Chỉ mới nhận ra điều gì đó đáng để nói. Vàng đã hoàn toàn bứt phá trong năm nay, và giờ đây chúng ta đang ở mức giá mà vài tháng trước còn tưởng chừng như không thể. PAXG đang giao dịch quanh mức 4.71 nghìn đô la, nghĩa là nó đã vượt qua mức 5.000 đô la mà mọi người còn tranh luận vào cuối năm 2025. Thật điên rồ khi nghĩ về điều đó.

Nhìn lại những gì đã đưa chúng ta đến đây, câu chuyện khá đơn giản. Năm năm qua là một thời kỳ điên rồ đối với vàng. Chúng ta đã trải qua cú sốc COVID vào năm 2020, khi vàng đạt khoảng 2.075 đô la, rồi bị đẩy xuống trong chu kỳ tăng lãi suất năm 2021-2022 khi giảm xuống mức 1.600 đô la. Nhưng điều quan trọng là—ngân hàng trung ương chưa bao giờ ngừng mua. Trung Quốc, Ba Lan và các nước khác vẫn tích trữ một cách lặng lẽ. Khi khủng hoảng ngân hàng xảy ra vào năm 2023, vàng đã lấy lại mức sàn 2.000 đô la. Rồi năm 2024 trở thành năm bứt phá thực sự, tăng lên 2.700 đô la vào cuối năm. Và năm 2025? Đó là cú di chuyển parabol mà mọi người sẽ nhớ. Gần 70% lợi nhuận, vượt qua 3.000 đô la và 4.000 đô la để đạt đỉnh 4.550 đô la vào tháng 12.

Phần điên rồ là chúng ta đã chạm mức 5.64 nghìn đô la như mức ATH mới. Giá sàn đã thực sự nhân đôi trong vòng năm năm. Mỗi đợt giảm giá đều được mua vào, và mỗi đợt tăng đều đẩy giá cao hơn. Điều này không phải ngẫu nhiên—nó được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính. Ngân hàng trung ương đang rút hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm khỏi thị trường. Lãi suất thực vẫn duy trì ở mức thấp mặc dù lãi suất danh nghĩa cao, điều này khiến vàng trở nên hấp dẫn khi mọi thứ khác đều không sinh lợi. Và vốn đầu tư tổ chức đã đổ trở lại ETF vàng trong năm 2025 và 2026, tạo ra nhu cầu cực lớn.

Tôi đã theo dõi kỹ bức tranh kỹ thuật. Chúng ta đang trong xu hướng tăng mạnh trên biểu đồ tuần và tháng, mặc dù khung thời gian hàng ngày cho thấy một số sự tích lũy. RSI đã hạ nhiệt từ mức quá mua, điều này thực sự cho thấy thị trường chỉ đang chuẩn bị cho bước tiếp theo chứ không phải sập sàn. Các vùng hỗ trợ giữ quanh mức 4.350-4.400 đô la. Miễn là ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại, xu hướng này vẫn là bạn.

Đối với ai đang nghĩ về dự báo giá vàng cho năm 2030, thiết lập vĩ mô khá ủng hộ. Nợ toàn cầu vẫn tiếp tục tăng, nghĩa là sẽ còn nhiều đợt bơm tiền trong tương lai. Việc phi đô la hóa là có thật. Dù chúng ta có thể thấy mức 6.000 đô la hoặc cao hơn vào năm 2030 hay không phụ thuộc vào mức độ tích cực của ngân hàng trung ương trong việc in tiền, nhưng xu hướng rõ ràng là như vậy.

Quan điểm của tôi? Đừng đu theo đỉnh. Chờ đợi một lần kiểm tra lại vùng 4.350-4.400 đô la nếu bạn muốn bổ sung vị thế. Cộng đồng dự báo giá vàng đã tranh luận về mục tiêu 5.000 đô la như một mục tiêu mặt trăng cách đây sáu tháng—chúng ta đã vượt qua rồi. Mức kháng cự tiếp theo là tâm lý. Nếu bạn đang tích trữ dài hạn, Gate có thanh khoản vững chắc cho PAXG nếu bạn muốn theo dõi giá vàng thực tế. Chu kỳ vẫn chưa kết thúc.