháp đã tồn tại từ lâu, không phải là ý tưởng mới. Tuy nhiên, nhờ tính minh bạch của blockchain, việc thực hiện chúng trở nên rõ ràng hơn. Đối với nhà đầu tư, cần phải hiểu rõ lý do và động cơ đằng sau việc dự án thực hiện, chứ đừng chỉ bị cuốn theo các con số bề nổi.