Hôm qua, sự hồi phục của 二饼 đúng vào đáy hình tam giác, phối hợp với tin tức ngày mai, dự kiến sẽ có một đợt sóng lớn

#Trump thăm Trung Quốc
Điểm thực sự quan trọng là, nó vừa đúng vào một khung thời gian cực kỳ nhạy cảm:

Ngày 14 tháng 5 thăm Trung Quốc + Ngày 15 tháng 5 chuyển giao quyền lực của Cục Dự trữ Liên bang.

Hai sự kiện này liên kết lại với nhau, cảm giác hoàn toàn thay đổi.

Thị trường hiện tại đang có mâu thuẫn lớn nhất là gì?

Không phải suy thoái kinh tế.
Không phải lạm phát.
Mà là:

Lãi suất cao còn có thể chịu đựng được bao lâu.

Và lần này Trump đến Bắc Kinh, về bản chất là đang chuẩn bị cho “thời kỳ sau lãi suất cao”:

Tại sao lại nói vậy?

Bởi vì nếu muốn Fed mới có không gian hạ lãi suất thực sự, trước tiên phải tháo bỏ hai quả bom:

1. Giá dầu
2. Chuỗi cung ứng toàn cầu và đối đầu thương mại

Hiện tại, giá dầu đứng ở mức cao, phía sau là rủi ro Trung Đông; lợi nhuận ngành sản xuất toàn cầu bị ép, phía sau là xung đột thương mại.

Vì vậy, chuyến thăm Trung Quốc lần này của Trump, ảnh hưởng thực sự đến thị trường không phải là vài bức ảnh chụp chung, mà là:

Liệu có thể đẩy lùi được phần bù rủi ro toàn cầu hay không.

Chỉ cần kỳ vọng năng lượng giảm, quan hệ thương mại dịu đi, thị trường sẽ tự động nghĩ rằng:

Fed cuối cùng cũng có cơ hội chuyển hướng.

Và ngày 15 tháng 5, chuyển giao chủ tịch, chính là phần quan trọng nhất của toàn bộ câu chuyện.

Bởi vì thị trường sẽ bắt đầu giao dịch lại một điều:

Liệu chu kỳ tiền tệ mới có chính thức bắt đầu hay không.

Đây cũng là lý do tại sao gần đây các tài sản rủi ro bắt đầu có những biến động sớm hơn rõ rệt.

Vốn luôn chạy nhanh hơn tin tức.

Nhiều người nhìn bề ngoài là quan hệ Trung-Mỹ, thực ra Wall Street đang để mắt đến:

— Lợi suất trái phiếu Mỹ
— Thanh khoản USD
— Đường đi của việc hạ lãi suất
— Tốc độ dòng vốn toàn cầu chảy trở lại các tài sản rủi ro

Đối với tài chính mã hóa, đây mới là cốt lõi thực sự.

Bởi vì thị trường mã hóa về bản chất chính là:

Bộ khuếch đại của thanh khoản toàn cầu.

Trong vài năm qua, mỗi đợt sóng lớn đều gần như không thể thoát khỏi cùng một logic:

USD nới lỏng → Tăng sở thích rủi ro → Vốn đổ vào thị trường mã hóa.

Vì vậy, lần này nếu:

Trump thăm Trung Quốc ổn định rủi ro bên ngoài,
Chủ tịch Fed mới phát đi tín hiệu ôn hòa,
Giá dầu bắt đầu giảm,
Áp lực USD giảm,

Thị trường sẽ bắt đầu định giá lại toàn bộ hệ thống tài sản rủi ro.

Và tài chính mã hóa, thường là phản ứng nhanh nhất.

Tất nhiên, đừng nghĩ mọi chuyện quá đơn giản.

Nếu chuyến thăm Trung Quốc không đạt kết quả thực chất, hoặc chủ tịch mới vẫn giữ thái độ cứng rắn, thì thị trường sẽ nhanh chóng nhận ra:

“Thời kỳ lãi suất cao vẫn chưa kết thúc.”

Lúc đó, các tài sản rủi ro sẽ quay trở lại chế độ phòng thủ.

Vì vậy, điểm giao dịch thực sự bây giờ không phải là ai hô hào thị trường bò.

Mà là:

Vốn toàn cầu đang cược, sau giữa tháng 5, liệu có phải là điểm bắt đầu của chu kỳ thanh khoản mới hay không.

Nếu cược đúng, đợt sóng sau có thể không phải là tăng mạnh đột biến.

Mà là kiểu làm người ta mệt mỏi nhất:

Liên tục dao động, liên tục đẩy giá, liên tục khiến người ta khó lòng vào vị trí thoải mái.