Bạn có biết điều gì điên rồ không? Hầu hết mọi người tham gia giao dịch crypto đều không hiểu rõ ý nghĩa thực sự của pnl hoặc cách tính nó đúng cách. Họ chỉ đơn giản là xem các con số lên xuống, cảm thấy vui hoặc buồn, nhưng thực sự họ không hiểu chuyện gì đang xảy ra với danh mục của mình. Thật sự đó là một công thức cho thảm họa, thành thật mà nói.

Tôi đã thấy các nhà giao dịch mất tiền không phải vì họ thực hiện các giao dịch xấu, mà vì họ không hiểu ý nghĩa của pnl hoặc cách theo dõi nó chính xác. Vì vậy, hãy để tôi giải thích điều này theo cách tôi ước gì ai đó đã giải thích cho tôi khi bắt đầu.

Đầu tiên, hãy làm rõ chúng ta đang nói về điều gì. PnL - lợi nhuận và lỗ - về cơ bản là sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Nhưng đây là điều quan trọng: trong crypto, có nhiều cách để nghĩ về nó, và nếu bạn không hiểu sự khác biệt giữa pnl đã thực hiện và chưa thực hiện, bạn sẽ mù quáng.

Khi tôi bắt đầu giao dịch, tôi nghĩ ý nghĩa của pnl chỉ là "tôi có lời hay lỗ?" Nhưng nó còn phức tạp hơn nhiều. Có giá theo thị trường, có lợi nhuận đã thực hiện, lợi nhuận chưa thực hiện, và thật sự nó đi sâu vào chi tiết nếu bạn muốn hiểu rõ.

Hãy bắt đầu với nền tảng. MTM - mark-to-market - về cơ bản là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Đơn giản đủ rồi. Nếu bạn đang giữ Bitcoin và giá hiện tại khác với giá bạn đã trả, giá trị MTM của bạn thay đổi. Đó là nền tảng cho mọi thứ khác.

Dưới đây là một ví dụ nhanh: Giả sử Ethereum đang giao dịch ở mức 1.970 đô la hôm nay nhưng hôm qua là 1.950 đô la. PnL của bạn cho khoảng thời gian đó là 20 đô la mỗi coin bạn nắm giữ. Ngược lại - nếu ETH hôm qua là 1.980 đô la và giảm xuống còn 1.970 đô la hôm nay, đó là mất 10 đô la. Đây là ý nghĩa cơ bản của pnl mà hầu hết mọi người hiểu, nhưng nó chỉ mới chạm vào bề mặt.

Bây giờ, pnl chưa thực hiện là thứ tôi phải học theo cách khó khăn. Đây là lợi nhuận hoặc lỗ nằm trong các vị thế mở của bạn mà bạn chưa thực sự khóa lại. Giả sử bạn mua ETH với giá trung bình 1.900 đô la, nhưng giá thị trường hiện tại là 1.600 đô la. Lỗ chưa thực hiện của bạn là 300 đô la mỗi coin. Nó có thật theo nghĩa là giá trị danh mục của bạn giảm, nhưng bạn chưa bán, vì vậy lỗ chưa được xác nhận.

Đó là sự khác biệt chính giữa pnl chưa thực hiện và đã thực hiện. PnL đã thực hiện chỉ xảy ra khi bạn thực sự đóng vị thế. Bạn mua ở 70 đô la, bán ở 105 đô la? Đó là lợi nhuận đã thực hiện 35 đô la. Không còn đoán nữa, không còn "nếu như". Nó đã xong.

Khi tôi theo dõi các giao dịch của mình, tôi chú ý cẩn thận đến cả hai chỉ số này. PnL chưa thực hiện cho tôi biết tôi đang làm tốt như thế nào với các vị thế mở của mình ngay bây giờ. PnL đã thực hiện cho tôi biết tôi đã thực sự hoạt động ra sao với các giao dịch đã đóng. Cùng nhau, chúng cung cấp ý nghĩa thực sự của pnl và bức tranh về hiệu suất giao dịch của bạn.

Bây giờ, đây là phần thú vị - cách bạn thực sự tính tổng pnl của mình phụ thuộc vào phương pháp kế toán của bạn. Hầu hết mọi người không nghĩ về điều này, nhưng nó quan trọng cho thuế và để hiểu rõ lợi nhuận thực sự của bạn.

Phương pháp FIFO - first in, first out - giả định bạn bán các coin cũ nhất trước. Giả sử bạn mua 1 ETH ở mức 1.100 đô la, rồi mua thêm ở mức 800 đô la vài ngày sau. Một năm trôi qua và bạn bán 1 ETH ở mức 1.200 đô la. Với FIFO, bạn tính dựa trên giá mua đầu tiên là 1.100 đô la. Vì vậy, lợi nhuận đã thực hiện của bạn là 100 đô la. Nhưng nếu bạn dùng LIFO - last in, first out - bạn sẽ tính dựa trên lần mua gần nhất ở mức 800 đô la, mang lại lợi nhuận 400 đô la trên cùng một giao dịch. Cùng một giao dịch, kết quả trên giấy hoàn toàn khác nhau.

Cũng có phương pháp trung bình trọng số, là cách nhiều nhà giao dịch nghiêm túc sử dụng. Bạn lấy tất cả các lần mua, tính trung bình, rồi dựa vào đó để tính lợi nhuận. Trong ví dụ tôi vừa đưa ra, nếu bạn mua 1 BTC ở mức 1.500 đô la và thêm một lần nữa ở mức 2.000 đô la, trung bình trọng số của bạn là 1.750 đô la. Nếu bạn bán ở mức 2.400 đô la, lợi nhuận của bạn là 650 đô la. Đây là cách trung gian giữa FIFO và LIFO.

Thật lòng mà nói, ý nghĩa của pnl và phương pháp tính toán bạn chọn có thể ảnh hưởng đáng kể đến cách bạn nhìn nhận hiệu suất của mình, đặc biệt nếu bạn là nhà giao dịch thường xuyên với nhiều lần vào ra. Đáng để suy nghĩ.

Hãy để tôi nói về một thứ khác quan trọng - sự khác biệt giữa vị thế mở và đã đóng. Khi bạn mua crypto lần đầu, đó là vị thế mở. Khi bạn bán, đó là đóng vị thế. Theo dõi chúng thường xuyên là cách bạn giữ tổ chức. Nếu bạn mua 10 Polkadot ở mức 70 đô la và bán ở mức 100 đô la, pnl của bạn là 30 đô la. Theo dõi đều đặn và bạn bắt đầu nhận ra các mẫu trong giao dịch của mình.

Đối với những người giữ lâu dài, có tính toán YTD - từ đầu năm đến nay. Điều này hữu ích nếu bạn giữ trong nhiều tháng hoặc nhiều năm và muốn xem bạn đã hoạt động ra sao kể từ ngày 1 tháng 1. Giả sử bạn nắm 1.000 đô la Cardano vào ngày 1 tháng 1 năm 2022 và đến ngày 1 tháng 1 năm 2023, nó tăng lên 1.600 đô la. Đó là lợi nhuận chưa thực hiện 600 đô la. Đây là cách nhanh để đánh giá hiệu suất trong một năm lịch.

Cũng có phương pháp tính dựa trên các giao dịch riêng lẻ. Đây là cách đơn giản - bạn mua 1 ETH ở mức 1.000 đô la, bán ở mức 1.500 đô la, lợi nhuận là 500 đô la. Nếu bạn chỉ thực hiện một vài giao dịch, phương pháp này rõ ràng và dễ hiểu.

Một cách khác để nhìn nhận là lợi nhuận theo phần trăm. Đây thực sự là cách tôi thích nghĩ về hiệu suất của mình vì nó chuẩn hóa. Bạn mua 1 BNB ở mức 300 đô la, bán ở mức 390 đô la. Lợi nhuận là 90 đô la, nhưng theo phần trăm là 30%. Ý nghĩa của pnl trở nên rõ ràng hơn khi bạn xem nó như một phần trăm của rủi ro ban đầu của bạn. Nó giúp bạn so sánh các giao dịch có quy mô khác nhau.

Tuy nhiên, điều quan trọng là - tất cả các ví dụ này đều đơn giản hóa. Trong giao dịch thực, bạn phải tính đến phí giao dịch, thuế, trượt giá, biến động. Khi tôi tính toán lợi nhuận thực của mình, tôi luôn xem xét những gì sàn giao dịch thực sự lấy đi của tôi.

Nếu bạn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, nó phức tạp hơn nữa. Hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn như hợp đồng tương lai thông thường, vì vậy bạn có thể giữ lâu dài miễn là duy trì ký quỹ. Khi tính pnl trên hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần cộng cả pnl đã thực hiện và chưa thực hiện. Bạn cũng cần tính đến lãi suất tài trợ, là các khoản thanh toán giữa các nhà giao dịch diễn ra định kỳ. Những khoản này có thể làm giảm lợi nhuận của bạn hoặc tăng thêm tùy thuộc vào phía bạn đang đứng.

Điều cốt lõi là: hiểu ý nghĩa của pnl và cách tính đúng là nền tảng để trở thành nhà giao dịch giỏi. Nó không hấp dẫn, không thú vị, nhưng hoàn toàn cần thiết. Nếu không có nó, bạn chỉ đang đánh bạc và hy vọng mọi thứ sẽ ổn.

Có các công cụ giúp đỡ - bảng tính, bot giao dịch, trình theo dõi danh mục. Nhưng thành thật mà nói, tôi nghĩ mọi nhà giao dịch nên tự tính pnl ít nhất một lần để thực sự hiểu chuyện gì đang xảy ra. Nó thay đổi cách bạn nghĩ về các giao dịch của mình.

Khi bạn hiểu rõ cơ sở chi phí, giá vào ra, số lượng giao dịch, và cách tính lợi nhuận thực, bạn có thể bắt đầu đưa ra các quyết định tốt hơn. Bạn có thể nhận ra chiến lược nào thực sự hiệu quả, chiến lược nào chỉ may mắn, và nơi bạn thực sự thua lỗ. Đó là khi giao dịch không còn là ngẫu nhiên nữa mà trở thành hệ thống.

Tôi kiểm tra pnl của mình thường xuyên - không phải quá mức, nhưng đủ để biết mình đang ở đâu. Nó giữ tôi trung thực về hiệu suất và giúp tôi điều chỉnh phương pháp của mình. Đó chính là ý nghĩa thực sự của pnl đối với tôi - không chỉ là một con số, mà là phản hồi về việc chiến lược của tôi có đang hoạt động hay không.