Bạn có lẽ đã thấy những cuộc thảo luận về Pi Network nơi một số người hâm mộ mơ về mức giá 314.159 đô la cho mỗi token. Đây đã trở thành một trò đùa trong cộng đồng, nhưng nghiêm túc mà nói, điều đó hoàn toàn không thực tế. Để tôi giải thích lý do tại sao.

Pi Network được tạo ra vào năm 2019 bởi các cựu sinh viên Stanford với một ý tưởng thú vị: dân chủ hóa việc khai thác tiền điện tử bằng cách làm cho nó dễ tiếp cận qua một chiếc điện thoại di động đơn giản. Thay vì sử dụng bằng chứng công việc như Bitcoin, Pi hoạt động dựa trên Giao thức Đồng thuận Stellar, có nghĩa là bạn có thể kiếm Pi mà không cần sức mạnh tính toán khủng khiếp. Hiện tại, dự án vẫn đang trong giai đoạn mainnet đóng, nên chưa có giao dịch thực sự.

Bây giờ, hãy trở lại với con số biểu tượng 314.159 đô la này. Vâng, đó là một con số đẹp về mặt toán học, nhưng về mặt kinh tế thì sao? Đó là một cơn ác mộng. Nếu Pi thực sự đạt được mức giá này, vốn hóa thị trường của nó sẽ vượt qua nhiều lần toàn bộ nền kinh tế thế giới. Chúng ta đang nói về hàng trăm nghìn tỷ đô la. Điều này hoàn toàn không thể biện minh dựa trên các yếu tố cơ bản của thị trường.

Vấn đề là cung. Hàng triệu người đã khai thác Pi miễn phí trong nhiều năm, tạo ra một kho dự trữ token khổng lồ. Khi giao dịch thực sự bắt đầu, bạn có thể đặt cược rằng nhiều người sẽ muốn rút lợi nhuận của họ. Áp lực bán lớn này sẽ hoàn toàn ngăn cản sự bùng nổ giá lên tới 314.159 đô la.

Hãy so sánh với Bitcoin. Vua của các đồng tiền mã hóa đã mất hơn mười năm để đạt 70.000 đô la, và nó có nhiều lợi thế mà Pi không có: giới hạn cung ở 21 triệu BTC và sự hỗ trợ từ các tổ chức lớn. Trong khi đó, Pi không có sự khan hiếm tích hợp trong giao thức của nó.

Để Pi có giá trị thực sự, cần có lợi ích cụ thể. Nếu các doanh nghiệp bắt đầu chấp nhận nó để thanh toán, nếu các ứng dụng DeFi tích hợp, nếu các tổ chức tài chính tham gia, thì đúng, giá có thể tăng đáng kể. Nhưng chúng ta đang nói đến một phạm vi từ 1 đô la đến 100 đô la tùy thuộc vào điều kiện thị trường và mức độ chấp nhận thực tế, chứ không phải là ước mơ về 314.159 đô la.

Thực tế là, Pi Network có một tầm nhìn thú vị, nhưng kỳ vọng cần phải dựa trên thực tế kinh tế. Thay vì tập trung vào những con số phi lý, chúng ta nên theo dõi xem dự án có thực sự tăng trưởng về mức độ chấp nhận, các sàn giao dịch lớn có niêm yết hay không, và hệ sinh thái phát triển như thế nào. Pi có thể mang lại giá trị cho những người dùng sớm, nhưng có lẽ không phải qua một mức giá điên rồ như 314.159 đô la mỗi token.